Spiegazione per crisi dei debiti negli Stati Uniti, in Europa, in Grecia e in Islanda
Il primo segno appare quando il paese scopre che non è possibile ottenere un tasso di interesse basso da parte dei creditori. Perché? Gli investitori si preoccupano che il paese non possa permettersi di pagare le obbligazioni.
Temono che andrà in default del debito .
Poiché i creditori iniziano a preoccuparsi, richiedono rendimenti sempre più alti per compensare il loro rischio. Maggiore è il rendimento, più costa al paese rifinanziare il suo debito sovrano. Col tempo, non può davvero permettersi di continuare a indebitarsi. Di conseguenza, ha un valore predefinito. Le paure degli investitori diventano una profezia che si autoavvera.
È successo a Grecia, Italia e Spagna. Ha portato alla crisi del debito europeo. È accaduto anche quando l'Islanda ha assunto il debito bancario del paese, facendo crollare il valore della sua moneta. Ma questo non si è verificato negli Stati Uniti nel 2011, poiché i tassi di interesse sono rimasti bassi. Ma ha vissuto una crisi del debito per ragioni molto diverse.
Crisi del debito greco
La crisi del debito è iniziata nel 2009, quando la Grecia ha annunciato che il suo attuale deficit di bilancio era pari al 12,9% del prodotto interno lordo , oltre il quadruplo del limite del 3% imposto dall'Unione Europea .
Le agenzie di rating del credito hanno abbassato i rating creditizi della Grecia e, di conseguenza, hanno aumentato i tassi di interesse.
Di solito, un paese semplicemente stamperebbe più denaro per pagare il suo debito. Ma nel 2001, la Grecia aveva adottato l' euro come valuta . Per diversi anni, la Grecia ha beneficiato dell'appartenenza all'euro con tassi di interesse più bassi e investimenti diretti esteri , in particolare da banche tedesche.
Sfortunatamente, la Grecia ha chiesto all'UE i fondi per pagare i suoi prestiti. In cambio, l'UE ha imposto misure di austerità . Investitori preoccupati, principalmente banche tedesche, hanno chiesto alla Grecia di tagliare le spese per proteggere i loro investimenti.
Ma queste misure hanno ridotto la crescita economica e le entrate fiscali. Poiché i tassi di interesse hanno continuato a salire, la Grecia ha avvertito nel 2010 che potrebbe essere costretta a inadempiere sui pagamenti del debito. L'UE e il Fondo monetario internazionale hanno accettato di salvare la Grecia. Ma hanno chiesto ulteriori tagli di bilancio in cambio. Ciò ha creato una spirale discendente.
Entro il 2012, il rapporto debito / PIL della Grecia era del 175%, uno dei più alti al mondo. Fu dopo che gli obbligazionisti, preoccupati di perdere tutto il loro investimento, accettarono 25 centesimi sul dollaro. La Grecia è ora in una recessione in stile depressione, con un tasso di disoccupazione del 25%, caos politico e un sistema bancario a malapena funzionante.
La crisi del debito greco è stata un enorme problema internazionale perché ha minacciato la stabilità economica dell'Unione europea.
Crisi del debito della zona euro
La crisi del debito greco si è presto estesa al resto dell'area dell'euro, poiché molte banche europee avevano investito in imprese greche e debito sovrano. Anche altri paesi, come l'Irlanda, il Portogallo e l'Italia, hanno perso terreno, approfittando di tassi di interesse bassi come membri della zona euro.
La crisi finanziaria del 2008 ha colpito particolarmente questi paesi. Di conseguenza, avevano bisogno di salvataggi per evitare il default sul loro debito sovrano.
La Spagna era un po 'diversa. Il governo era stato fiscalmente responsabile, ma la crisi finanziaria del 2008 ha avuto un forte impatto sulle sue banche. Avevano pesantemente investito nella bolla immobiliare del paese. Quando i prezzi sono crollati, queste banche hanno faticato a rimanere a galla. Il governo federale spagnolo li ha salvati per mantenerli funzionanti. Nel corso del tempo, la Spagna stessa ha iniziato ad avere problemi a rifinanziare il proprio debito. Alla fine si è rivolto all'UE per chiedere aiuto.
Ciò ha sottolineato la struttura della stessa UE. La Germania e gli altri leader hanno lottato per trovare un accordo su come risolvere la crisi. La Germania voleva applicare l'austerità, nella convinzione che avrebbe rafforzato i paesi più deboli dell'UE come aveva fatto con la Germania orientale.
Ma queste stesse misure di austerità hanno reso più difficile per i paesi crescere abbastanza da ripagare il debito, creando un circolo vizioso. Di fatto, gran parte dell'Eurozona è entrata in recessione come risultato. La crisi dell'Eurozona è stata una minaccia economica globale nel 2011.
Crisi del debito degli Stati Uniti
Molte persone hanno avvertito che gli Stati Uniti finiranno come la Grecia, incapaci di pagare le bollette. Ma non è probabile che accada per tre motivi:
- Il dollaro USA è una valuta mondiale , stabile anche se gli Stati Uniti continuano a stampare denaro.
- La Federal Reserve può mantenere bassi i tassi d'interesse attraverso l'allentamento quantitativo .
- Il potere dell'economia statunitense significa che il debito degli Stati Uniti è un investimento relativamente sicuro.
Nel 2013, gli Stati Uniti si sono avvicinati al default del debito per ragioni politiche. Il ramo del partito del partito repubblicano si rifiutò di alzare il tetto del debito o di finanziare il governo a meno che gli obamacare non fossero stati sconfitti. Ha portato a una chiusura governativa di 16 giorni fino a quando la pressione è aumentata sui repubblicani per tornare al processo di bilancio, aumentare il tetto del debito e finanziare il governo. Il giorno in cui è terminato l'arresto, il debito nazionale degli Stati Uniti è salito al di sopra di un valore record di 17 trilioni di dollari, e il suo rapporto debito / PIL era superiore al 100 per cento.
L'anno prima, il debito era un problema durante le elezioni presidenziali del 2012. Di nuovo, i repubblicani dei tea party hanno combattuto per spingere gli Stati Uniti su una scogliera fiscale a meno che la spesa non fosse stata tagliata. La scogliera è stata scongiurata, ma significava che il budget sarebbe stato tagliato del 10% su tutta la linea attraverso il sequestro.
La crisi del debito degli Stati Uniti è iniziata nel 2010. I democratici, che favorivano gli aumenti delle tasse sui ricchi, e i repubblicani, che favorivano i tagli alla spesa, hanno combattuto su come ridurre il debito. Nell'aprile 2011, il Congresso ha ritardato l'approvazione del bilancio dell'esercizio fiscale 2011 per imporre tagli alla spesa. Questo ha quasi fatto chiudere il governo ad aprile. A luglio, il Congresso si è fermato sull'innalzamento del tetto del debito, ancora una volta per imporre tagli alla spesa.
Il Congresso ha finalmente alzato il tetto del debito ad agosto, approvando la legge sul controllo dei bilanci . Ha richiesto al Congresso di concordare il modo di ridurre il debito di $ 1,5 trilioni entro la fine del 2012. Quando non lo ha fatto, ha innescato il sequestro . Questa è una riduzione obbligatoria del 10% della spesa per il bilancio federale dell'anno fiscale 2013 iniziata a marzo 2013.
Il Congresso ha atteso fino a dopo i risultati della Campagna presidenziale del 2012 per lavorare sulla risoluzione delle loro differenze. Il sequestro, combinato con aumenti delle tasse, ha creato un precipizio fiscale che minacciava di innescare una recessione nel 2013. L'incertezza sull'esito di questi negoziati ha impedito alle imprese di investire quasi 1 trilione di dollari e di ridurre la crescita economica. Sebbene non ci sia stato un reale pericolo per gli Stati Uniti che non hanno rispettato i propri obblighi di debito, la crisi del debito degli Stati Uniti ha danneggiato la crescita economica.
Ironia della sorte, la crisi non ha preoccupato gli investitori del mercato obbligazionario. Hanno continuato a chiedere titoli del Tesoro USA . Ciò ha portato i tassi d'interesse a minimi di 200 anni nel 2012.
Crisi del debito islandese
Nel 2009, il governo islandese è crollato mentre i suoi leader si sono dimessi a causa dello stress creato dalla bancarotta del paese. L'Islanda ha assunto $ 62 miliardi di debiti bancari quando ha nazionalizzato le tre maggiori banche. Il PIL dell'Islanda era di soli $ 14 miliardi. Di conseguenza, la sua valuta è crollata del 50% la settimana successiva e ha fatto salire l'inflazione.
Le banche hanno fatto troppi investimenti stranieri che sono falliti nella crisi finanziaria del 2008. L'Islanda ha nazionalizzato le banche per impedire il loro collasso. Ma questa mossa, a sua volta, portò alla fine del governo stesso.
Fortunatamente, l'attenzione per il turismo, gli aumenti delle tasse e il divieto di fuga di capitali sono stati alcuni dei principali motivi per cui l'economia islandese si è ripresa dalla bancarotta .