Opzioni dell'indice di trading
Quando si utilizzano le opzioni per investire nell'indice Standard & Poor's 500, ci sono due asset dall'aspetto molto simile tra cui scegliere: SPX e SPY. Queste opzioni sono ideali per il trading perché sono molto liquide con un volume di trading elevato ed è facile entrare e uscire da una posizione.
Tutto su SPX
SPX, o l'indice Standard & Poor's 500, è un indice azionario basato sulle 500 maggiori società le cui azioni sono quotate per la negoziazione al NYSE o al NASDAQ .
Il termine "più grande" si riferisce alla capitalizzazione di mercato (prezzo azionario moltiplicato per il numero di azioni in circolazione) delle azioni.
A differenza del Dow Jones Industrial Average, che è un indice composto da un numero uguale di azioni (rettificato per le scissioni di azioni) di ciascuna delle 30 società, SPX è un indice ponderato per la capitalizzazione. Traduzione: il peso di una società nell'indice (cioè, il numero di azioni rappresentate nel portafoglio di azioni) è pari alla capitalizzazione di mercato di tale società divisa per la capitalizzazione di mercato totale di tutte le società dell'indice.
Il bene sottostante non scambia e non ci sono azioni da acquistare o vendere. SPX è un indice teorico il cui prezzo è calcolato come se fosse un vero portafoglio con il numero esatto di azioni di ciascuno dei 500 titoli. Poiché la capitalizzazione di mercato della maggior parte degli stock cambia di giorno in giorno, l'elenco dei 500 titoli specifici dell'indice viene aggiornato periodicamente.
Lo stesso SPX non può essere scambiato, ma certamente entrambe le opzioni su contratti future.
Tutto su SPY
SPY (soprannominato "spider") è un ETF (fondo scambiato scambiato). Al momento dell'acquisto o della vendita delle azioni (in borsa), il prezzo della transazione è molto simile a quello di SPY, ma potrebbe non essere una corrispondenza esatta perché il suo prezzo di mercato è determinato esattamente come quello di qualsiasi altro titolo - da un mercato d'asta.
I gestori degli investimenti hanno creato un portafoglio che mira a fornire risultati di investimento che (prima delle spese) imitano il prezzo e la performance del rendimento dell'indice S & P 500. NOTA: il portafoglio può solo approssimare quello dell'indice SPX, ma i risultati sono "abbastanza buoni" per adattarsi all'enorme numero di persone che scambiano le azioni.
SPY paga un dividendo trimestrale, e questo è importante perché le opzioni call in the money sono spesso esercitate in modo che i loro proprietari possano incassare il dividendo.
Differenze importanti per i commercianti. SPX vs SPY
- SPY paga un dividendo e SPX no. Il giorno del dividendo straordinario è solitamente il 3 ° venerdì di marzo, giugno, settembre, dicembre e corrisponde al giorno di scadenza. È importante essere vigili quando si effettuano le chiamate in-the-money perché la maggior parte di tali chiamate viene esercitata per il dividendo alla scadenza venerdì. Se possiedi tali opzioni, non puoi permetterti di perdere il dividendo e devi sapere come decidere se esercitare o meno. SPX non paga dividendi.
- Le opzioni SPY sono di tipo americano e possono essere esercitate in qualsiasi momento (dopo che il trader le ha acquistate) prima che scadano. Le opzioni SPX sono e possono essere esercitate solo alla scadenza.
- Le opzioni SPY cessano le negoziazioni alla chiusura degli affari alla scadenza venerdì. Le opzioni SPX sono un po 'più complicate. Tutte le opzioni SPX, ad eccezione di quelle che scadono il 3 ° Venerdì del mese, scadono così come le opzioni SPY (alla chiusura degli affari alla scadenza Venerdì). Le opzioni SPX che scadono il 3 ° venerdì smettono di fare trading il giorno prima del 3 ° venerdì. Il prezzo di regolamento (ovvero il prezzo di chiusura per il ciclo di scadenza) è determinato dai prezzi di apertura di ciascuno dei 500 titoli dell'indice - il 3 ° venerdì.
- Le opzioni SPY sono regolate in azioni. Le opzioni SPX sono regolate in contanti (il valore ITM dell'opzione viene trasferito dall'account del venditore dell'opzione a quello del proprietario dell'opzione.
- Un'opzione SPX (stesso prezzo di esercizio e scadenza) vale circa 10 volte il valore di un'opzione SPY. Questo è molto importante. SPX scambia vicino a $ 1,200 e SPY scambia vicino a $ 120. Pertanto, un'opzione di chiamata in denaro SPX è un'opzione per acquistare $ 120.000 di valore sottostante. Un'opzione SPY dà al suo proprietario il diritto di acquistare $ 12.000 di azioni ETF. Se negoziate molte opzioni contemporaneamente, potrebbe essere necessario negoziare 5 opzioni SPX anziché 50 opzioni SPY. Questo piano consente di risparmiare ingenti commissioni in commissioni, ma significa negoziare opzioni europee e negoziare un sottostante senza dividendi. Quello non sarà adatto per ogni commerciante.
Il tuo portafoglio ha due modi per utilizzare l'indice S & P 500 come asset sottostante. Puoi scambiare un indice (SPX) o un ETF (SPY).