Scegliere una strategia di opzione
Se hai il tempo e la volontà di scambiare i tuoi soldi (come fanno milioni di investitori azionari), allora scrivere le chiamate coperte è qualcosa da considerare. Non è la migliore scelta di investimento per tutti.
Quando si scrivono chiamate coperte, la selezione dei titoli è il fattore più importante nel determinare il successo o il fallimento. Sì, la scelta dell'opzione da scrivere gioca un ruolo importante nel rendimento, ma se possiedi scorte che esauriscono i mercati regolarmente, allora non puoi aspettarti di guadagnare molto (se ci sono) soldi.
Chi scriverebbe le chiamate coperte?
Coprendo tutta la scrittura inizia con la proprietà azionaria e, quindi, questo articolo è destinato a essere letto dagli azionisti. L'idea è di presentare i pro e i contro dell'adozione di call call covered (CCW) come parte del tuo portafoglio di investimenti.
CCW può essere utilizzato da investitori che non hanno una posizione corrente nel singolo titolo, ma che comprerebbero azioni con l'intenzione di scrivere opzioni call e incassare il premio.
Perché qualcuno dovrebbe scrivere le chiamate coperte?
Come per qualsiasi altra decisione commerciale, è necessario confrontare i vantaggi e gli svantaggi della strategia e quindi decidere se il profilo di rischio / rendimento si adatta alla propria zona di comfort personale e agli obiettivi di investimento.
Che cosa devi guadagnare?
- Reddito Quando si vende un'opzione call per ogni 100 azioni di azioni possedute, l'investitore incassa il premio di opzione. Quel denaro è tuo da mantenere, qualunque cosa accada in futuro.
- Sicurezza Potrebbe non essere un sacco di soldi (anche se a volte lo è), ma qualsiasi premio raccolto offre una protezione limitata agli azionisti contro una perdita solo nel caso in cui il prezzo delle azioni diminuisca. Ad esempio, quando acquisti azioni a $ 50 per azione e vendi un'opzione call che paga un premio di $ 2 per azione, se il prezzo delle azioni diminuisce, sei $ 2 per azione migliori rispetto all'azionista che ha deciso di non scrivere le chiamate coperte. Puoi guardarlo da due prospettive equivalenti: la base di costo è ridotta di $ 2 per azione. O il tuo prezzo di break-even si sposta da $ 50 a $ 48.
- Aumenta la probabilità di guadagnare un profitto . Questa funzione è spesso trascurata, ma se possiedi azioni a $ 48 per azione, guadagni un profitto ogni volta che lo stock è superiore a $ 48 quando arriva la scadenza. Se possiedi azioni a $ 50 per azione, guadagni un profitto ogni volta che lo stock è superiore a $ 50 per azione. Pertanto, l'azionista con la base di costo inferiore (ovvero la persona che scrive le chiamate coperte) guadagna più spesso (quando il prezzo è superiore a $ 48 ma inferiore a $ 50).
Cosa avete da perdere?
- Guadagni. Quando scrivi una chiamata coperta, i tuoi profitti sono limitati. Il prezzo di vendita massimo diventa il prezzo di esercizio dell'opzione. Sì, puoi aggiungere il premio incassato a quel prezzo di vendita, ma se lo stock aumenta bruscamente, lo scrittore di chiamate coperto perde la possibilità di un grande profitto.
- Flessibilità Finché l'opzione call è breve (ovvero, hai venduto la chiamata, ma non è né scaduta né coperta), non puoi vendere le tue azioni. Fare così lascerebbe "nudo" l'opzione di chiamata. Il tuo broker non lo permetterà (a meno che tu non sia un investitore / trader molto esperto). Pertanto, sebbene non sia un problema grave, è necessario coprire l'opzione di chiamata contemporaneamente o prima della vendita dello stock.
- Il dividendo Il proprietario della chiamata ha il diritto di esercitare l'opzione di chiamata in qualsiasi momento prima che scada. Paga lo strike price per azione e prende le tue azioni. Se il proprietario dell'opzione sceglie di "esercitare per il dividendo" e se ciò accade prima della data di stacco cedola, allora vendi le tue azioni. In tale scenario, non possiedi azioni in data ex-dividendo e non hai diritto a ricevere il dividendo. Non è sempre una cosa negativa, ma è importante essere consapevoli della possibilità.
Porta via
CCW è una buona strategia per un investitore che è abbastanza fiducioso da rischiare la proprietà azionaria, ma chi non è così ottimista da prevedere un enorme aumento dei prezzi. In realtà, l'intera idea alla base di CCW è un semplice compromesso:
L'acquirente della chiamata paga un premio per la possibilità di guadagnare il 100% di qualsiasi aumento del prezzo delle azioni oltre il prezzo di esercizio.
Il venditore di chiamate (scrittore) coperto mantiene il premio. In cambio, tutte le plusvalenze superiori al prezzo d'esercizio vengono sacrificate. Questo contratto termina quando l'opzione scade.
Questo è l'affare. È una proposta di "amore o odio".
Interessato a questa strategia? Ecco un esempio di come scrivere un piano commerciale quando si scrivono le chiamate coperte.