Contrarian Investing Strategies for International Investors
In questo articolo, vedremo investimenti contrarian a livello globale e come gli investitori internazionali possono utilizzare queste strategie.
Che cosa sta investendo il Contrarian?
Le strategie di investimento contrarie cercano di investire in beni non privilegiati e li vendono quando tornano in auge.
Ad esempio, un investitore contrarian può acquistare un titolo in un settore che è fuori di sé , con un basso rapporto prezzo-utili. Con la rotazione settoriale e il recupero dei prezzi dell'energia, i rapporti prezzo-utili delle società nello spazio aumenteranno a causa delle maggiori prospettive di crescita. Il valore delle azioni energetiche dell'investitore aumenterà parimenti rispetto al mercato complessivo grazie a un aumento dei guadagni multipli e crescenti.
La premessa principale dell'investimento contrarian è che la psicologia della folla porta inevitabilmente a un errore di valutazione dei beni in un determinato mercato. Vi sono ampie prove di questo comportamento in seguito agli annunci di guadagni quando le aziende spesso subiscono una volatilità significativa all'inizio della giornata prima della serata entro la fine della giornata.
Ad esempio, uno stock potrebbe crollare drammaticamente subito dopo l'apertura del mercato e recuperare immediatamente terreno.
Contrarian vs. Value Investing: contrarian e value investing sono simili in quanto entrambe le strategie cercano di identificare titoli sottovalutati prima che vengano scoperti dal mercato più ampio. Ad esempio, entrambe le strategie possono cercare opportunità, cercando indici finanziari favorevoli che suggeriscano che uno stock è relativamente sottovalutato rispetto al mercato complessivo.
Alcuni esperti, come il noto investitore di valori John Neff, ritengono che i due termini possano anche solo essere sinonimi.
La differenza fondamentale è che l'investimento in valore è focalizzato esclusivamente sui meriti fondamentali, come i coefficienti finanziari o il valore attuale dei flussi di cassa futuri. Al contrario, gli investitori contrari guarderanno anche a fattori tecnici - come gli indicatori di ipervenduto - e fattori soggettivi, come la copertura dei media ribassista. Gli investitori contrari cercano di trovare beni ipervenduti e sottovalutati piuttosto che solo attività sottovalutate.
Trovare investimenti contrari
Esistono molte strategie diverse che possono essere utilizzate per trovare opportunità di investimento contrarian, tra cui varie forme di analisi sia fondamentale che tecnica.
Strategie fondamentali: le strategie contrarian precoci più popolari riguardavano la ricerca di titoli con un basso rapporto prezzo / utili, bassi rapporti tra prezzo e denaro, bassi rapporti tra prezzo e valore contabile e bassi rapporti prezzo / dividendi. In generale, queste società tendono a essere sfavorevoli rispetto alle società con alti indici finanziari poiché il mercato le valuta a un multiplo più basso. Gli investitori possono anche guardare gli indici di volatilità, come il VIX, e acquistare attività quando il mercato è eccessivamente pessimista.
Il " Dogs of the Dow " è forse la strategia contrarian più popolare che prevede l'acquisto dei titoli con il rendimento più elevato nel Dow Jones Industrial Average. Spesso, questo significa che un investitore sta acquistando le società più in difficoltà poiché il calo dei prezzi causa rendimenti più elevati.
Strategie tecniche: molti investitori contrari incorporano anche analisi tecniche nel loro processo decisionale in quanto la strategia è guidata da fattori di finanza comportamentale che possono essere analizzati quantitativamente. Ad esempio, una strategia contrarian può comportare l'acquisto di titoli con un indice di forza relativa che è sceso sotto il punto di 30,0 che suggerisce condizioni di ipervenduto. L'obiettivo è capitalizzare il ritorno alla media che potrebbe verificarsi.
Contrarian internazionali
I principi di investimento contrari possono essere applicati ai mercati internazionali dagli investitori che cercano di acquistare in paesi o regioni sottovalutate del mondo.
È comune che interi paesi o regioni subiscano e perdano il favore nel tempo. Ad esempio, la crisi del debito sovrano europeo ha portato molti investitori a evitare le azioni europee , il che ha portato a un rapporto prezzo / utili significativamente scontato. Gli investitori che acquistavano azioni greche o irlandesi al culmine della crisi avrebbero realizzato rendimenti significativi su tali investimenti. Lo stesso vale per gli investimenti asiatici durante la crisi finanziaria asiatica negli anni '90.
Oltre agli eventi specifici che causano valutazioni scontate, gli investitori possono anche considerare l'economia di un paese per determinare se è sopravvalutato o sottostimato. Warren Buffett celebra notoriamente la capitalizzazione di mercato totale di un paese divisa per il suo prodotto interno lordo. I paesi con un tasso superiore al 90% tendono ad essere sopravvalutati e quelli al di sotto del 75% potrebbero essere sottovalutati. Questo può essere un ottimo punto di partenza per gli investitori che cercano opportunità all'estero.
L'investimento contrarian internazionale può essere particolarmente utile quando le azioni domestiche appaiono sopravvalutate su tutta la linea. In questo caso, un investitore contrarian domestico può non essere in grado di trovare molte opportunità senza guardare all'estero.
La linea di fondo
Investimenti contrari cercano di investire in beni che sono sfavorevoli e li vendono quando tornano in auge. Ci sono molte diverse strategie fondamentali e tecniche che possono essere utilizzate per raggiungere questi obiettivi, mentre gli investitori potrebbero anche voler guardare oltre gli Stati Uniti per trovare le migliori opportunità.