Utilizzo di ETF internazionali e vendita allo scoperto per trarre profitto da un declino
In questo articolo, daremo un'occhiata a come gli investitori internazionali possono scommettere sul declino economico di un paese usando gli ETF internazionali e una pratica nota come vendita allo scoperto.
Investire con ETF internazionali
Il modo più semplice per l'investitore medio di acquisire esposizione ai mercati internazionali è l'utilizzo di fondi negoziati in borsa ("ETF"). Mantenendo un paniere di titoli diversificato in un unico titolo negoziato su una borsa statunitense, questi cosiddetti " ETF nazionali " offrono un'esposizione diversificata immediata all'intera economia di un paese attraverso le sue azioni quotate in borsa, con un rapporto spese relativamente basso rispetto all'alternativa .
Gli investitori internazionali che ritengono che l'economia di un paese si espanderà potrebbero voler considerare l'acquisto di questi ETF come un modo per capitalizzare su tale crescita. Quando un'economia cresce, le aziende che operano all'interno dei propri confini spesso realizzano maggiori entrate e profitti nel tempo. La decisione, tuttavia, dipende dalla valutazione esistente di questi titoli azionari, che possono già spiegare la crescita ed essere elevati.
Come trarre profitto da una recessione
La vendita allo scoperto comporta prestiti e quindi immediatamente la vendita di azioni con un accordo in atto per riacquistarlo in futuro.
Ad esempio, un broker che detiene azioni AAPL per conto di alcuni dei suoi clienti può prendere in prestito tale titolo a un venditore short che acquisterà e venderà per contanti. Se il titolo AAPL diminuisce di valore, il venditore allo scoperto può quindi riacquistarlo per meno di quanto lo ha venduto e generare un profitto.
Il concetto di vendita allo scoperto può essere applicato agli ETF nazionali, in quanto operano come qualsiasi altra società statunitense.
Gli investitori internazionali che ritengono che l'economia di un paese sia in difficoltà potrebbero vendere a breve l'ETF di quel paese prendendo a prestito e vendendo immediatamente l'ETF per un profitto, scommettendo sul fatto che saranno in grado di riacquistare il capitale e rimborsare il prestito a un prezzo inferiore col tempo.
Rischi importanti da considerare
Le vendite allo scoperto comportano un maggior grado di rischio rispetto agli investimenti a lungo termine tradizionali in quanto implicano un indebitamento - o margine . Ad esempio, supponiamo che un investitore venda in breve l'ETF di un paese e abbia torto sul suo declino. Se l'ETF apprezza in valore del 50% nel corso dell'anno, l'investitore è ancora obbligato a riacquistarlo e a subire una perdita del 50% sulla posizione.
Il più grande svantaggio deriva dal fatto che la vendita allo scoperto comporta il potenziale di perdite illimitate e guadagni solo del 100%, dal momento che un prezzo delle azioni può solo scendere al 100% ma può aumentare indefinitamente. Queste dinamiche sono l'esatto contrario dell'investimento a lungo termine e presentano agli investitori un rapporto avverso di rischio / rendimento sin dall'inizio. Tuttavia, molti investitori considerano questi rischi degni di essere presi.
Alternative alla vendita allo scoperto
Gli investitori internazionali potrebbero voler prendere in considerazione diverse alternative alla vendita allo scoperto prima di assumersi il rischio.
L'alternativa più comune è l'acquisto di opzioni put , che danno agli investitori il diritto di vendere ad un certo prezzo o prima di una certa data. Acquistando un'opzione put, gli investitori possono trarre profitto da un calo avendo un prezzo di vendita garantito che può essere superiore al prezzo di mercato.
Il lato negativo dell'uso delle opzioni è che alla fine tutte scadono senza valore, mentre una posizione corta può essere tecnicamente lasciata aperta indefinitamente. In altre parole, le opzioni put richiedono agli investitori di provare a "puntare sul mercato " invece di aspettare semplicemente che la loro tesi venga pagata. Il compromesso è che comportano un investimento di capitale significativamente inferiore, un prevedibile profilo di rischio-rendimento e un potenziale leva potenzialmente maggiore.
La linea di fondo
La maggior parte degli investitori internazionali ha familiarità con gli investimenti in ETF internazionali per beneficiare della crescita economica di un paese, ma pochi investitori hanno familiarità con il modo di scommettere sul declino di un paese.
Le opzioni di vendita allo scoperto e put offrono due ottimi modi per piazzare questo tipo di scommesse direzionali, sebbene comportino un rischio molto maggiore rispetto agli investimenti a lungo termine.