Un fondo gestito passivamente, al contrario, segue semplicemente un indice di mercato.
Non ha un team di gestione che prende decisioni di investimento. Sentirai spesso il termine "fondo a gestione attiva" in relazione a un fondo comune, sebbene vi siano anche ETF attivamente gestiti ( fondi negoziati in borsa ).
I pro e i contro di ciascuno
Alla comunità delle finanze personali piace discutere se i fondi gestiti attivamente o gestiti passivamente sono superiori. I sostenitori di fondi gestiti attivamente indicano i seguenti attributi positivi:
- I fondi attivi consentono di battere l'indice di mercato.
- Diversi fondi, come il Fondo Magellano di Fidelity sotto la guida di Peter Lynch, hanno registrato enormi rendimenti. Il Fondo Magellano ha registrato una media del 29% dal 1977 al 1990.
D'altra parte, i fondi a gestione attiva hanno diversi aspetti negativi:
- Dal punto di vista statico, i fondi gestiti più attivamente tendono a "sottoperformare" o a peggiorare rispetto all'indice di mercato.
- Il Fondo Magellano (l'esempio sopra citato) è notevole perché è l'eccezione, non la norma, e poche persone potrebbero aver intuito che sarebbe andato molto bene quando è iniziato. Sappiamo solo quanto bene ha fatto con il senno di poi.
- Ogni volta che un fondo attivo vende una partecipazione, il fondo incorre in tasse e commissioni, che riducono la performance del fondo
- Pagherai una tariffa fissa indipendentemente dal fatto che il tuo fondo funzioni bene o scarsamente. Se l'indice offre un rendimento del 7%, e il tuo fondo attivo ti offre un rendimento dell'8% ma applica una commissione dell'1,5%, allora hai perso il mezzo percento.
Un esempio di fondi gestiti passivamente
Bob mette i suoi soldi in un fondo che traccia l' indice S & P 500 . Il fondo di Bob è un fondo azionario gestito passivamente. Paga una commissione di gestione dello 0,06%.
Il fondo di Bob è garantito per simulare la performance dello S & P 500. Quando Bob accende le notizie e l'anchor annuncia che l'S & P è salito del 4% oggi, Bob sa che i suoi soldi hanno fatto la stessa cosa. Allo stesso modo, se sente che l'S & P è sceso del 5%, sa che i suoi soldi hanno fatto lo stesso. Bob sa anche che la sua commissione di gestione è piccola, e non farà una grande ammaccatura nei suoi ritorni.
(Bob sa che ci saranno alcune lievi variazioni tra il suo fondo e lo S & P 500 perché è quasi impossibile seguire perfettamente qualcosa, ma Bob può essere sicuro che quelle piccole variazioni non saranno significative. il suo portafoglio sta imitando lo S & P.)
Un esempio di fondi gestiti attivamente
Sheila mette i suoi soldi in un fondo comune gestito attivamente. Paga una commissione di gestione pari allo 0,95%.
Il fondo a gestione attiva di Sheila compra e vende tutti i tipi di azioni: azioni bancarie, titoli immobiliari, titoli energetici, titoli di produzione automobilistica. I suoi gestori di fondi studiano industrie e società e acquistano e vendono in base alle loro previsioni sulla performance di quelle società.
Sheila sa che sta pagando quasi l'1% a quei gestori di fondi, che è molto più di quanto Bob stia pagando. Sa anche che il suo fondo non traccerà l'S & P 500. Quando un'ancora di notizie annuncia che l'S & P 500 è salito del 2% oggi, Sheila non può trarre conclusioni su quello che ha fatto il suo denaro. Il suo fondo potrebbe essere aumentato o diminuito.
A Sheila piace questo fondo perché regge il sogno di battere l'indice. Bob è bloccato all'indice; il rendimento del suo fondo è legato ad esso. Sheila, tuttavia, ha la possibilità di "sovraperformare" o fare meglio dell'indice.