Preferiresti scegliere investimenti individuali o possedere un'ampia varietà?
Investire attivamente è come scommettere su chi vincerà il Super Bowl, mentre investire passivamente sarebbe come possedere l'intera NFL, e quindi raccogliere profitti sulle vendite di biglietti e merchandise lordi, indipendentemente da quale squadra vince ogni anno.
Investimento attivo significa che voi (o un gestore di fondi comuni o altri consulenti di investimento) userete un approccio di investimento che di solito comporta ricerche come analisi fondamentali , analisi microeconomiche e / o analisi tecniche , perché pensate che raccogliere gli investimenti in questo modo possa fornire un risultato migliore rispetto a possedere il mercato nella sua interezza.
Usando l'analogia NFL, dovresti studiare tutti i giocatori e gli allenatori, andare alla formazione pre-campionato, e basandoti sulla tua ricerca, fai una scommessa istruita su quali squadre sarebbero in cima per l'anno. Saresti disposto a scommettere i tuoi soldi sulla tua capacità di scegliere correttamente? Un investitore attivo o una strategia attiva sta facendo proprio questo.
Con un approccio di investimento passivo si acquistano fondi indicizzati e si possiede l'intero spettro di azioni e obbligazioni disponibili. Sarebbe come possedere la NFL; Non tutte le squadre vinceranno, ma non ti interessa perché sai che alcune merci sono destinate ad essere vendute ogni anno. Con un approccio passivo, vuoi semplicemente fare soldi in base al risultato collettivo di tutte le azioni e obbligazioni messe insieme.
L'investimento passivo cattura i rendimenti di un intero mercato
Quando si prende questa analogia con il calcio e la si applica all'investimento, prima si guarda all'intero mercato delle scorte disponibili. Un investitore passivo vuole possedere tutti gli stock, perché pensano nel loro insieme, per lunghi periodi di tempo, il capitalismo funziona, e sono suscettibili di ricevere rendimenti più elevati dall'investire sull'intero mercato azionario che tentando di scegliere quali titoli singoli che supererà il mercato nel suo complesso.
Il punto di approccio al mercato passivo è quello di trarre vantaggio da qualcosa chiamato il premio al rischio azionario che dice che dovresti essere risarcito per assumere il rischio azionario con rendimenti più elevati.
Fondi gestiti attivamente rispetto a fondi gestiti passivamente
Quando si guardano i fondi comuni di investimento , un fondo comune a grande capitalizzazione gestito attivamente cercherà di scegliere i migliori 100-200 titoli elencati nell'indice S & P 500.
Un fondo passivo, o fondo indicizzato, deterrà tutti i 500 titoli elencati nell'indice S & P 500 senza alcun tentativo di scegliere e scegliere tra questi.
Ogni anno vengono condotti studi accademici per confrontare i rendimenti dei fondi comuni gestiti attivamente con i rendimenti dei fondi comuni gestiti passivamente. Gli studi dimostrano che nel complesso per lunghi periodi di tempo i fondi gestiti attivamente non generano generalmente rendimenti superiori alle loro controparti passive. Il motivo per cui ha a che fare con le tasse. I fondi attivi comportano maggiori costi e il gestore del fondo deve innanzitutto raccogliere ulteriori rendimenti per coprire i costi prima che l'investitore inizi a vedere una performance superiore al comparto indicizzato comparabile.
Perché un approccio attivo costa di più? Ci vuole tempo per fare ricerca, e i fondi gestiti attivamente spendono di più per spese generali e personale. Inoltre, hanno costi di negoziazione più elevati man mano che si muovono dentro e fuori le scorte. Se l'indice guadagna il 10% e il fondo ha il 3% annuo di costi, deve guadagnare il 13% solo per avere un rendimento netto equivalente al suo indice.
C'è anche una differenza tra fondi di investimento passivi e fondi indicizzati. Tutti i fondi indicizzati sono una forma di investimento passivo, ma non tutti i fondi gestiti passivamente sono fondi indicizzati .
Gli investimenti passivi sono più efficienti sotto il profilo fiscale
I fondi passivi non fanno molto trading, il che significa che non solo hanno commissioni più basse, ma hanno anche meno distribuzioni di plusvalenze che passeranno alla tua dichiarazione dei redditi. Se investi utilizzando conti non pensionistici, ciò significa che un approccio di investimento passivo utilizzato in modo coerente dovrebbe ridurre la tua bolletta delle imposte in corso. Se si desidera combinare approcci attivi e passivi, è possibile considerare la possibilità di mettere fondi gestiti attivamente all'interno di conti fiscali protetti come gli IRA, mentre si utilizza un approccio passivo o un fondo fiscale per i conti non pensionistici.
Equivoci su attivo vs passivo
La maggior parte delle volte il dibattito attivo vs passivo si concentra sul fatto che un fondo comune possa sovraperformare il suo indice. Ad esempio, gli studi possono esaminare il numero di fondi a grande capitalizzazione superiore all'indice S & P 500.
Tuttavia, molti fondi e approcci di investimento non sono limitati a un tipo di azioni o obbligazioni. Ad esempio, i fondi a più capitalizzazioni potrebbero essere in grado di possedere azioni a grande o piccola capitalizzazione a seconda di quello che gli analisti della ricerca ritengono possano offrire la migliore performance. In questo caso è possibile misurare i risultati a lungo termine di un fondo di questo tipo contro qualcosa come il Comparto azionario globale di Vanguard.
Ulteriore confusione deriva dal fatto che i consulenti finanziari possono utilizzare fondi indicizzati passivi, ma utilizzare un approccio di asset allocation tattica per decidere quando il portafoglio dovrebbe possedere più o meno una particolare classe di attività . In questo modo i fondi comuni passivi vengono utilizzati all'interno di un overlay di approccio attivo o semi-attivo.
Investimento passivo migliore per la maggior parte
Quanti dei tuoi amici o colleghi hanno mai affermato di utilizzare una strategia di investimento passiva? Probabilmente pochissimi, ma è quello che dovrebbero fare. Pochissime persone possono fare soldi come investitori attivi e per coloro che possono, una piccola percentuale di quelle persone batterà il mercato nel tempo. Non guardare gli investimenti come un modo per fare soldi velocemente. Gli investitori di maggior successo sono quelli che investono a lungo termine e capiscono che i guadagni accumulati nel tempo con un rischio ragionevole sono come costruire ricchezza.