Le overreactions degli investitori causano ritorni storici scadenti
Per il ventennio conclusosi il 31/12/2015, l'indice S & P 500 ha avuto una media del 9,85% all'anno. Un ritorno storico piuttosto attraente. L'investitore medio in fondi azionari ha conseguito un rendimento di mercato del solo 5,19%.
Perchè è questo?
Il comportamento degli investitori è illogico e spesso basato sull'emozione. Ciò non porta a decisioni saggi di investimento a lungo termine. Ecco una panoramica di alcune tipiche mosse che perdono denaro che fanno gli investitori medi.
Acquisto alto
Studio dopo studio mostra che quando il mercato azionario sale, gli investitori investono più denaro. E quando scende, tirano fuori i soldi. Questo è come correre al centro commerciale ogni volta che il prezzo di qualcosa salta e poi restituire la merce quando è in vendita - ma la stai restituendo ad un negozio che ti restituirà solo il prezzo di vendita. Questo comportamento irrazionale fa sì che i rendimenti dei mercati degli investitori siano sostanzialmente inferiori ai rendimenti storici del mercato azionario
Che cosa indurrebbe gli investitori a mostrare un così scarso giudizio? Dopo tutto, con un rendimento del 9%, i tuoi soldi raddoppieranno ogni otto anni. Piuttosto che inseguire le prestazioni, potresti semplicemente aver comprato un unico fondo indicizzato e aver conseguito rendimenti significativamente più elevati.
overreacting
Il problema è la reazione umana, alle buone notizie o alle cattive notizie, è una reazione eccessiva. Questa reazione emotiva causa decisioni di investimento illogiche. Questa tendenza a reagire in modo eccessivo può diventare ancora più grande nei momenti di incertezza personale; vicino alla pensione, per esempio, o quando l'economia è cattiva.
C'è un intero campo di studi che ricerca questa tendenza a prendere decisioni finanziarie illogiche. Si chiama finanza comportamentale. Lo studio della finanza comportamentale documenta ed etichetta i nostri trucchi per perdere denaro con termini come "bias della recency" e "overconfidence".
Con eccessiva sicurezza, naturalmente pensi di essere al di sopra della media. Ad esempio, in uno studio, l'81% dei nuovi imprenditori riteneva di avere buone probabilità di successo, ma solo il 39% dei loro pari lo ha fatto. In un altro studio, l'82% dei giovani guidatori statunitensi si considerava nella top 30% del proprio gruppo in termini di sicurezza.
Quando si tratta di investire, l'eccessiva sicurezza fa sì che gli investitori esagerino la loro capacità di prevedere eventi futuri. Sono veloci nell'uso dei dati passati e pensano di possedere abilità superiori alla media che consentono loro di prevedere i movimenti del mercato nel futuro.
Libri popolari, come The Behavior Gap di Carl Richard, fanno anche un grande lavoro di spiegazione delle decisioni comportamentali che portano all'ampio divario tra i rendimenti di mercato e gli effettivi rendimenti degli investitori. Nonostante la ricerca e l'educazione, il divario continua. Quindi cosa puoi fare per evitare il destino dell'investitore medio?
Modi per evitare denaro Perdendo le mosse
Una delle cose migliori che puoi fare per proteggerti dalla tua naturale tendenza a prendere decisioni emotive è cercare un aiuto professionale e assumere un consulente finanziario.
In tal caso, utilizzare un processo di screening disciplinato per trovare il consulente giusto per te.
Un consulente può fungere da intermediario tra te e le tue emozioni. Se hai intenzione di gestire i tuoi investimenti, avrai bisogno del tuo modo per tenere le tue emozioni fuori dal processo di acquisto / vendita. Potresti utilizzare i quattro suggerimenti seguenti per prendere decisioni più intelligenti.
- Fare niente. Una decisione consapevole e ponderata di non fare nulla è ancora una forma di azione. I tuoi obiettivi finanziari sono cambiati? Se il tuo portafoglio è stato costruito attorno agli obiettivi a lungo termine (come dovrebbe essere), un cambiamento a breve termine nei mercati non dovrebbe avere importanza.
- I tuoi soldi sono come una saponetta. Per citare Gene Fama Jr., un famoso economista, "I tuoi soldi sono come una saponetta. Più lo gestisci, meno ne avrai. "
- Non vendere mai azioni in un mercato al ribasso. Se i tuoi fondi sono allocati correttamente , non dovresti mai avere la necessità di vendere azioni durante un ciclo di ribasso. Questo è vero anche se stai prendendo soldi. Proprio come non dovresti correre e mettere un cartello in vendita sulla tua casa quando il mercato immobiliare volge a sud, non essere avventato a vendere titoli azionari quando il mercato azionario attraversa un ciclo di mercato orso . Aspetta.
- La scienza funziona È stato dimostrato accademicamente che un approccio disciplinato all'investimento offre rendimenti di mercato più elevati. Sì, è noioso; ma funziona Se non hai disciplina, probabilmente non dovresti gestire i tuoi investimenti.