Il gas naturale è un combustibile altamente combustibile che si trova nella crosta terrestre. La volatilità del prodotto energetico è sia nelle sue proprietà fisiche che nel prezzo. Quando si tratta del prezzo del gas naturale, tende ad esserci una variazione estrema nel tempo. In effetti, il gas naturale è uno dei contratti futures più volatili che si scambiano scambi negli Stati Uniti.
Dove trovare i futures del gas naturale
I futures e le opzioni sul gas naturale vengono scambiati sulla New York Mercantile Division (NYMEX) della Chicago Mercantile Exchange ( CME ).
Ogni contratto rappresenta 10.000 MMBtu o milioni di unità termiche britanniche del prodotto energetico. Poiché il prezzo del gas naturale tende a muoversi molto, il contratto future attira produttori e consumatori che coprono la produzione oi requisiti di produzione. Inoltre, i mercati volatili che hanno molti partecipanti al mercato che creano volume su base giornaliera tendono ad attrarre investitori e speculatori che cercano di fare soldi sui movimenti dei prezzi. I futures sul gas naturale hanno iniziato a operare su NYMEX nel 1990 e negli ultimi quasi tre decenni, l'aumento dell'interesse sul mercato ha portato ad un costante aumento dei volumi scambiati. Come in molti contratti futures, esiste un meccanismo per effettuare o prendere la consegna fisica effettiva del gas naturale. Il contratto NYMEX richiede la consegna a Henry Hub, con sede a Erath, in Louisiana.
Premium o sconti per Henry Hub
Nel mercato del gas naturale, Henry Hub è un prezzo di riferimento negli Stati Uniti.
Henry Hub è una posizione centrale per la consegna, ma il gas naturale è presente in tutti gli Stati Uniti. Tuttavia, il prezzo per il bene energetico è diverso in altri luoghi a causa di vari fattori. L'offerta e la domanda in altre regioni degli Stati Uniti determinano il prezzo locale del bene energetico. Pertanto, il gas naturale sulla costa orientale, sulla costa occidentale, sul Mid-West o in altre aree spesso scambierà un premio o uno sconto rispetto al prezzo di Henry Hub e il differenziale o "base" serve come paragone al benchmark Henry Hub prezzo.
ETF e prodotti ETN nel gas naturale
Il successo del mercato dei futures nel settore delle materie prime energetiche ha fatto sì che più prodotti commerciali e di investimento entrassero in scena negli ultimi anni. Gli Exchange Traded Funds (ETF) e gli Exchange Traded Notes (ETN) sono entrambi esempi di veicoli di mercato che attraggono commercianti e investitori nel mercato del gas naturale senza la necessità di aprire un conto di opzioni su futures o futures. Il primo prodotto ETF nel gas naturale era il veicolo del gas naturale degli Stati Uniti (UNG). UNG cerca di replicare le variazioni giornaliere in termini percentuali del prezzo del gas naturale consegnato all'Henry Hub, come misurato dalle variazioni giornaliere del prezzo di un determinato contratto a termine a breve termine. Pertanto, UNG tiene traccia dei movimenti nel prezzo dei future che operano su NYMEX. UNG è un prodotto ETF unleveraged. Un compratore di UNG sarebbe un trader o un investitore che ritiene che il prezzo del commodity energetico aumenterà.
Esistono altri prodotti ETN che amplificano il già volatile prezzo del gas naturale. UGAZ o Velocity Shares 3x Long Natural Gas ETN è un prodotto che cerca di replicare tre volte il movimento dei prezzi del gas naturale. Se il prezzo del gas naturale si sposta più in alto, l'UGAZ tende a salire più in alto.
DGAZ o Velocity Shares 3x Short Natural Gas ETN è un prodotto che cerca di replicare tre volte il movimento dei prezzi del gas naturale. Se il prezzo del gas naturale si muove più in basso, la DGAZ tende a muoversi più in alto. Questi prodotti ETN sono veicoli commerciali a breve termine più adatti per investitori o commercianti che osservano un orizzonte infragiornaliero o al massimo un paio di giorni. L'enorme volatilità dei prezzi di UGAZ e DGAZ attira molti volumi che si traducono in volumi nel mercato dei future sul gas naturale, poiché gli emittenti di questi prodotti di mercato si affidano ai contratti NYMEX per coprire i loro rischi di prezzo.
Esistono altri veicoli ETN a metano, BOIL o il gas naturale ProShares Ultra Bloomberg ETN è un prodotto lungo che cerca di replicare il doppio dei movimenti giornalieri dei prezzi dell'energia.
I prodotti ETF e ETN hanno aumentato il mercato indirizzabile per il gas naturale, ma tenete presente che i prodotti con leva non sono un investimento ma strumenti di trading a breve termine.
Produttori di gas naturale
Un altro modo in cui i partecipanti al mercato vengono coinvolti nel mercato del gas naturale è attraverso gli investimenti in quelle aziende che esplorano e producono i prodotti energetici. Ci sono molte società negli Stati Uniti che sono nel business della ricerca e dell'estrazione di gas naturale dalla crosta terrestre. Naturalmente, poiché il prezzo del gas naturale si sposta più in alto, queste aziende tendono a sperimentare un aumento dei guadagni. Tuttavia, il successo di un investimento in un'azienda produttrice non è sempre legato al prezzo. Uno dei rischi di investire in un produttore di gas naturale, a parte il prezzo della merce, è la capacità di queste aziende di produrre output e fare soldi vendendo quel prodotto sul mercato.
Sono disponibili prodotti ETF ed ETN che rappresentano un paniere di società nel settore della produzione e alcuni di questi veicoli contengono leva finanziaria.
I cinque indizi per la direzione dei prezzi
Poiché il prezzo del gas naturale è così volatile, i numerosi partecipanti al mercato che commerciano sul mercato sono sempre alla ricerca di indizi sul percorso di minor resistenza ai prezzi. Ci sono cinque indizi critici che possono aiutare investitori e operatori economici quando si tratta di capire lo stato attuale del mercato e le prospettive per i prezzi nel futuro immediato ea medio termine.
Indizio 1: Inventari
Ogni settimana, il giovedì alle 10:30 EST l'Energy Information Agency (EIA) negli Stati Uniti rilascia numeri di inventario sulla quantità totale di gas naturale immagazzinata negli Stati Uniti. Il rapporto settimanale sullo stoccaggio di gas naturale indica al mercato se il numero totale di BTU è aumentato o diminuito rispetto alla settimana precedente; è una finestra sui fondamentali a breve termine della domanda e dell'offerta. Durante i mesi primaverili ed estivi, le scorte tendono ad aumentare e durante la tarda stagione autunnale e invernale, tendono a diminuire poiché la domanda di riscaldamento causa un deflusso del prodotto energetico. Molti analisti emettono previsioni per il rapporto settimanale prima della sua uscita. Se il rapporto varia dalle aspettative del mercato, il prezzo del gas naturale tende a spostarsi, a volte in modo esplosivo.
Indizio 2: tendenza
Poiché ci sono così tanti partecipanti al mercato coinvolti nel commercio di gas naturale, l'andamento del prezzo può offrire un indizio sul percorso di minor resistenza per i prezzi. La tendenza tecnica a seguire i trader tendono ad andare a lungo quando la tendenza è più alta e breve quando è inferiore. Questa attività nel mercato può, a volte, esacerbare le tendenze facendo salire il prezzo più alto o più basso dei livelli di equilibrio.
Indizio 3: Altre metriche tecniche
Open interest è il numero totale di posizioni lunghe e corte su contratti future sul gas naturale su NYMEX. Aumentare o diminuire l'open interest fornisce spesso indizi sul comportamento degli speculatori sul mercato. Ricorda, gli speculatori che vanno a lungo o breve lo fanno per fare soldi sul movimento dei prezzi. Alla fine hanno bisogno di invertire e coprire posizioni di rischio. Nel gas naturale, quando l'interesse lungo o corto sale a livelli storici elevati, il prezzo può invertirsi in maniera violenta. Ogni settimana la CFTC rilascia impegno dei dati del trader che fornisce informazioni sulla rottura di interessi aperti nel gas naturale e in tutti i mercati a termine.
Indizio 4: cambiamenti tecnologici e normativi nell'industria
La tecnologia sta cambiando il modo in cui operano le aziende nel settore dell'energia. L'avvento del fracking idraulico ha ridotto il costo di produzione del gas naturale, ma allo stesso tempo ha causato alcuni problemi ambientali. Inoltre, nel 2016 la prima spedizione di gas naturale liquefatto (LNG) ha lasciato gli Stati Uniti per una destinazione internazionale. LNG ha aperto una nuova domanda verticale per il gas naturale che aumenterà la domanda nei prossimi anni. Infine, le modifiche alle normative relative alla produzione e al commercio di gas naturale possono aumentare o ridurre i costi e i prezzi di produzione nel tempo. Gli aspetti regolatori del prodotto energetico dipendono dal panorama politico negli Stati Uniti e spesso influenzano i prezzi quando avvengono cambiamenti.
Indizio 5: Meteo
Infine, forse la determinazione più importante del prezzo del gas naturale a breve e medio termine è la previsione del tempo. Un'estate calda aumenterà la domanda di aria condizionata che a sua volta aumenta la domanda di energia o elettricità. Poiché il gas naturale è un ingrediente fondamentale nella produzione di energia elettrica, un'estate molto calda può aumentare la domanda in un periodo in cui le strutture di stoccaggio subiscono l'altezza della stagione di iniezione. Un inverno molto freddo può aumentare la domanda di riscaldamento esacerbando il numero di prelievi dagli impianti di stoccaggio. Come con qualsiasi merce, poiché la domanda aumenta i prezzi aumentano e viceversa. Nel 2005 e nel 2008, gli uragani nel Golfo del Messico hanno portato il prezzo del gas naturale ai massimi storici. Eventuali tempeste che danneggiano le aree con importanti condotte o impianti di produzione possono influenzare notevolmente il prezzo.
Ci sono molti indizi da cercare quando si negozia o si investe nel mercato del gas naturale. Tutti gli indizi menzionati in questo pezzo sono disponibili gratuitamente. I movimenti dei prezzi nei movimenti di gas naturale possono essere a volte i capelli. Dal 1990 il prezzo è scambiato in un intervallo da $ 1,02 a $ 15,65 per MMBtu. Non è fuori dall'ordinario che il prezzo di questo prodotto sia raddoppiato o dimezzato nell'arco di un brevissimo periodo in cui si verificano cambiamenti fondamentali nel mercato. Guardare i cinque indizi può aiutarti a prevedere o almeno a spiegare i movimenti di prezzo in questo prodotto di energia combustibile.