Perché usare il flusso di cassa è meglio del P / E

Come calcolare il flusso di cassa quando si valutano gli stock

Molti investitori ritengono che il rapporto tra i flussi di cassa rappresenti una migliore misurazione del valore di un titolo rispetto al rapporto prezzo / utili o P / E. Perché? Perché la quantità di denaro che un'azienda è in grado di generare è una delle misure più importanti della sua salute. Probabilmente sentirai di più sul P / E di quasi tutte le altre metriche sulla valutazione, ma non può davvero darti un quadro preciso della capacità di una società di generare cassa, che è in definitiva la linea di fondo.

Cos'è il P / E?

P / E rappresenta il rapporto tra il prezzo di un titolo e il suo utile per azione, denominato EPS. È una metrica importante se non altro per il motivo che molte persone pensano che sia. Quando il P / E di una società è molto alto o basso, ottiene la migliore fatturazione sulle notizie. Sottrae molta attenzione.

Le metriche che esaminano il prezzo di una società rispetto alla sua posizione di cassa sono ugualmente importanti, ma sono trascurate da molti. In realtà, potrebbero anche essere più importanti.

L'importanza del denaro

La realtà è che senza contanti, un'azienda non durerà a lungo. Ciò potrebbe sembrare ovvio, ma molte, molte aziende hanno fallito semplicemente perché il contante è insufficiente. Quindi, come utilizzare i rapporti di cash flow per vedere se un'azienda è sottovalutata o sopravvalutata, che è lo stesso scopo del P / E? Due misure primarie fanno luce sulla valutazione di un'azienda.

Prezzo al flusso di cassa

Il prezzo del flusso di cassa è determinato dividendo il prezzo del titolo per flusso di cassa per azione.

Molti preferiscono questa misura perché utilizza il flusso di cassa piuttosto che il reddito netto come fa l'EPS.

Il flusso di cassa è il reddito netto di una società con gli ammortamenti e gli ammortamenti aggiunti. Queste spese riducono il reddito netto, ma non rappresentano gli esborsi effettivi di denaro in modo da ridurre artificialmente il denaro contante della società.

Poiché queste spese non comportano denaro reale, la società ha più denaro di quanto indicato nella cifra del reddito netto.

Flusso di cassa gratuito

Il flusso di cassa gratuito è un perfezionamento del flusso di cassa che fa un ulteriore passo avanti e aggiunge spese di capitale per le spese una tantum, pagamenti di dividendi e altri oneri non ricorrenti al flusso di cassa. Il risultato è quanto denaro ha generato l'azienda nei 12 mesi precedenti. Dividere il prezzo corrente per il flusso di cassa libero per azione e il risultato descrive il valore che il mercato attribuisce alla capacità dell'azienda di generare cassa.

Che significa tutto

Come il P / E, entrambi questi indici di cash flow suggeriscono dove il mercato valorizza l'azienda. I numeri più bassi relativi all'industria e al settore di un'azienda suggeriscono che il mercato ha sottovalutato le sue azioni. Un numero più elevato rispetto all'industria e al settore potrebbe significare che il mercato ha sopravvalutato lo stock.

È già calcolato

Per fortuna, non devi fare tutti questi calcoli da solo. Molti siti Web includono questi numeri di valutazione per la tua considerazione, tra cui Reuters.com. Le loro quotazioni dettagliate offrono entrambi i rapporti di flusso di cassa . Basta inserire un titolo nella casella del preventivo nella barra in alto se si usa Reuters, quindi fare clic su "Rapporti" nei collegamenti della colonna di sinistra.

Conclusione

Come tutti i rapporti, questi non raccontano tutta la storia. Assicurati di guardare altre metriche per verificare il valore relativo. Ma questi rapporti di flusso di cassa possono darti alcuni indizi significativi su come un'azienda sta eseguendo e su come il mercato valorizza il suo stock nel suo complesso.