L'approccio accademico alla generazione di reddito pensionistico
Qui di seguito troverai risorse che approfondiscono i numeri per determinare come, quando e perché alcune strategie per generare reddito da pensione funzionano e quanto sono efficaci rispetto ad altre strategie.
Questa raccolta di ricerche sui redditi da pensione prende portafogli di investimento e prodotti di rendita, li guarda dentro e fuori, al rialzo e al ribasso, e sputa una generosa offerta di grafici, grafici e tabelle che ti dicono esattamente come ogni strategia è all'altezza del compito di generare un reddito pensionistico adeguato all'inflazione per tutta la vita.
01 L'asset allocation ottimale per i pensionati
02 Dare un senso alle strategie di spesa variabili per i pensionati
Questo documento del 2015 di Wade Pfau mette a confronto dieci diversi approcci di spesa pensionistica o di ritiro, come spendere una percentuale fissa del saldo rimanente ogni anno, spendere un importo costante o spendere una porzione più grande invecchiando, come ciò che si deve fare con il necessario regole minime di distribuzione.
03 Ridurre il rischio di pensionamento con un aumento del titolo Glide Path
Questo documento del 2013 di Wade Pfau e Michael Kitces offre un approccio nuovo di zecca che potrebbe andare contro la saggezza convenzionale. L'approccio regge comunque sotto test.
Essi suggeriscono che un pensionato può trarre beneficio dal graduale aumento della propria allocazione azionaria in pensione, ma lo farebbe spendendo prima il reddito fisso e rinunciando al normale ribilanciamento.
Su diversi cicli di mercato, questo approccio ha avuto una maggiore probabilità di successo rispetto all'approccio tipico della riduzione delle azioni durante il pensionamento. In un blog aggiornato nel 2015, Wade rivisita questa ipotesi con To Rise o Not to Rise: Stock Allocation During Retirement.
04 Aggiunta della dimensione del reddito
Questo documento di ricerca Morningstar fa un fantastico lavoro di mostrare la differenza tra l'approccio tradizionale all'investimento e ciò che è necessario per generare un reddito pensionistico sostenibile. Come dice,
"Una frontiera efficiente tradizionale composta da azioni e obbligazioni considera solo il trade-off del rischio-rendimento dei rendimenti del portafoglio, non la capacità del portafoglio di generare livelli di reddito sostenibili".
"La considerazione chiave è il riconoscimento che gli investitori in pensione si preoccupano più del reddito che dei rendimenti del portafoglio. Ma l'MVO (mean-variance efficient borderer) considera solo il trade-off rischio-rendimento di un portafoglio in termini di rendimenti; non considera il trade-off rischio-rendimento della preoccupazione principale del pensionato - la capacità del portafoglio di generare reddito pensionistico sostenibile ".
05 Strategie finanziarie di pensionamento efficienti
Questo documento del 2007 di William F. Sharpe, Jason S. Scott e John G. Watson descrive qualcosa chiamato "lockbox approach". Descrivono il problema che stanno cercando di risolvere come segue,
"Problema:" Per ogni anno in futuro, e per tutti gli stati del mondo in ogni anno, il nostro investitore deve scegliere in modo ottimale quanto consumare e una politica di investimento a supporto di tale consumo.Se i mercati sono completi, il nostro pensionato può acquistare crediti nei confronti degli stati futuri e incassare questi titoli per pagare il consumo ".
Continuano a utilizzare un sacco di formule matematiche per mostrare perché regole del pollice come la regola del 4% non funzionano per risolvere questo problema. Quando osservano questa regola empirica, dicono,
"Una strategia di pensionamento efficiente deve essere totalmente investita nel patrimonio privo di rischio per fornire una spesa costante in ogni stato futuro, ma le regole generiche del 4% accoppiano una strategia di investimento rischiosa e costante con una regola di spesa senza rischi e costante. è una discrepanza fondamentale tra le sue strategie e, di conseguenza, è inefficiente ".
06 Tendenze negli approcci del reddito pensionistico
Questa è una breve presentazione di Ernst & Young e una delle conferenze dell'Associazione dell'Industria del pensionamento. Fornisce diversi grafici che illustrano il motivo per cui seguire qualcosa come l'approccio sistematico al ritiro (indicato come SWP) potrebbe non funzionare bene come si pensa.
Essi concludono che le soluzioni e le strategie di pensionamento non dovrebbero essere valutate utilizzando parametri tradizionali (es. Rendimento totale, commissioni, volatilità dei rendimenti, ecc.) Ma dovrebbero invece basarsi su risultati come non esaurire il denaro, limitando il rischio di caduta (il rischio di dover prendere una riduzione salariale in pensione) e massimizzare il valore di trasferimento del patrimonio finale.
07 Ritirarsi presto
Per ulteriori risorse, consulta questo sito di John Greaney. Ha una collezione impressionante di informazioni sul suo sito Web RetireEarly. Ha anche redatto un rapporto di 68 pagine sulla generazione di reddito da pensione da un portafoglio di investimenti e il calcolo di un "tasso di ritiro sicuro". Carica $ 5,00 per il rapporto. L'ho comprato e letto. Si legge come una tesi, quindi preparati a entrare nel mondo accademico quando ti siedi per leggerlo. Se ti piace l'approccio accademico, ti piacerà.
08 Associazione dell'industria del reddito pensionistico
L'Associazione per l'industria pensionistica (RIIA) si concentra principalmente sulla generazione di ricerche per la comunità dei servizi finanziari, quindi la maggior parte della ricerca è disponibile solo per i membri.
Anche se non hai accesso alle loro ricerche, dovresti controllare la loro pagina metodologica, che ho collegato sopra, in quanto fornisce un ottimo riassunto di una pagina della complessità del tentativo di pianificare una vita di reddito. Se sei nel settore, potresti anche considerare di diventare un membro. L'ho fatto.