Asset Turnover = Total Revenue ÷ Average Assets for Period
Nel 2000 e nel 2001, Alcoa (Aluminum Company of America) aveva rispettivamente $ 28.355.000.000 e $ 31.691.000.000 di attività, con un attivo medio di $ 30.023.000.000 ($ 28.355 miliardi + $ 31.691 miliardi diviso per 2 = $ 30.023 miliardi). Nel 2001, la società ha generato un fatturato di $ 22.859.000.000. Quando applicato alla formula del giro d'affari delle risorse, scopriamo che Alcoa aveva un tasso di rotazione di .76138. Questo ti dice che per ogni $ 1 di asset posseduti da Alcoa nel 2001, ha venduto $ 0,66 di beni e servizi.
$ 22.859.000.000 di entrate ÷ $ 30.023.000.000 di asset medi per periodo = 0.776138, o $ 0.76 per ogni $ 1 di entrate
Regole generali per il calcolo del fatturato delle attività
Ci sono diverse regole generali che dovrebbero essere tenute a mente quando si calcola il turnover delle attività. Innanzitutto, il turnover delle attività è inteso a misurare l'efficienza di un'azienda nell'utilizzo delle sue attività. Più alto è il numero, meglio è, anche se gli investitori devono essere sicuri di confrontare un'azienda con la sua industria.
È un errore confrontare aziende completamente indipendenti poiché le diverse industrie hanno abitudini, aspetti economici, caratteristiche, forze di mercato e bisogni diversi. Il giro d'affari per un negozio di alimentari locale sarà di gran lunga più rapido del fatturato di un produttore di componenti di motori spaziali o di attrezzature pesanti da costruzione.
In secondo luogo, più alto è il giro d'affari di una società, più bassi sono i suoi margini di profitto (e viceversa). Ciò è dovuto al fatto che molte aziende adottano un approccio a basso margine e ad alto volume che può comportare una rapida crescita ed economie di scala. Come abbiamo già discusso in molti altri articoli, Wal-Mart è l'esempio per eccellenza di questa tattica.
In terzo luogo, ci possono essere situazioni speciali in cui la gestione riduce di proposito il giro d'affari perché crede che i prodotti di un'azienda siano sottovalutati o ci siano altri fattori in gioco nel mercato che inducono i dirigenti a pensare che la vendita sia svantaggiosa al momento, quindi onorano le vendite passate contratti mentre immagazzina la produzione in entrata. Una miniera d'argento che soffre di prezzi d'argento depressi può decidere di non pre-vendere così tanto della sua produzione, invece di chiuderla in un caveau e poi girarsi per fermare la produzione se il costo di estrazione supera il valore di vendita di ogni oncia Troy. Ciò non indica che la direzione stia facendo qualcosa di sbagliato, sebbene creerebbe un blip sui rendiconti finanziari.
Nel lungo periodo, la disciplina che stanno dimostrando può portare molto più ricchezza nelle tasche collettive dei proprietari. Questo è uno dei motivi principali per cui non si può semplicemente guardare alla traiettoria del rapporto di rotazione delle attività e giungere a conclusioni difficili e veloci; è necessario comprendere la ragione alla base della direzione in cui sta andando e se si ritiene o meno che sia giustificabile dai fatti e dalle condizioni in atto in quel momento.
Estratti finanziari Alcoa
| Alcoa Estratto del conto economico del 2001 | |||
| Fine del periodo | 31 dicembre 2001 | 31 dicembre 2000 | 31 dicembre 1999 |
| Entrate totali | $ 22.859.000.000 | $ 23.090.000.000 | $ 16.447.000.000 |
| Costo del ricavo | $ 17.857.000.000.000 | $ 17.342.000.000 | $ 12.536.000.000 |
| Utile lordo | $ 5.002.000.000 | $ 5.748.000.000 | $ 3.911.000.000 |
| Alcoa Estratto del bilancio 2001 | |||
| Fine del periodo | 31 dicembre 2001 | 31 dicembre 2000 | 31 dicembre 1999 |
| Attività a lungo termine | |||
| Investimenti a lungo termine | $ 1.428.000.000 | $ 1.072.000.000 | $ 673.000.000 |
| Immobili, impianti e macchinari | $ 11.982.000.000 | $ 14.323.000.000 | $ 9.133.000.000 |
| buona volontà | $ 9.133.000.000 | $ 6.003.000.000 | $ 1.328.000.000 |
| Beni immateriali | $ 674.000.000 | $ 821.000.000 | $ 117.000.000 |
| Ammortamento accumulato | N / A | N / A | N / A |
| Altre attività | N / A | N / A | N / A |
| Addebiti per attività a lungo termine differiti | $ 1.746.000.000 | $ 1.894.000.000 | $ 1.015.000.000 |
| Totale attivo | $ 28.355.000.000 | $ 31.691.000.000 | $ 17.066.000.000 |