Broker, titoli negoziati fuori borsa e negoziati in borsa
Investire in obbligazioni comporta una complessità notevolmente maggiore rispetto all'investimento azionario . Il mercato del debito richiede una curva di apprendimento per gli investitori alle prime armi, soprattutto nel mercato delle obbligazioni societarie individuali.
A differenza delle azioni, le obbligazioni tendono spesso a essere comprate e vendute in un mondo chiuso di esperti interni ed esperti. Il mercato delle obbligazioni societarie è essenzialmente un mercato istituzionale, con poco spazio per i piccoli investitori.
Tuttavia, è possibile acquistare obbligazioni societarie di nuova emissione da un broker e obbligazioni meno recenti sul mercato OTC.
Nuovi problemi di Bond
Il mercato delle obbligazioni societarie ha due livelli distinti. Il primo, o mercato primario, rappresenta nuove emissioni obbligazionarie. Quando una società decide di vendere obbligazioni per raccogliere capitali, negozia accordi con banchieri d'investimento e grandi investitori istituzionali per collocare tali obbligazioni nel mercato.
Il prezzo di queste nuove emissioni, che sono paragonabili alle offerte pubbliche iniziali di magazzino, tendono ad essere più facili da capire. E tutti coloro che acquistano un nuovo numero pagano lo stesso prezzo, noto come prezzo d'offerta.
Tuttavia, mettere le mani su un'offerta di obbligazioni primarie è abbastanza difficile, proprio come la difficoltà di acquistare azioni in una IPO prima dell'inizio del commercio pubblico. In genere, è necessario disporre di determinate relazioni, idealmente con un banchiere presso una delle istituzioni che gestiscono l'offerta di obbligazioni primarie.
I piccoli investitori non saranno in grado di giocare facilmente in questo gioco.
Il mercato secondario
Il mercato secondario comporta l'acquisto e la vendita di obbligazioni dopo l'offerta iniziale. Gli investitori più piccoli possono accedere a questo mercato, ma devono avvicinarsi con cautela.
Il mercato delle obbligazioni secondarie è costituito quasi interamente da un mercato fuori borsa.
La maggior parte delle negoziazioni sono condotte su sistemi di negoziazione obbligazionari chiusi, proprietari o via telefono. L'investitore medio può partecipare solo attraverso un broker. Ancora più importante, la determinazione del prezzo delle obbligazioni sul mercato secondario può essere molto difficile da tracciare e comprendere.
Fai qualche compito
Se sei interessato ad acquistare obbligazioni societarie sul mercato secondario, fai una ricerca sufficiente per sapere se stai pagando un prezzo decente per il legame. In particolare, guarda le vendite di obbligazioni recenti per calcolare ciò che il "mark up" o "spread" è su un legame.
Lo spread indica la differenza tra ciò che un broker di obbligazioni ha pagato per un'obbligazione e il prezzo al quale desidera vendere. A differenza delle commissioni di borsa, lo spread è incorporato nel prezzo di un'obbligazione, il che rende quasi impossibile per te sapere quanto guadagna il venditore di obbligazioni.
La Financial Industry Regulatory Authority, un'agenzia regolatoria non governativa, offre ora informazioni sui prezzi delle recenti operazioni su titoli tramite il suo sistema TRACE, che può offrire una certa visibilità sugli spread. Prima che tu accetti di acquistare un legame tramite un broker, guarda le citazioni recenti dell'obbligazione in questione o un problema analogo. Quindi fai un calcolo approssimativo della quantità di spread che il tuo broker sta caricando.
Controlla il tuo broker
Dopo aver stabilito quale spread potresti pagare, o quale commissione pagherai se il tuo broker non detiene il bond ma promette di comprarlo per te sul mercato, il tuo lavoro è appena iniziato .
L'acquisto di un'obbligazione societaria richiede un livello molto più elevato di due diligence rispetto all'acquisto di una quota di azioni. Segui i consigli delle associazioni di categoria che monitorano il mercato e analizzano a fondo il tuo professionista finanziario.
Vai per uno scambio pubblico
La serie di scandali tra i venditori di obbligazioni negli ultimi anni ha portato a una maggiore trasparenza delle modalità di funzionamento del settore. A poco a poco, il mercato obbligazionario si sta evolvendo e inizia ad assomigliare al mercato azionario.
Oggi è possibile acquistare e vendere obbligazioni su uno scambio pubblico. La Borsa di New York ha lanciato il suo sistema NYSE Bonds nell'aprile del 2007, sostituendo il vecchio Automated Bond System con qualcosa che funziona meglio per i piccoli investitori.
Il numero di obbligazioni vendute tramite NYSE Bonds è cresciuto significativamente dal lancio, con l'aggiunta di nuove emissioni obbligazionarie su base regolare. Nondimeno, le obbligazioni quotate in borsa rimangono una piccola percentuale del mercato complessivo. Le stime variano, ma secondo alcuni, meno del 15 percento delle obbligazioni mondiali sono disponibili per negoziare scambi trasparenti e facilmente monitorati.
Le obbligazioni possono essere un investimento saggio, anche se prosperare nel mercato delle obbligazioni societarie richiede una notevole quantità di diligenza e impegno. Considerare i fondi comuni di investimento obbligazionario o il debito sostenuto dallo stato come alternative che offrono la sicurezza delle obbligazioni senza le complicazioni derivanti dall'acquisto di singole obbligazioni societarie.