Di conseguenza, gli investitori che sono gli appassionati di Apple ora hanno una scelta: azioni Apple o obbligazioni Apple. Ma quale è la migliore scommessa?
Le obbligazioni Apple sono sicure, ma ...
Considerati per i loro meriti, queste obbligazioni non offrono un valore particolarmente convincente, ma le questioni dovute fino al 2025 sono discutibilmente quasi sicure come i titoli di stato. Apple ha un'enorme riserva di cassa, un debito basso per le sue dimensioni (nonostante i $ 55 miliardi più il debito obbligazionario corrente) e un sacco di flusso di cassa disponibile per coprire i pagamenti degli interessi. Anche se Apple non ha venduto un altro iPhone o iPad a partire da domani, dispone di denaro sufficiente per prevenire il default su questi problemi.
Allo stesso tempo, tuttavia, le obbligazioni Apple si scambiano con spread di rendimento molto bassi rispetto a titoli del Tesoro statunitensi comparabili. Mentre questo è un segno della solvibilità della società, significa anche che le obbligazioni hanno un alto grado di sensibilità al tasso di interesse . Per coloro che detengono i titoli fino alla maturità , questo non è un problema.
Tuttavia, coloro che potrebbero aver bisogno di vendere le obbligazioni prima della loro maturazione sono esposti alla possibilità che le azioni della Federal Reserve o altri fattori possano esercitare pressioni sul mercato obbligazionario più ampio a un certo punto nei prossimi dieci anni. Il lungo periodo di bassi tassi d'interesse che seguirà il tracollo finanziario del 2007-8 finirà per concludersi, i tassi aumenteranno, e man mano che questo si sviluppa, i rendimenti su queste obbligazioni diminuiranno inevitabilmente.
Le obbligazioni a lungo termine di Apple, con scadenza nel 2043 e nel 2044, possono essere sicure quanto le questioni a breve termine, ma qui viene messa in discussione la questione del mix di prodotti dell'azienda. A trent'anni da oggi, gli attuali prodotti Apple saranno obsoleti, proprio come lo è oggi il Sony Walkman. La differenza, in questo caso, è che Apple non ha una larghezza ridotta di linee di prodotti rispetto a Sony al suo apice. Un investimento nelle obbligazioni a lungo termine di Apple richiede pertanto la fiducia che l'azienda continuerà a innovare e offrire prodotti che i consumatori desiderano. Fortunatamente, la compagnia ha abbastanza soldi a disposizione per rendere alte le sue probabilità di sopravvivenza a lungo termine, anche se è in ritardo rispetto alla curva tecnologica negli anni a venire.
AAPL Stock vs. Obbligazioni Apple
Questo ci riporta alla questione se il titolo Apple o le obbligazioni Apple siano l'acquisto migliore. Un investitore che ha acquistato la banconota da 10 anni di Apple alla fine di aprile avrebbe ricevuto un rendimento a scadenza del 3,5%, mentre un investitore azionario sarebbe in linea con un rendimento da dividendo del 2,3%. (Tieni presente che entrambi i numeri cambiano ogni giorno con le fluttuazioni dei prezzi.
Ciò significa che gli investitori guadagnerebbero più entrate possedendo le obbligazioni, ma il vantaggio è piuttosto limitato. Inoltre, non tiene conto della possibilità di una futura crescita dei dividendi nel probabile evento che Apple aumenti il proprio dividendo nel tempo.
Inoltre, un investitore proprietario di obbligazioni Apple non è in grado di partecipare alla crescita degli utili della società, che dovrebbe raggiungere il 15% circa nei prossimi cinque anni. . Infine, va notato che lo stock di AAPL è più liquido (cioè più facilmente negoziabile) rispetto alle sue obbligazioni.
Insieme, questi fattori indicano che mentre le obbligazioni Apple hanno un vantaggio di rendimento modesto, il titolo AAPL è l'opzione migliore per il potenziale di rendimento totale a lungo termine. Inoltre, il potenziale di crescita dei dividendi - e la capacità di partecipare alla crescita degli utili dell'azienda - rendono il titolo una scommessa migliore per aiutare gli investitori a proteggersi dall'inflazione .
Tieni presente, tuttavia, che ogni investitore ha i propri obiettivi specifici e la tolleranza al rischio . Sebbene lo stock Apple abbia più da offrire rispetto alle sue obbligazioni, lo stock è anche molto più volatile - il che significa che non è appropriato per gli investitori più conservatori per i quali la sicurezza del capitale è la priorità.
Altrimenti, la scelta è chiara: per coloro che vogliono partecipare a questo juggernaut della tecnologia di consumo, il titolo Apple è un'opzione migliore rispetto alle sue obbligazioni.
Una parola cautelativa finale
Per una delle più grandi aziende del mondo, il titolo Apple ha una storia di volatilità. Nel mese di luglio 2015, ad esempio, il titolo si è attestato a oltre $ 132 / share. Dieci mesi dopo vendette per meno di $ 90 / share - una perdita di valore superiore al 30%. Gli investitori, in particolare quelli in pensione o in pensione, dovrebbero tenere conto di questa volatilità quando si considera un investimento azionario in Apple.
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Ultimo aggiornamento a giugno 2016