Investire nella seconda economia più grande del Sud-est asiatico
Panoramica sull'economia della Thailandia
L'economia della Thailandia è la seconda più grande nel Sud-est asiatico , dopo l'Indonesia, ma il suo reddito pro capite si posiziona al quarto posto nella regione, dopo Singapore, Brunei e Malesia.
La crescita del prodotto interno lordo ("PIL") si è attestata intorno al 4-5% all'anno come media a lungo termine, guidata da una forte industria automobilistica e dal suo status di grande esportatore di riso e di prodotti agricoli.
Dopo aver subito una battuta d'arresto con grandi inondazioni, l'economia thailandese si è ripresa fortemente dal 2013, grazie a un salario minimo più elevato ea progetti infrastrutturali in aree devastate dalle inondazioni. Il PIL del paese è diminuito dello 0,3% nel 2015, ma è rapidamente risalito al 3,2% nel 2016 e al 3,9% nel 2017. E gli economisti ritengono che l'economia crescerà del 4,2% nel 2018.
La leadership politica del paese è stata sotto pressione dal colpo di stato militare del 2014. Con una nuova Costituzione in atto, la leadership del paese spera di superare questi problemi e ricostruire l'economia, sebbene le fonti occidentali restino scettiche. L'ultima iniziativa "Thailand 4.0" del governo militare è stata progettata per liberare il paese dalla sua trappola del reddito medio e renderlo una nazione ad alto reddito.
Investire in Tailandia con gli ETF
Il modo più semplice per investire in Tailandia è utilizzare i fondi negoziati in borsa ("ETF"), che offrono una diversificazione immediata in un titolo negoziato negli Stati Uniti. Con quasi $ 500 milioni di patrimonio netto totale, l'iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) rappresenta l'opzione più popolare per gli investitori con sede negli Stati Uniti per guadagnare esposizione all'economia tailandese.
Il fondo detiene oltre 120 titoli diversi ponderati principalmente in finanziari ed energia, con le sue tre partecipazioni più importanti che rappresentano oltre il 20% del suo portafoglio. Con un indice di spesa dello 0,62%, l'ETF è più economico di molti fondi comuni gestiti attivamente.
Gli investitori dovrebbero considerare il beta azionario del fondo, i rischi di concentrazione e altri fattori prima di aggiungerlo a un portafoglio. Storicamente, gli ETF internazionali focalizzati sui mercati emergenti hanno avuto coefficienti beta più elevati rispetto agli ETF nazionali, il che significa che potrebbero essere più rischiosi per gli investitori.
Acquisto di ADR e scorte in Thailandia
Gli investitori alla ricerca di una maggiore esposizione diretta possono prendere in considerazione l'acquisto di American Depository Receipts ("ADR"), che sono titoli scambiati negli Stati Uniti che rappresentano titoli azionari stranieri come quelli in Tailandia. Sebbene non siano così diversificati come gli ETF, rappresentano un modo per gli investitori di acquistare singoli titoli per capitalizzare su opportunità più specifiche.
Gli ADR thailandesi più popolari includono:
- Siam Commercial Bank (SMUUY)
- Advanced Info Service PCL (AVIFY)
- Bangkok Bank (BKKLY)
Gli investitori dovrebbero tenere presente che gli ADR possono avere meno liquidità rispetto alle controparti scambiate in patria con l'estero. Mentre molti ADR nel Regno Unito e in Europa hanno un sacco di volume, gli ADR dei mercati emergenti - come gli ADR tailandesi - possono avere un rischio di liquidità significativamente maggiore.
Gli investitori potrebbero anche dover costruire un proprio portafoglio di ADR per un'esposizione a tutto tondo, che può essere difficile quando si tratta di aziende dei mercati emergenti.
Rischi di investire in Tailandia
L'economia thailandese deve affrontare ovviamente una serie di rischi geopolitici che gli investitori dovrebbero considerare attentamente prima di investire. Composto da questi rischi, l'economia del paese potrebbe dover affrontare alcuni rischi legati all'inflazione e alla politica monetaria . Il mancato contenimento di questi rischi potrebbe destabilizzare il paese e presentare importanti problemi potenziali.
I principali rischi geopolitici da considerare includono:
- Il paese si trova di fronte ad un'alta esposizione al rallentamento dell'economia cinese, mentre il governo è in una fase transitoria di sviluppo di una nuova costituzione.
- Il governo affronta l'insurrezione in corso che coinvolge i ribelli musulmani malesi etnici nel Sud, che minaccia di destabilizzare la regione, se non risolta.
- L'inflazione rimane una delle maggiori preoccupazioni data la forte ripresa economica dell'economia, che potrebbe minacciare la spesa dei consumatori e l'unità politica.
Gli investitori dovrebbero valutare attentamente questi rischi rispetto ai vantaggi dell'investimento in Tailandia prima di prendere qualsiasi decisione di investimento. In generale, è una buona idea aggiungere gli ETF o gli ADR tailandesi come una sola parte di un portafoglio diversificato al fine di massimizzare i rendimenti corretti per il rischio a lungo termine.