Uno sguardo a come la politica monetaria influisce sul tuo portafoglio
La politica monetaria si riferisce alle tecniche utilizzate dalle banche centrali per controllare l'offerta di denaro, che vanno dalla fissazione dei tassi di interesse all'acquisto di beni in difficoltà. La maggior parte delle banche centrali di tutto il mondo ha il compito di utilizzare queste tecniche per controllare l'inflazione e la deflazione, ma alcuni mandati si sono espansi per includere aspetti come il controllo del tasso di disoccupazione (come nel caso della Federal Reserve statunitense).
Alcuni obiettivi comuni della politica monetaria sono:
- Stabilità dei prezzi (ad es. Controllo dell'inflazione / deflazione)
- Crescita economica (ad es. Aumento laico del PIL)
- Stabilità del cambio (es. Bassa volatilità con altre valute)
- Occupazione completa (ad es. Risorse di lavoro massimizzate)
Strumenti di politica monetaria
Le banche centrali usano una varietà di metodi diversi per raggiungere i loro obiettivi e controllare l'offerta di moneta. Le tecniche più comuni utilizzate dalle banche centrali sono le operazioni di mercato aperto destinate a influenzare il tasso dei fondi federali nel mercato dei fondi federali, un luogo in cui le banche mantengono o prendono in prestito il capitale di riserva richiesto per rimanere conformi alle normative bancarie.
Le operazioni di mercato aperto influenzano i tassi di interesse in questi mercati acquistando o vendendo titoli di stato. L'acquisto di titoli governativi crea un afflusso di liquidità per le banche, che possono quindi prestare quei soldi in più ad altre banche e abbassare i tassi di interesse. È vero il contrario se interviene il governo e inizia a vendere titoli governativi, prelevando denaro dal mercato.
Mentre questi metodi possono influenzare i tassi di interesse, la moderna politica monetaria comporta una serie di altre tecniche per combattere i problemi quando i tassi di interesse sono già bassi. Questi strumenti di politica monetaria vengono solitamente definiti "politiche monetarie non convenzionali".
Due esempi recenti di questi strumenti includono:
- Quantitative Easing - L'acquisto di attività finanziarie direttamente da banche commerciali e altre istituzioni private con denaro di nuova creazione al fine di iniettare una quantità predeterminata di denaro nell'economia più direttamente.
- Date delle scadenze alterate - Lo spostamento del debito o di altre attività detenute dalle banche centrali da breve a lungo termine, oa lungo termine a breve termine, date di scadenza al fine di aumentare o ridurre la quantità di denaro disponibile nell'economia.
Politica monetaria e investitori
Molti investitori conoscono meglio la politica monetaria per i suoi effetti immediati sul mercato azionario. Ad esempio, i tre round di allentamento quantitativo annunciati tra il 2008 e il 2012 hanno portato a significativi rally di mercato dopo che sono stati messi in atto. Tassi di interesse più bassi contribuiscono a stimolare l'economia rendendo meno costosi i prestiti, mentre allo stesso modo concedono prestiti per acquistare titoli a minor costo.
Nonostante questi effetti immediati, il vantaggio della politica monetaria - in particolare la politica monetaria non convenzionale - è fortemente dibattuto dagli economisti. Ad esempio, molti pensionati che vivono di pensioni o di risparmi sono influenzati negativamente da tassi di interesse artificialmente bassi poiché detengono prevalentemente titoli a reddito fisso. Coloro che sostengono la politica monetaria sostengono che i benefici superano di gran lunga questi costi.
Ci sono stati anche numerosi fallimenti della banca centrale in tutto il mondo. Ad esempio, in Argentina, l'amministrazione di Cristina Fernandez de Kirchner è stata ampiamente criticata dagli economisti globali per aver utilizzato le riserve estere della banca centrale per finanziare programmi sociali, mentre la banca non è riuscita a contenere i tassi di inflazione che rimangono ostinatamente alti da molti account.
Annunci di politica monetaria
Gli investitori possono capitalizzare sulle decisioni di politica monetaria in un numero di modi diversi, date queste dinamiche ben note. Nel frattempo, i principali indicatori possono fornire suggerimenti sulle future decisioni di politica monetaria, come gli indici dei responsabili degli acquisti (PMI) e / o gli indici dei prezzi al consumo (IPC), che possono fornire dati sulla salute economica e sull'inflazione / deflazione.
Trovare le decisioni di politica monetaria è una questione di cercare nei posti giusti:
- Riserva Federale degli Stati Uniti
- Bank of Japan
- Bank of England
- Banca centrale europea
E qui ci sono alcuni eventi chiave da osservare in tutto il mondo:
- Offerta di moneta della BCE M3
- BOE MPC Minuti
- Verbale della riunione RBA
- Assegnazione della politica monetaria della BNS
- Annunci RBNZ
- Libro beige della Fed degli Stati Uniti
- Verbale della FOMC della Fed degli Stati Uniti
- BOJ MPB Minuti
Gli investitori internazionali in genere guardano agli indicatori anticipatori per determinare quando è probabile che la politica monetaria cambi e quindi adeguare i loro portafogli di conseguenza.
Ad esempio, gli sforzi per abbassare i tassi di interesse potrebbero rendere le azioni più attraenti mentre l'aumento dei tassi di interesse potrebbe rendere le obbligazioni più attraenti. Queste politiche potrebbero anche essere indicative della salute dell'economia globale.