Dividere la valuta (complicata) della Cina
In questo articolo, daremo un'occhiata più ravvicinata alla valuta del paese, alle accuse di manipolazione valutaria e al modo in cui gli investitori possono ottenere visibilità.
Valuta cinese 101: Yuan e Renminbi
La valuta cinese viene spesso indicata come yuan o renminbi, ma i due termini non sono esattamente intercambiabili. Renminbi significa "valuta della gente" ed è usato per descrivere la valuta cinese è generale, mentre lo yuan è un'unità di misura che può essere contata. Pertanto, si può parlare dello stato del renminbi come una valuta e / o qualsiasi numero di yuan che viene trattato. Un buon modo di pensare alla differenza è "contanti" contro "dollari" negli Stati Uniti.
Prima del 2009, la valuta cinese non era considerata internazionale a causa del suo stretto controllo da parte del governo cinese. Ma da allora, il paese ha fluttuato la valutazione della valuta e ha incoraggiato sia il governo che le obbligazioni societarie ad essere prezzato in yuan.
In effetti, aziende come McDonald's hanno già quotato in borsa le obbligazioni societarie nella valuta cinese. Il paese sta inoltre cercando lo status di valuta di riserva con il Fondo Monetario Internazionale per ampliare la sua base.
Manipolazione valutaria cinese
La valuta di un paese può fare un'enorme differenza sulle dinamiche della sua economia.
Valori valutari più bassi rendono le esportazioni meno costose, poiché le merci sono valutate nella valuta locale del paese, mentre valutazioni valutarie più elevate rendono le importazioni meno costose, poiché la valuta locale è quindi relativamente più preziosa della valuta del paese di esportazione.
I paesi possono manipolare il valore della loro valuta in diversi modi. Ad esempio, un paese in rapida crescita che si trova di fronte alle prospettive di una valutazione valutaria in aumento può efficacemente legare la propria valuta a una con una valutazione più bassa. Nel caso degli Stati Uniti e della Cina, ciò comporta che la Cina acquisti titoli del Tesoro USA per mantenere il tasso di cambio dello yuan ad un certo rapporto con il dollaro. Queste strategie hanno portato alla significativa detenzione di buoni del tesoro statunitensi da parte della Cina.
La Cina ha affrontato molte accuse di manipolazione valutaria, in particolare dagli Stati Uniti, quando ha ancorato la sua valuta al dollaro USA. Mentre il paese ha tolto il peg al dollaro USA nel 2005, è stato reintegrato durante la crisi economica del 2008. Ma nel 2010 il peg al dollaro USA è stato nuovamente sollevato e la valuta ha significativamente apprezzato il valore.
Il paese ha svalutato la sua moneta con una sorpresa nel 2015 per contrastare la sua economia in rallentamento, che era una pillola amara da ingoiare per molti concorrenti, ma è stata accolta favorevolmente dai paesi sviluppati, sperando che il paese si orientasse verso una valutazione fluttuante.
La mossa ha anche rafforzato il caso del paese per diventare una valuta di riserva, sebbene il FMI non abbia ancora preso una decisione alla fine del 2016.
Come investire in valuta cinese
La valuta cinese è stata off limits per gli operatori internazionali per molti anni. Ma in questi giorni, gli investitori internazionali che intendono investire in valuta cinese hanno diverse opzioni, dall'investimento diretto tramite il forex trading all'esposizione attraverso i fondi negoziati in borsa ("ETF").
Gli ETF sono il modo più semplice per ottenere esposizione alla valuta cinese, poiché consentono un'esposizione tramite contratti di swap e contratti a termine su valute che implicano l'acquisto di valuta cinese con titoli statunitensi ad alto rating. Se la valuta cinese si apprezza durante il periodo di detenzione rispetto ai titoli statunitensi, la posizione genera un profitto che si riflette quindi nel prezzo dell'ETF.
Esistono tre popolari ETF in valuta cinese:
- WisdomTree Dreyfus Chinese Yuan Fund (CYB)
- Vettori del mercato Chiense Renminbi / USD ETN (CNY)
- CurrencyShares Chinese Renminbi Trust (FXCH)
Gli investitori possono alternativamente investire sul mercato dei cambi (o del forex) utilizzando una strategia simile a quella degli ETF. Acquistando contemporaneamente valuta cinese e vendendo un'altra valuta, gli investitori possono realizzare un profitto dalla differenza. Ma in questo caso, gli investitori devono usare una leva finanziaria di 400: 1 per realizzare guadagni che la rendono un'impresa rischiosa.
Punti chiave da ricordare
- La valuta cinese è conosciuta come il renminbi con le unità di valuta chiamate yuan.
- Il governo cinese ha strettamente controllato la sua base monetaria prima del 2009, ma recentemente il paese ha aperto la sua moneta nel tentativo di internazionalizzarlo.
- Gli investitori che desiderano ottenere un'esposizione alla valuta cinese possono farlo direttamente attraverso il forex trading o indirettamente attraverso diversi fondi negoziati in borsa (ETF).