Safe-Haven, Carry Trading e Currency Hedging
Durante la crisi del debito sovrano dell'eurozona, lo yen giapponese ha apprezzato significativamente il valore come una delle poche monete rifugio, in particolare dopo che il franco svizzero è stato ancorato alla valutazione dell'euro per evitare ulteriori apprezzamenti. Lo yen giapponese è stato anche un commercio di trasporto popolare in passato, a causa dei bassi tassi di interesse che lo hanno reso economico da prendere in prestito. Mentre la valuta ha perso parte di questo peso nel 2015 e nel 2016, la valuta gioca un ruolo vitale nella vita di molti investitori internazionali.
In questo articolo, daremo un'occhiata allo stato di rifugio sicuro dello yen giapponese e al modo in cui i trader utilizzano la valuta per opportunità di guadagni in conto capitale e scopi di copertura.
Safe-Havens, Carry Trades & Hedges
Lo yen giapponese è stato storicamente popolare tra gli investitori internazionali come rifugio sicuro, carry trade e copertura valutaria. Dall'inizio degli anni 2000, gli investitori hanno iniziato a prendere in prestito lo yen giapponese, dati i bassissimi tassi d'interesse della Banca del Giappone.
I fondi di questi prestiti sono stati poi prestati in altre valute, come il dollaro USA a un tasso di interesse più elevato. Entro il 2007, alcune stime indicano che lo yen giapponese ha un commercio di circa 1 trilione di dollari, prima di svolgersi.
Tra il 2008 e il 2012, lo yen giapponese è diventato un investimento sicuro rifugio per i commercianti di valuta internazionale, dato lo status di creditore del paese.
Queste attività hanno innalzato la valutazione dello yen rispetto alle altre valute e hanno penalizzato notevolmente il settore delle esportazioni. Nel 2013, il primo ministro Shinzo Abe è stato eletto con la promessa di ridurre la valutazione dello yen giapponese attraverso l'allentamento quantitativo e altre misure, che hanno contribuito a ridurre la valutazione.
Durante tutti questi periodi, lo yen giapponese è stato utilizzato anche come copertura valutaria , considerato lo status di Giappone come destinazione di investimento. Gli investitori internazionali con sede negli Stati Uniti potrebbero compensare gli effetti valutari, i guadagni o le perdite nello yen giapponese volatile acquistando fondi giapponesi yen long o short o acquistando direttamente sul mercato dei cambi a pronti.
Investire in Yen giapponesi con ETF
Il modo più semplice per gli investitori internazionali di ottenere un'esposizione allo yen giapponese è l'utilizzo di fondi negoziati in borsa ("ETF"). Usando una varietà di derivati come gli swap di valute, questi fondi tentano di imitare il prezzo dello yen giapponese rispetto al dollaro USA o ad un paniere di valute internazionali. Alcuni fondi offrono anche opzioni leveraged o short-selling che consentono agli investitori di capitalizzare il movimento dello yen giapponese in vari modi.
I due ETF giapponesi più popolari includono:
- ProShares UltraShort Yen (YCS) - YCS cerca risultati di investimento giornalieri che corrispondono a due volte l'inverso (-2x) dell'andamento giornaliero del prezzo in dollari USA dello yen, con un coefficiente di spesa dello 0,95% e circa 425 milioni di dollari in attività totali, a partire da marzo 2013.
- CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) - FXY è progettato per tracciare il prezzo dello yen giapponese tenendo lo yen giapponese in deposito con il prezzo delle azioni che riflette il prezzo in dollari USA dello yen giapponese, con un rapporto spese dello 0,40% e circa $ 215 milioni nel totale attivo, a partire da marzo 2013.
Acquisto e vendita di yen nel mercato Forex
Il mercato dei cambi a pronti ("forex") offre un'altra opzione per gli operatori che cercano di acquistare o vendere yen giapponesi. Usando una valuta per acquistare un'altra valuta in una situazione altamente indebitata (es. 50: 1 o più), gli operatori possono realizzare un profitto quando la valuta acquistata aumenta di valore rispetto alla valuta utilizzata per effettuare l'acquisto. Lo yen giapponese è più comunemente scambiato contro il dollaro USA in una coppia di valute nota come USD / JPY.
Ma prima di negoziare in questi mercati, gli investitori internazionali dovrebbero essere consapevoli che la leva implicata comporta spesso una maggiore quantità di rischio.
Queste negoziazioni sono generalmente collocate in conti di broker forex specializzati che possono differire dagli account di borsa esistenti.
Punti chiave da asporto
- Lo yen giapponese è stato storicamente popolare tra gli investitori internazionali come rifugio sicuro, carry trade e copertura valutaria.
- Il modo più semplice per gli investitori internazionali di ottenere un'esposizione allo yen giapponese è l'utilizzo di ETF in valuta giapponese.
- Il mercato forex spot offre un'altra opzione, ma è un po 'più rischioso rispetto ad altri che utilizzano ETF.