Il MERVAL (MERcado de VALores) è il più importante indice azionario del paese, rendendolo un barometro chiave per la salute dell'economia del paese e della regione.
A settembre 2015, l'indice MERVAL contava 13 componenti valutati a 9.631,94 dollari argentini. Negli ultimi sette anni, l'indice si è apprezzato da circa 2.000,00 verso la fine del 2008 a questi livelli oggi.
Componenti dell'indice MERVAL
L'indice MERVAL è composto da 13 diversi componenti che sono stati selezionati per quota di mercato, numero di transazioni e prezzo di quotazione. Con un prezzo base fissato al 30 giugno 1986, a 0,01 miliardi di pesos, l'indice viene aggiornato ogni tre mesi in base alla quota di mercato durante il periodo precedente al fine di garantire che l'indice sia adeguatamente diversificato.
A partire da settembre 2015, i componenti includono:
- Aluar Aluminio Argentino SAIC
- Petrobras
- Banco Macro SA
- Sociedad Comercial del Plata SA
- Emp. Dist. Com.Norte
- Ternium Siderar
- BBVA Banco Franc
- Grupo Financiero Galicia SA
- Pampa Energia SA
- Petrobras Argentina SA
- Tanaris SA
- YPF SA
Investire nell'indice MERVAL
Gli investitori statunitensi in cerca di esposizione all'indice MERVAL hanno un paio di opzioni diverse.
Molti fondi negoziati in borsa (ETF) offrono esposizione all'economia argentina e sono probabilmente sovraponderati in queste 13 società, mentre le Entrate di deposito americane (ADR) offrono un modo più diretto per costruire un'esposizione ad alcune componenti dell'indice.
L'ETF primario dell'Argentina è il Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT), che comprende le 20 società più grandi e più liquide che partecipano direttamente all'economia argentina, ma che non sono quotate in Argentina.
Molte delle società detenute dall'ETF sono versioni di ADR dei membri dell'indice MERVAL.
Alcuni ADR popolari da investire direttamente includono:
- Tenaris SA (NYSE: TS)
- Banco Macro SA (NYSE: BMA)
- Telecom Argentina SA (NYSE: TEO)
- YPF SA (NYSE: YPF)
- Petrobras Argentina SA (NYSE: PZE)
Rischi importanti da considerare
Gli investitori devono essere consapevoli di diversi rischi prima di investire denaro in componenti dell'indice MERVAL o in altri titoli o ETF argentini. Da un contesto politico ed economico instabile ad una elevata esposizione a determinate società, gli investitori dovrebbero valutare attentamente questi rischi prima di investire in una delle opzioni sopra menzionate.
Ecco alcuni rischi da considerare:
- Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) è sovrappesata in energia (39,76%), finanziari (16,83%) e informatica (13,28%), mentre Tenaris SA rappresenta il 19,98% del proprio portafoglio e conti YPF SA per il 13,51% del totale.
- Il paese affronta una serie di rischi geopolitici , tra cui una scarsa politica fiscale, un elevato debito pubblico, una moneta instabile e periodi di alta inflazione, a volte, che hanno portato a una serie di rivolte, incluso il collasso economico nel 2001.
- I leader del paese hanno una storia di interventi sui mercati valutari e dei capitali al fine di effettuare cambiamenti. Ad esempio, la presidente Christina Fernandez de Kirchner ha imposto limiti ai flussi di valuta per cercare di arginare artificialmente l'inflazione.
Punti chiave da asporto
- L'Argentina ospita la terza più grande economia dell'America Latina, rendendola una destinazione di investimento popolare per molti investitori internazionali.
- Gli investitori possono creare un'esposizione con i fondi Global X FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) e molti ADR che operano sugli scambi statunitensi.
- Gli investitori devono essere consapevoli dei numerosi rischi associati all'investimento in Argentina, che vanno dal rischio politico ai rischi di inflazione.