La leva è la capacità di scambiare una posizione importante (cioè un gran numero di azioni, o contratti) con solo una piccola quantità di capitale commerciale (cioè margine). Ogni tanto leggo articoli o commenti sui blog che suggeriscono che fare trading usando la leva finanziaria è rischioso, e che i nuovi operatori dovrebbero scambiare solo mercati basati su liquidità (come i singoli mercati azionari) ed evitare di negoziare mercati altamente indebitati (come i mercati di opzioni e warrants) ).
Non sono d'accordo con questo completamente. Fare trading usando la leva finanziaria non è più rischioso del trading con leva finanziaria e, per determinati tipi di trading, maggiore è la leva utilizzata, minore è il rischio.
Perché la leva finanziaria è considerata erroneamente rischiosa
Si ritiene comunemente che la leva finanziaria sia ad alto rischio perché ingrandisce presumibilmente il profitto o la perdita potenziali che uno scambio può fare (ad esempio un commercio che può essere inserito utilizzando $ 1.000 di capitale commerciale, ma ha il potenziale di perdere $ 10.000 di capitale commerciale). Questo si basa sulla teoria che se un trader ha $ 1.000 di capitale di trading, non dovrebbe essere in grado di perdere più di $ 1.000, e quindi dovrebbe essere in grado di scambiare $ 1.000 (ad esempio acquistando un centinaio di azioni a $ 10 per azione) . La leva consentirebbe agli stessi $ 1.000 del capitale di trading di scambiare il valore di $ 4,000 di azioni (ad esempio acquistando quattrocento quote di azioni a $ 10 per azione), il che sarebbe a rischio.
Mentre questo è teoricamente corretto, è il modo in cui un trader dilettante guarda alla leva finanziaria, ed è quindi la strada sbagliata.
La verità sulla leva
La leva finanziaria è in realtà un uso molto efficiente del capitale di scambio, ed è valutata dagli operatori professionali proprio perché consente loro di scambiare posizioni più ampie (cioè più contratti, o azioni, ecc.) Con meno capitale commerciale.
La leva finanziaria non altera il potenziale profitto o la perdita che un trade può fare. Piuttosto, riduce la quantità di capitale commerciale che deve essere utilizzato, rilasciando così il capitale commerciale per altre operazioni. Ad esempio, un trader che voleva acquistare migliaia di azioni a $ 20 per azione richiederebbe solo $ 5.000 di capitale commerciale, lasciando quindi i rimanenti $ 15.000 disponibili per ulteriori operazioni. Questo è il modo in cui un trader professionista guarda alla leva finanziaria, ed è quindi il modo corretto.
Oltre ad essere un uso efficiente del capitale commerciale, la leva può anche ridurre significativamente il rischio per determinati tipi di operazioni. Ad esempio, un trader che voleva investire in diecimila azioni di un singolo titolo a $ 10 per azione richiederebbe $ 100.000 in contanti, e tutti $ 100.000 sarebbero a rischio. Tuttavia, un trader che voleva investire esattamente nello stesso stock con esattamente lo stesso potenziale guadagno o perdita (ossia un valore di tick di $ 100 per variazione di prezzo di 0,01) utilizzando i mercati dei warrant (mercati ad alto indebitamento), avrebbe solo bisogno di una frazione di il valore di $ 100.000 in contanti (forse $ 5.000), e solo i $ 5.000 sarebbero a rischio.
Scambiare usando la leva
In altre parole, maggiore è l'effetto leva, meglio è.
I commercianti professionisti sceglieranno sempre i mercati altamente indebitati su mercati non indebitati. Dire ai nuovi trader di evitare di fare trading usando la leva finanziaria significa essenzialmente farli commerciare come un dilettante anziché un professionista. Ogni volta che scambio un titolo, uso sempre la leva più alta che posso (di solito il mercato delle opzioni e dei warrants), e non scambierei mai azioni senza usare leva (e lo stesso vale per tutti i trader professionisti che conosco) . Quindi, ignorare tutti gli articoli, i commenti e persino gli avvertimenti della SEC relativi al trading con leva finanziaria, e la prossima volta che si effettua una compravendita di titoli, si consideri invece l'utilizzo di un mercato con leva.
Ulteriori informazioni sulla leva sono disponibili nel mio precedente articolo sul trading usando leva .