Il Price to Book Ratio è l'arma segreta degli investitori di valore.
Quando si pensa ai maggiori investitori nella storia del mercato azionario, vengono in mente nomi come Warren Buffett e Benjamin Graham. Questi leggendari investitori sono propositori di "value investing" e non esiste una metrica di analisi fondamentale più associata al valore rispetto al Price to Book Ratio.
Gli investitori value non sono così preoccupati della crescita degli utili quanto di quello che percepiscono come il "valore intrinseco" di un'azienda - qualcosa che sperano di scoprire prima del resto del mercato.
Una delle metriche che usano per trovare questo valore è il rapporto Prezzo a libro o P / B che considera il valore attualmente disponibile sul mercato rispetto al suo valore contabile.
Qual è il valore del libro che potresti chiedere? Il valore del libro è calcolato come tale;
Attività - passività = valore contabile
Un modo migliore di pensarlo potrebbe essere, supponiamo che un'impresa abbia smesso di fare affari immediatamente. Dopo aver liquidato tutte le sue attività e pagato tutto il debito, cosa resterebbe? È quindi possibile dividerlo per il numero di azioni in circolazione e il valore del libro.
Un'azienda in corso e in buona salute venderà sempre più del suo valore contabile in previsione della crescita futura.
Quindi, per calcolare il rapporto tra prezzo e valore contabile basta seguire questa formula;
Prezzo azionario / (Attività - Passività) = P / B
Più basso è il rapporto P / B, più è probabile che uno stock sia sottovalutato e più è alto, più è probabile che sia sopravvalutato.
Quando si utilizza questo rapporto per analizzare come stock, dovrebbe essere preso nel contesto di altri titoli dello stesso settore, poiché il rapporto tra prezzi base e libri varia a seconda del gruppo.
Come in tutte le analisi fondamentali, c'è molto che è aperto all'interpretazione. Ad esempio, se il prezzo di un titolo è stato influenzato a breve termine dalle meccaniche di mercato, è possibile inclinare il rapporto Prezzo a libro al punto che è irrilevante.
Una soluzione a questo è utilizzare un prezzo medio delle azioni basato sugli ultimi 12 mesi nel calcolo del rapporto P / B per filtrare il rumore.
Warren Buffett ha detto: "Il prezzo è quello che paghi. Il valore è ciò che ottieni". Quando si utilizza il rapporto P / B come investitore non si è così preoccupati del prezzo, anche se deve essere un fattore in qualche modo, poiché si è il valore a lungo termine che si ritiene possa essere sbloccato in un'azienda.
Per questo motivo, si dovrebbe usare il rapporto P / B nell'analisi solo se si ha la pazienza di stare con una scorta per un lungo periodo di tempo. Usarlo per cercare di scoprire il rialzo a breve termine non è un modo efficace per utilizzare questo strumento.
Warren Buffett stesso non vende quasi mai i suoi stock, molti dei quali detenuti da decenni, al fine di ottenere il valore che pensa di possedere.
Vedere i seguenti argomenti per ulteriori informazioni sull'analisi fondamentale;
- Guadagni per azione - EPS
- Rapporto prezzo / utili - P / E
- Prezzo di vendita - P / S
- Rapporto sui dividendi
- Dividend Yield
- Return on Equity
Mentre la mia serie sull'analisi fondamentale continua, tratteremo tutti questi argomenti in modo da ottenere una comprensione a tutto tondo del processo di selezione delle azioni vincenti.
Anche se usi i fondamenti, perché non dare un'occhiata alle mie serie anche sull'analisi tecnica ?
------
The Lund Loop è una sezione curata una volta alla settimana di ciò che sto scrivendo, leggendo e ascoltando in finanza, tecnologia, musica, cultura pop, umorismo e buona vita. Ma mai sport o maglieria ..... mai! Iscriviti gratuitamente cliccando qui.
Crediti fotografici: Fonte immagine / Fonte immagine / Getty Images