La crisi del rublo in Russia e le sue implicazioni
Un anno dopo, l'economia russa era sull'orlo di una crisi con il rublo che scendeva ai minimi storici contro le valute come il dollaro USA.
La decisione della banca centrale russa di alzare i tassi di interesse di un enorme 6,5% non è riuscita a arginare questa tendenza, poiché gli investitori hanno perso fiducia nella moneta. Mentre la valuta ha recuperato in una certa misura nel 2016, non ha ancora riguadagnato la sua forza precedente spostandosi nel 2017.
Prezzi del petrolio in calo
L'economia russa è sempre stata dipendente dal prezzo del greggio e del gas naturale, poiché le materie prime rappresentano una parte significativa dell'economia. Nel 2013, le esportazioni di petrolio greggio e prodotti correlati hanno rappresentato oltre i due terzi delle esportazioni totali del paese e più della metà delle entrate totali del governo, il che significa che prezzi più bassi potrebbero avere un enorme impatto sull'economia.
Nel 2014, i prezzi del greggio sono diminuiti di circa il 50% a causa della minore domanda in Europa - il mercato chiave della Russia - e dell'aumento della produzione negli Stati Uniti. Il più grande catalizzatore dietro i problemi della Russia, tuttavia, è stato probabilmente quando l' OPEC ha dichiarato che non avrebbe tagliato la sua produzione a aumentare i prezzi a fine 2014.
Mentre l'organizzazione alla fine taglia la produzione, i prezzi del greggio non sono ancora tornati ai massimi livelli.
I prezzi del petrolio greggio rimarranno probabilmente depressi per il prossimo futuro. La conformità dell'OPEC è inferiore al 50 per cento da molti account se si esclude il Kuwait e l'Arabia Saudita, che non possono essere responsabili di mantenere i tagli da soli.
La produzione di scisti statunitensi si è dimostrata flessibile in risposta al calo dei prezzi del greggio, poiché i livelli di produzione hanno continuato a riprendersi nel 2017.
Rischi politici
Il secondo problema della Russia riguarda la sua politica estera. Dopo aver invaso l'Ucraina a fine febbraio 2014, gli Stati Uniti e l'UE hanno imposto una serie di sanzioni finanziarie che hanno reso difficile per le imprese russe prendere a prestito all'estero. Queste sanzioni sono state intensificate dopo la presunta interferenza del paese nelle elezioni presidenziali europee ed americane nel 2016 e 2017.
Il presidente Vladimir Putin ha ammesso apertamente che queste sanzioni economiche stanno seriamente danneggiando l'economia. A lungo termine, ci sono segnali che queste sanzioni potrebbero scoraggiare le famiglie dall'avere più figli, il che potrebbe avere effetti devastanti a lungo termine. Per la maggior parte del 2017, secondo la politica estera, il 10 per cento ha avuto meno nascite in meno.
Debito in dollari
Il terzo grosso problema riguarda il debito in dollari USA della Russia. Con un portafoglio di circa $ 11 miliardi di debito in rubli e $ 60 miliardi in debito in dollari, il paese potrebbe finire per pagare un po 'di più in rubli per estinguere il suo debito in dollari USA. Dopo aver venduto $ 6 miliardi in titoli denominati in dollari a giugno 2017, i debiti in dollari del paese sono destinati ad aumentare in modo significativo.
Diverse agenzie di credito hanno ridotto il rating del paese allo stato di spazzatura dopo la crisi ucraina e una successiva recessione di due anni. La mancanza di fiducia nel rublo nelle strade della Russia potrebbe ulteriormente esacerbare la crisi poiché la domanda di dollari USA aumenta sia dai residenti che dagli investitori del paese che chiedono il pagamento delle loro obbligazioni a lungo termine.
Andando avanti
La Russia è emersa con successo da una recessione di due anni nel 2016, ma la crisi economica del paese rimane. C'è un'alta probabilità di un'altra recessione a breve termine che si sposta nel 2017 e sono necessarie riforme strutturali per evitare problemi futuri. Ad esempio, alcuni esperti suggeriscono che spostare gli investimenti dalle risorse naturali alle infrastrutture e al capitale umano potrebbe portare il paese a una rotta migliore.
Nonostante queste esigenze di investimento, il ministero finanziario russo ha speso metà del fondo di riserva del paese per pagare i debiti e rispettare gli impegni di bilancio a dicembre 2016.
Il fondo è sceso da $ 50 miliardi all'inizio del 2015 a soli $ 16 miliardi entro l'inizio del 2016. La Banca Mondiale e altre istituzioni hanno avvertito che queste tendenze potrebbero avere un effetto negativo sulla capacità del governo di fornire ai suoi cittadini.
Conclusione
La crisi del rublo russo ha avuto molte cause diverse che hanno contribuito all'improvvisa crisi di fiducia, tra cui la caduta dei prezzi dell'energia, l'accresciuta rischi geopolitici e l'aumento della domanda di dollari USA. Con il rublo ancora scambiato vicino ai suoi minimi con il dollaro USA nel 2017, il paese continua a soffrire degli stessi problemi che hanno causato la crisi e potrebbe alla fine causare la prossima crisi.
Gli investitori internazionali potrebbero voler essere cauti quando investono in Russia data la crisi del rublo e le sue conseguenze. Il debito denominato in dollari potrebbe diventare difficile da prestare in rubli, mentre le azioni potrebbero risentire del deterioramento del potere di spesa tra i consumatori e le imprese. Queste tendenze potrebbero alla fine portare a una crisi o una recessione simile lungo la strada.