Il diritto di prelazione è un diritto che appartiene agli azionisti esistenti di una società per evitare la diluizione involontaria della loro quota di proprietà dando loro la possibilità di acquistare un interesse proporzionale di qualsiasi futura emissione di azioni ordinarie .
Il diritto preventivo anti-diluitivo è stato anche chiamato il diritto di sottoscrizione o privilegio di sottoscrizione. Per semplicità, ciò significa che il diritto consente di mantenere la stessa percentuale di proprietà delle azioni ordinarie della società acquistando nuove azioni davanti al pubblico in generale.
In che modo i diritti preventivi ti influenzano
Alcuni esempi possono aiutare a capire meglio in che modo i diritti preventivi possono influire sulle proprie scorte
- La Terra Firma Coffee Company ha 100 azioni in circolazione. Possiedi 10 di queste azioni o il 10% dell'intera azienda. Per raccogliere capitali da espandere, il Consiglio di amministrazione decide di vendere altre 100 azioni della società per $ 50 ciascuna. Se il diritto di prelazione non esistesse, ciò ridurrebbe la proprietà al 5% (10 azioni divise per 200 azioni in circolazione). L'utente esercita il diritto di prelazione di mantenere il proprio interesse proporzionale e accetta di acquistare (o "sottoscrivere") 10 azioni del nuovo titolo. Pronti subito un assegno di $ 500 (10 nuove azioni x $ 50 di prezzo d'offerta = $ 500) e ora possiedi 20 azioni su 200 in circolazione; possedere lo stesso 10% dell'intera azienda.
- Ora, immagina che cinque anni dopo The Terra Firma Coffee Company annuncia una grande espansione e piani per emettere 1.000 parti di nuove azioni ordinarie. Non acquisti nuove azioni come parte del diritto di prelazione. Quando vengono emesse nuove azioni, poiché non hai aggiunto nuove azioni alla tua posizione attuale, deterrai solo l'1,67% della società (20 azioni ordinarie divise per 1.200 azioni in circolazione). Prima dell'emissione di nuove azioni, i diritti di voto hanno rappresentato 1/10 della società e detenevano un peso considerevole. Dopo che le nuove azioni sono state emesse, il tuo voto è molto più piccolo rispetto a quello che era prima.
Alcune aziende scelgono di abolire il diritto di prelazione perché può essere scomodo quando si tenta di raccogliere denaro dall'emissione di azioni. È anche un mezzo per evitare certi conflitti legali come l'oppressione dell'azionista di minoranza. Un esempio di ciò è quando una società emette nuove azioni di azioni a prezzi inferiori rispetto a quelli attualmente scambiati, sapendo perfettamente che gli azionisti di minoranza non saranno in grado di acquistare le nuove azioni come parte del loro diritto di prelazione. L'azionista di maggioranza può avvantaggiarsi dell'opportunità di aumentare sostanzialmente la propria posizione di proprietà riducendo contemporaneamente le posizioni di proprietà degli azionisti di minoranza.