Altri approcci di allocazione offrono migliori risultati per i pensionati.
Qual è la regola "100 Minus Age"?
Quando investi i tuoi soldi, la decisione che prendi maggiormente per i tuoi risultati è la quantità di azioni che si mantengono in azioni rispetto alle obbligazioni . Nel corso degli anni molte regole empiriche si sono sviluppate nel tentativo di fornire indicazioni su questa decisione.
Una di queste regole è la regola "100 meno età", che dice che dovresti prendere 100 e sottrarre la tua età: il risultato è la percentuale delle tue attività da allocare agli stock (anche indicati come titoli azionari).
Usando questa regola, a 40 avresti un'allocazione del 60% alle azioni; all'età di 65 anni, avresti ridotto la tua allocazione alle azioni al 35%. In termini tecnici questo è indicato come "declino del percorso di discesa azionaria". Ogni anno (o più probabilmente ogni pochi anni) diminuirai la tua allocazione alle azioni, riducendo così la volatilità e il livello di rischio del tuo portafoglio di investimenti.
Problemi pratici con questa regola
Il problema con questa regola è che non è in alcun modo coordinato con i tuoi obiettivi finanziari. Le decisioni di investimento dovrebbero essere basate sul lavoro che il tuo denaro deve fare per te. Se al momento hai 55 anni e non hai intenzione di prelevare dal tuo conto previdenziale finché non ti viene richiesto di farlo a 70 anni e mezzo , allora i tuoi soldi hanno molti più anni di lavoro per te prima che tu debba toccarlo.
Se vuoi che il tuo denaro abbia la più alta probabilità di ottenere un rendimento superiore al 5% all'anno, avere solo il 50% di quei fondi assegnati alle azioni potrebbe essere troppo prudente in base ai tuoi obiettivi e al tuo orizzonte temporale.
D'altra parte, potresti avere 62 anni e andare in pensione. In questa situazione molti pensionati trarranno vantaggio dal ritardare la data di inizio delle loro prestazioni di previdenza sociale e dall'utilizzo dei prelievi di fondi pensione per finanziare le spese di soggiorno fino al compimento dei 70 anni.
In questo caso potrebbe essere necessario utilizzare una notevole quantità di denaro per gli investimenti nei prossimi otto anni, e forse un'allocazione del 38% alle azioni sarebbe troppo alta.
Cosa mostra la ricerca
Gli accademici hanno iniziato a condurre ricerche sulla pensione sul modo in cui un declino del percorso di discesa azionaria (che è quello che la regola dell'età di 100 anni offrirà) si comporta rispetto ad altre opzioni. Altre opzioni includono l'utilizzo di un approccio di allocazione statica, come il 60% di titoli azionari / 40% con ribilanciamento annuale, o l'utilizzo di un percorso di rialzo azionario in aumento, in cui si entra in pensione con un'allocazione elevata alle obbligazioni e si spendono tali obbligazioni crescere.
Le ricerche di Wade Pfau e Michael Kitces mostrano che in un mercato azionario povero, come quello che avresti potuto sperimentare se ti fossi ritirato nel 1966, l'approccio di allocazione dell'età inferiore a 100 ha prodotto il risultato peggiore, lasciandoti senza soldi trent'anni dopo il pensionamento. L'utilizzo di un percorso di rialzo azionario in ascesa in cui si spendono le obbligazioni per primo ha prodotto il miglior risultato.
Hanno anche testato il risultato di questi vari approcci di allocazione su un mercato azionario forte, come quello che avresti potuto sperimentare se ti fossi ritirato nel 1982. In un mercato azionario forte tutti e tre gli approcci ti hanno lasciato in buona forma con l'approccio statico che offre il finale più forte i valori dell'account e l'approccio equity glidepath in aumento che ti lasciano con i valori dell'account finale più basso (che erano ancora molto di più di quelli che avevi iniziato).
L'approccio con meno di 100 anni ha prodotto risultati nel bel mezzo delle altre due opzioni.
Piano per il peggiore, speranza per il meglio
Quando vai in pensione, non c'è modo di sapere se entrerai in un decennio o due di forti performance del mercato azionario o meno. È meglio costruire il piano di assegnazione in modo che funzioni in base al risultato peggiore. In quanto tale, l'approccio 100 meno età non sembra essere il migliore approccio di allocazione da utilizzare in pensione in quanto non va bene in condizioni di mercato azionario sfavorevoli. Invece di allocare i portafogli in questo modo, i pensionati dovrebbero considerare esattamente l'approccio opposto: ritirarsi con una più alta allocazione alle obbligazioni che possono essere spesi intenzionalmente, lasciando la crescita della quota azionaria. Ciò porterebbe molto probabilmente ad un graduale aumento della tua allocazione alle azioni durante la pensione.