Cosa cercare e cosa evitare
Mele alle mele: confronta i fondi con i parametri di riferimento appropriati
La prima informazione da analizzare con la performance dei fondi comuni è il rendimento del fondo rispetto a un benchmark appropriato.
Ad esempio, se osservi la tua dichiarazione 401 (k) e noti che uno dei tuoi fondi ha subito un forte calo di valore ma gli altri hanno ottenuto buoni risultati in un determinato periodo di tempo, ciò non significa che il fondo in diminuzione debba essere rimosso da il tuo portafoglio. Esaminare prima i tipi e le categorie di fondi comuni per capire se altri fondi nella categoria hanno avuto risultati simili.
Puoi anche usare un indice per un benchmark. Ad esempio, se il fondo è un fondo azionario a capitalizzazione elevata, un buon benchmark è l' indice S & P 500 . Se l'indice S & P 500 è diminuito del 10% durante il periodo che stai analizzando ma il tuo fondo è diminuito dell'8%, potresti non avere motivo di preoccupazione per la performance del tuo fondo.
Sapere quando le buone prestazioni possono essere cattive
Se si investe in un fondo comune, in particolare un fondo azionario, è probabile che si preveda di trattenerlo per almeno tre anni o più. Facendo questa ipotesi, raramente c'è bisogno di guardare periodi di tempo inferiori ai tre anni.
Tuttavia, ciò non significa che i rendimenti a breve termine, per esempio 1 anno, siano irrilevanti. In realtà un ritorno di un anno per un fondo comune che è incredibilmente più alto rispetto ad altri fondi nella sua categoria può essere un segnale di allarme.
Sì, una prestazione forte può essere un indicatore negativo . Ci sono alcuni motivi per questo: una ragione è che un anno isolato di rendimenti insolitamente elevati è anormale.
Investire è una maratona, non una gara; dovrebbe essere noioso, non eccitante. Le forti prestazioni non sono sostenibili. Un altro motivo per rimanere schivi dalle alte prestazioni a breve termine è che questo attrae più risorse per il fondo. Piccole quantità di denaro sono più facili da gestire rispetto a importi maggiori. Pensa a una piccola barca che può facilmente navigare nelle mutevoli acque del mercato. Più investitori significano più soldi, il che rende la navigazione di una barca più grande. Il fondo che ha avuto un grande anno non è lo stesso fondo che una volta era e non dovrebbe essere previsto per eseguire lo stesso in futuro. In effetti, i grandi aumenti delle attività possono essere molto dannosi per le prospettive di un fondo per le prestazioni future. Questo è il motivo per cui i buoni gestori di fondi chiudono i fondi per gli investitori futuri; non possono navigare nei mercati con la stessa facilità con troppi soldi da gestire.
Comprendere e considerare cicli di mercato ed economici
Parla con 10 consulenti per gli investimenti e avrai probabilmente 10 risposte diverse su quali periodi di tempo sono più importanti da analizzare per determinare quale fondo è il migliore dal punto di vista delle prestazioni. La maggior parte avvertirà che le prestazioni a breve termine (1 anno o meno) non ti diranno molto su come il fondo si esibirà in futuro. In realtà, anche i migliori gestori di fondi comuni dovrebbero avere almeno un cattivo anno su tre.
I fondi gestiti attivamente richiedono ai gestori di assumere rischi calcolati per sovraperformare i propri benchmark. Pertanto, un anno di scarso rendimento potrebbe semplicemente indicare che le selezioni di titoli o obbligazioni del gestore non hanno avuto il tempo di raggiungere i risultati attesi.
Concentrarsi sui periodi di 5 e 10 anni per le performance dei fondi comuni
Proprio come alcuni gestori di fondi sono tenuti ad avere un anno cattivo di volta in volta, i gestori di fondi sono anche tenuti a fare meglio in determinati ambienti economici, e quindi a periodi di tempo prolungati fino a tre anni, meglio di altri. Ad esempio, forse un gestore di fondi ha una solida filosofia di investimento conservativa che porta a una performance relativa più elevata in condizioni economiche sfavorevoli, ma una performance relativa inferiore in buone condizioni economiche. La performance del fondo potrebbe sembrare forte o debole ora, ma cosa potrebbe accadere nei prossimi 2 o 3 anni?
Considerando il fatto che gli stili di gestione dei fondi entrano ed escono di favore e il fatto che le condizioni di mercato cambiano costantemente, è saggio giudicare le competenze di un gestore di fondi, e quindi le prestazioni di un determinato fondo comune, osservando periodi di tempo diversi tra loro ambienti economici. Ad esempio, la maggior parte dei cicli economici (un ciclo completo composto da periodi sia recessivi che di crescita) ha una durata da 5 a 7 anni. Ad esempio, nel corso della maggior parte dei periodi di 5 anni, ci sono almeno 1 o 2 anni in cui l'economia era debole o in recessione e i mercati azionari hanno risposto negativamente. E durante lo stesso periodo di 5 anni ci sono probabilmente almeno 2 o 3 anni in cui l'economia e i mercati sono positivi. Se stai analizzando un fondo comune di investimento e il suo rendimento a 5 anni è superiore alla maggior parte dei fondi della sua categoria, hai un fondo che vale la pena esplorare ulteriormente.
Utilizzare i pesi per misurare le performance del fondo
I periodi di tempo comuni per le prestazioni dei fondi comuni disponibili per gli investitori comprendono i rendimenti a 1 anno, 3 anni, 5 anni e 10 anni. Se dovessi attribuire pesi più pesanti (maggiore enfasi) ai periodi di performance più rilevanti e ai pesi inferiori (meno enfasi) ai periodi di performance meno rilevanti, la tua umile guida ai fondi comuni suggerisce di ponderare i 5 anni più pesanti, seguiti dai 10 anni , poi 3 anni e 1 anno scorso. Ad esempio, è possibile creare il proprio sistema di valutazione in base al peso percentuale. Supponiamo che tu abbia un peso del 40% per il periodo di 5 anni, un peso del 30% per il periodo di 10 anni, un peso del 20% per il periodo di 3 anni e un peso del 10% per il periodo di 1 anno. È quindi possibile moltiplicare i pesi percentuali per ciascun rendimento corrispondente per i periodi di tempo indicati e calcolare la media dei totali. È quindi possibile confrontare i fondi tra loro. Il modo più semplice per farlo è quello di utilizzare uno dei migliori siti di ricerca di fondi comuni e fare la tua ricerca sulla base dei rendimenti a 5 anni, quindi guarda gli altri rendimenti una volta che ne hai trovato alcuni con un buon potenziale. Questo metodo di ponderazione e / o di ricerca assicura che sceglierai i fondi migliori in base alle prestazioni che danno forti indizi sulle prestazioni future.
Non dimenticarti del possesso del manager
Il possesso del manager deve essere analizzato simultaneamente con le performance del fondo. Tieni presente che un buon rendimento di 5 anni, ad esempio, non significa nulla se il gestore del fondo è stato al timone solo per 1 anno. Allo stesso modo, se i rendimenti annualizzati a 10 anni sono inferiori alla media rispetto ad altri fondi della categoria, ma la performance a 3 anni sembra buona, si potrebbe prendere in considerazione questo fondo se il mandato del manager è di circa 3 anni. Questo perché l'attuale gestore del fondo riceve credito per i forti rendimenti a 3 anni, ma non riceve una colpa completa per i rendimenti a 10 anni bassi.
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