La nuova leadership sfida lo status quo
Diamo un'occhiata a ciò che l'aumento del populismo significa per il tuo portafoglio e come proteggersi da alcuni dei rischi.
Cosa c'è dietro la tendenza?
Ci sono molti fattori che hanno portato all'aumento del populismo in tutto il mondo. Le misure populiste potrebbero non essere la soluzione a questi problemi, ma è importante che gli investitori comprendano la causa principale di queste tendenze, poiché potrebbero aiutare a prevedere l'azione politica. Ad esempio, una risposta alla disuguaglianza dei redditi potrebbe sollevare tasse sui guadagni in conto capitale che colpiscono i ricchi, che potrebbero avere un impatto significativo sui flussi di capitale derivanti dagli investimenti.
Alcuni dei fattori chiave alla base della tendenza includono:
- Crescita rallentata . La crescita del prodotto interno lordo (PIL) è scesa dal 6 percento negli anni '60 al 3 percento nel 2015 in seguito alla crisi finanziaria globale del 2008/2009.
- Disuguaglianza di reddito . La quota annuale di reddito tra l'1% più alto è salito dal 10% nel 1980 al 23,5% entro il 2007, mentre la crescita dei salari è stata lenta in tutto il mondo.
- Immigrazione I rifugiati sono diventati una preoccupazione in Europa dove sono stati accusati di attività terroristiche, mentre la perdita di posti di lavoro negli USA e le difficoltà sono state attribuite agli immigrati.
- Tecnologia . La tecnologia ha creato molti lavori di alta qualità, ma ha sostituito altri lavori di bassa qualità attraverso l'automazione e l'obsolescenza.
- Globalizzazione . La globalizzazione, come la tecnologia, ha portato molti lavori a bassa qualifica a essere esternalizzati a gruppi di manodopera meno costosi, creando malcontento nei mercati domestici.
Populismo in tutto il mondo
Ci sono molti esempi di populismo in ascesa in tutto il mondo, incluso negli Stati Uniti e in Gran Bretagna. Tracciando questi eventi, gli investitori possono capire quando possono verificarsi eventi di movimento del mercato e prendere decisioni per coprire o adeguare i loro portafogli.
La "Brexit" segnò la prima grande vittoria populista in Europa quando gli elettori britannici optarono per lasciare l'Unione Europea. Il successo della campagna "Brexit" ha innescato diversi altri gruppi anti-establishment in tutta l'UE, tra cui il Movimento a cinque stelle in Italia, le alternative tedesche per la Germania e la francese Marine Le Pen. La partenza di altre importanti economie dall'UE potrebbe compromettere la stabilità dello spazio economico comune.
L'elezione di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti è stata un voto simile per il populismo nella più grande economia del mondo. Con piani per rimpatriare posti di lavoro e rinegoziare accordi commerciali, Trump potrebbe destabilizzare il Messico , la Cina e altri importanti partner commerciali, riducendo al contempo le prospettive di crescita nazionali e internazionali.
L'imprevedibilità di Trump potrebbe anche aumentare i premi di rischio assegnati alle attività negli Stati Uniti.
Queste agende populiste potrebbero anche avere un impatto negativo sui mercati emergenti , secondo i funzionari della Banca Mondiale , con un impatto negativo sugli scambi e sui meccanismi di trasmissione. Inoltre, molti esperti ritengono che l'ascesa del populismo nel mondo sviluppato potrebbe stimolare sentimenti simili da parte dei leader dei mercati emergenti. L'attuazione di queste politiche in economie dipendenti dalle esportazioni potrebbe peggiorare problemi quali la povertà e l'ineguaglianza dei redditi.
Hedging Your Portfolio
Gli investitori internazionali hanno ignorato il rischio politico nelle economie sviluppate per molti anni, ma questi rischi sono diventati estremamente importanti negli ultimi mesi. Si può essere tentati di passare alla liquidità o acquistare oro durante i periodi di rischio - soprattutto con le valutazioni di titoli azionari elevati in gran parte del mondo - ma questo tende a essere una decisione sbagliata per la maggior parte degli investitori.
Dopotutto, l'indice S & P 500 è nettamente superiore dopo l'elezione di Trump e il FTSE 100 è più alto dopo il "Brexit".
Gli investitori hanno diverse opzioni per affrontare questi rischi:
- Mantieni costante . Un ampio gruppo di ricerche mostra che la tempistica del mercato è quasi impossibile e che la maggior parte degli investitori è meglio investire nel tempo.
- Smart Beta . I fondi Smart beta e long-short forniscono portafogli diversificati con rischio potenzialmente inferiore e esposizione controllata rispetto ai fondi ponderati di capitalizzazione di mercato.
- Investire in valore . Investire in valore è un ottimo modo per evitare di pagare in eccesso per un bene mentre si crea un piano di prezzo per il bene.
La linea di fondo
L'ondata crescente di populismo in tutto il mondo potrebbe essere problematica per la crescita del PIL a lungo termine nelle economie di mercato sviluppate ed emergenti. Nonostante questi rischi, gli investitori dovrebbero rimanere sul mercato e provare strategie alternative per ridurre il rischio senza tentare di cronometrare il mercato.