Esempi recenti e cosa li ha causati
Quando un evento mondiale, o un problema tecnico, dice a questi programmi che sta accadendo qualcosa di insolito, automaticamente vendono (o comprano) in base al loro codice.
Questi programmi di trading rendono più intenso il movimento delle scorte, aumentando così il rischio.
2015 NYSE Flash Crash
Il floor della Borsa di New York ha interrotto le negoziazioni per tre ore e 38 minuti l'8 luglio 2015. Il trading è stato rapidamente spostato alle altre undici borse, tra cui NASDAQ , BATS e molte "piscine oscure". Il NYSE conta solo per il 20% di scambi totali, in calo da circa l'80% di 10 anni fa.
La causa dell'arresto è ancora sconosciuta. Avrebbe potuto essere collegato alla chiusura della homepage di Wall Street Journal o al radicamento dei voli della United Airlines. Entrambi si sono verificati lo stesso giorno.
2014 Bond Flash Crash
Il 15 ottobre 2014, il rendimento del titolo del Tesoro decennale è crollato dal 2,0 percento all'1,873 percento in pochi minuti. Rimbalzò rapidamente. Il tuffo ha fatto sembrare un improvviso aumento della domanda di queste note. I rendimenti obbligazionari diminuiscono quando i prezzi aumentano . È stato il più grande declino di un giorno dal 2009.
Il volume era il doppio della norma.
Cosa l'ha causato? Molti incolpano i programmi basati su algoritmi responsabili di quasi il 15% del trading nei Treasury statunitensi. Fa parte del 60 percento del trading fatto elettronicamente, invece che per telefono. Ciò accelera qualsiasi reazione nel mercato.
C'era anche una liquidità limitata nelle obbligazioni disponibili per la vendita.
C'erano il 54% in meno di note decennali in vendita del normale.
2010 Dow Flash Crash
Il 6 maggio 2010, il Dow è caduto di 1.000 punti in 10 minuti. È stato il punto più alto in termini di record, con un patrimonio di 1 trilione di dollari. Alla fine della giornata, ha recuperato il 70% del territorio perduto. L' euro è sceso a un minimo di un anno contro il dollaro. Un volo verso la sicurezza ha spinto l' oro fino a $ 1.200 l'oncia. Ha battuto il rendimento dei titoli del Tesoro decennale al 3,4%.
Cosa ha scatenato la svendita? Un sobborgo di Londra, Navinder Sarao, era seduto nella sua casa usando un personal computer. Nel 2015, gli investigatori hanno scoperto che Sarao ha fatto e ha rapidamente annullato centinaia di contratti futures "E-mini S & P". Si è impegnato in una tattica illegale nota come "spoofing". Di conseguenza, Waddell & Reed hanno distrutto la liquidità nei contratti future scaricando contratti per un valore di $ 4,1 miliardi.
Il gruppo CME ha avvertito il signor Sarao e il suo broker, MF Global, che le sue operazioni avrebbero dovuto essere eseguite in buona fede. Lo spoofing manipola il prezzo di mercato costruendo erroneamente il prezzo, quindi vendendoli rapidamente per un profitto.
A quel tempo, tutti pensavano che l'incidente fosse causato dalla crisi del debito greco . Il debito della contea era stato appena declassato allo stato di obbligazioni spazzatura da parte delle agenzie di rating.
Ha creato rivolte nelle strade. Se la BCE lasciasse la Grecia in default, potrebbe innescare i default di altri paesi carichi di debito come il Portogallo, l'Irlanda e la Spagna. Gli investitori che detenevano obbligazioni di questi paesi avrebbero subito enormi perdite. Poiché molti di questi investitori erano banche, il Libor è aumentato. È simile a quello che è successo durante la crisi del credito bancario del 2007 . Ciò ha creato il timore di un blocco del credito nelle banche europee.
Come molti altri incidenti passati , non ha portato a una recessione.
2013 e altri flash NASDAQ si bloccano
Il NASDAQ è noto per i crash del flash. Il 22 agosto 2013, il NASDAQ è terminato dalle 12:14 pm CET alle 15:25 CET. Uno dei server del NYSE non poteva comunicare con un server NASDAQ che forniva dati sui prezzi delle azioni. Nonostante diversi tentativi, il problema non è stato risolto e il server sottoposto a stress al NASDAQ è andato giù.
Gli errori del NASDAQ hanno causato perdite per $ 500 milioni per i commercianti quando è stata lanciata l' offerta azionaria pubblica iniziale di Facebook. Il 18 maggio 2012, l'IPO è stato ritardato di 30 minuti. In altre parole, i trader non potevano piazzare, modificare o cancellare ordini. Una volta corretto il problema, sono state scambiate 460 milioni di azioni.
Il mercato azionario è attrezzato?
Michael Lewis, l'autore di Flash Boys , ha dichiarato che la presenza di questi programmi di trading ad alta frequenza significa che l'investitore individuale non può andare avanti. I programmi raccolgono enormi quantità di dati e prendono decisioni di pochi secondi e negoziano molto prima di una lattina umana. Le aziende che li usano, come Goldman Sachs e JP Morgan, non hanno perso in un commercio da anni. Per l'investitore medio, dice Lewis, il mercato azionario è truccato.
Su CNBC, Lewis ha difeso la sua ricerca al CEO di BATS, il secondo più grande scambio dietro al NYSE. Come il NASDAQ, è uno scambio interamente elettronico, solo più grande. L'investitore miliardario Mark Cuban ha affermato che il rischio di un crash flash più grande è molto più grave di qualsiasi "scalping di mercato".
Come ti influenza
Se Wall Street non è truccato, potrebbe anche esserlo. Non c'è modo in cui un singolo raccoglitore di azioni può raccogliere più informazioni di questi programmi di trading per computer. Ecco perché così tante asset class si stanno muovendo in tandem. Anche questi programmi non sono regolamentati.
La situazione non è senza speranza. Sebbene sia impossibile pensare a questi programmi su base giornaliera, è possibile capire dove si trova il mercato seguendo il ciclo economico. Mantieni un portafoglio ben diversificato . Regola la tua allocazione di asset ogni trimestre per ottenere un rendimento decente. Ricorda, non è quanto si guadagna, ma quanto poco si perde.
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