Perché la gente compra le entrate a reddito fisso
La domanda di investimenti a reddito fisso è salito alle stelle dopo la recessione del 2008 .
Questo perché la politica monetaria espansiva della Federal Reserve ha mantenuto i tassi di interesse al minimo storico per sette lunghi anni. Gli investitori avversi al rischio hanno spostato più dei loro portafogli in prodotti a reddito fisso. Avevano bisogno di mantenere i pagamenti allo stesso livello.
Tipi di reddito fisso
Esistono quattro grandi categorie di investimenti a reddito fisso. I prodotti a breve termine restituiscono un tasso basso, ma si limitano a legare i propri soldi per alcuni mesi al massimo. I prodotti a lungo termine pagano un tasso più alto, ma devi lasciare il tuo denaro investito per anni.
I derivati sono prodotti sintetici. Essi traggono il loro valore dai prodotti di base a breve oa lungo termine. Hanno il rendimento più potenziale perché investi meno dei tuoi soldi. Ma se perdono denaro, potresti perdere molto più del tuo investimento iniziale. I pagamenti a reddito fisso di terzi sono garantiti.
A breve termine: i tassi di interesse su questi conti sono basati sul tasso dei fed funds , o su tassi equivalenti del Tesoro di quattro anni o meno.
Quando il tasso dei fed funds è stato abbassato a zero nel 2008, questi prodotti hanno guadagnato tassi di interesse super bassi. Per ottenere un rendimento più elevato, gli investitori individuali sono passati dagli investimenti a breve termine a quelli a più lungo termine. Le aziende utilizzano prestiti a breve termine per coprire il flusso di cassa necessario per pagare le operazioni quotidiane.
Conti di risparmio : la banca ti paga un tasso di interesse fisso, basato sulla tariffa dei fed funds.
Puoi aggiungere o ritirare quando vuoi.
Conti del mercato monetario : la banca ti paga un tasso di interesse fisso leggermente superiore. In cambio, è necessario mantenere un importo minimo depositato. Sei limitato nel numero di transazioni che puoi effettuare in un anno.
Certificati di deposito : è necessario mantenere il denaro investito per un periodo concordato per ottenere il tasso di rendimento promesso.
Fondi del mercato monetario : si tratta di fondi comuni di investimento che investono in una varietà di investimenti a breve termine. Ti viene pagato un tasso fisso basato su titoli a breve termine. Questi includevano buoni del Tesoro, note delle agenzie federali e depositi dell'Eurodollar. Includevano anche i contratti di riacquisto, i certificati di deposito e la carta commerciale aziendale. Inoltre sono basati sugli obblighi degli stati, delle città o di altri tipi di agenzie municipali.
Fondi obbligazionari a breve termine: questi fondi comuni di investimento investono in obbligazioni a basso rischio da un anno a quattro anni. La maggior parte delle loro partecipazioni sono obbligazioni societarie.
A lungo termine: i tassi di interesse su questi conti seguono note del Tesoro e obbligazioni. Il tasso dipende dalla durata del legame.
Obbligazioni individuali : questo è il modo in cui le organizzazioni ottengono prestiti considerevoli. A differenza dei prestiti, le obbligazioni possono essere comprate o vendute come qualsiasi titolo. Quando i prezzi delle azioni salgono, i prezzi delle obbligazioni diminuiscono.
Le obbligazioni hanno un rendimento inferiore e un rischio inferiore rispetto alle azioni. Gli investitori li comprano quando vogliono evitare il rischio.
Esistono molti tipi diversi di obbligazioni . I più sicuri sono emessi dal governo. I più popolari sono le obbligazioni e le obbligazioni del Tesoro degli Stati Uniti ($ 10,4 miliardi in circolazione). Poi ci sono le obbligazioni municipali (3,8 trilioni di dollari in circolazione) e le obbligazioni di risparmio . Dal momento che sono i più sicuri, offrono il reddito fisso più basso.
Molti investitori si sono rivolti a obbligazioni societarie che offrono un tasso più elevato. Attualmente ci sono $ 8 trilioni di $ in queste obbligazioni eccezionali. Le aziende li vendono quando hanno bisogno di denaro ma non vogliono emettere azioni.
Ci sono due ibridi di obbligazioni societarie e scorte. Le azioni privilegiate pagano un dividendo regolare, anche se sono un tipo di azioni. Le obbligazioni convertibili sono obbligazioni che possono essere convertite in azioni. Le azioni che pagano dividendi regolari sono spesso sostituite con obbligazioni a reddito fisso.
Sebbene non siano tecnicamente a reddito fisso, i gestori di portafoglio li trattano spesso come tali.
Eurobond è il nome comune per le obbligazioni Eurodollar. Si tratta di obbligazioni societarie emesse in euro anziché in valuta nazionale o in dollari statunitensi.
Fondi comuni d'investimento : sono fondi comuni che possiedono un gran numero di obbligazioni. Ciò consente al singolo investitore di ottenere i benefici di possedere obbligazioni senza il fastidio di acquistarle e venderle. I fondi comuni garantiscono una maggiore diversificazione rispetto alla maggior parte degli investitori.
Exchange Traded Funds : gli ETF Bond sono popolari perché hanno bassi costi. Si limitano a monitorare la performance di un indice obbligazionario, invece di una gestione attiva come un fondo comune.
Derivati a reddito fisso: questi prodotti finanziari traggono il loro valore dalle obbligazioni sottostanti. Investitori sofisticati, aziende e società finanziarie li utilizzano per proteggersi dalle perdite.
- Le opzioni danno all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo, di negoziare un'obbligazione ad un certo prezzo in una data futura concordata. Il diritto di acquistare un'obbligazione si chiama un'opzione call . Il diritto di vendere un'obbligazione è l' opzione put . Sono scambiati su uno scambio regolamentato.
- I contratti futures sono come opzioni, tranne che vincolano i partecipanti a eseguire il commercio. Sono scambiati su uno scambio.
- I contratti a termine sono come i contratti futures , eccetto che non sono negoziati in borsa. Invece, sono scambiati al banco , sia tra le due parti direttamente o attraverso una banca. Sono spesso molto personalizzati per le esigenze particolari delle due parti.
- I titoli garantiti da ipoteca derivano il loro valore da pacchetti di mutui per la casa. Come un legame, offrono un tasso di rendimento basato sul valore delle attività sottostanti.
- Gli obblighi di debito collateralizzati basano il loro valore sui prestiti auto e sul debito della carta di credito. A volte usano bundle di obbligazioni societarie per il loro valore.
- La carta commerciale supportata da attività è costituita da pacchetti obbligazionari corporate di un anno. Si basano su attività commerciali sottostanti. Questi includono immobili, flotte aziendali o altre proprietà aziendali.
- Gli swap su tassi di interesse sono contratti che consentono agli obbligazionisti di scambiare i loro futuri pagamenti dei tassi di interesse. Questi sono tra un detentore di un'obbligazione a tasso fisso e uno che detiene un titolo di interesse flessibile. Commerciano al banco. Le swaption sono opzioni su un sottostante interest rate swap. Sono un derivato basato su un derivato. Dovrebbero essere usati solo per speculare sui movimenti dei tassi di interesse.
- I total return swap sono come gli swap su tassi d'interesse, ad eccezione dei pagamenti basati su obbligazioni. Possono anche ricavare il loro valore da un indice obbligazionario, un indice azionario o un pacchetto di prestiti.
Flussi di pagamento a reddito fisso di terze parti: alcuni flussi di reddito fisso non dipendono dal valore di un investimento. Invece, il pagamento è garantito da una terza parte.
Previdenza sociale: pagamenti fissi disponibili dopo una certa età. È garantito dal governo federale ed è calcolato in base alle imposte sui salari che hai pagato. È gestito dal Fondo fiduciario della previdenza sociale .
Pensioni : pagamenti fissi garantiti dal tuo datore di lavoro, in base al numero di anni di lavoro e al tuo stipendio. Aziende, sindacati e governi utilizzano i fondi pensione per assicurarsi che ci sia abbastanza per effettuare i pagamenti. Man mano che più lavoratori vanno in pensione, meno aziende offrono questo vantaggio.
Rendite a tasso fisso : un prodotto assicurativo che garantisce un pagamento fisso per un periodo concordato. Questi aumentano poiché meno lavoratori ricevono pensioni.
In che modo il reddito fisso influisce sull'economia degli Stati Uniti
Il reddito fisso fornisce la maggior parte della liquidità che mantiene l'economia americana canticchiando. Le aziende vanno al mercato obbligazionario per raccogliere fondi per crescere. Usano gli strumenti del mercato monetario per ottenere il denaro necessario per le operazioni quotidiane. Ecco cosa è successo quando c'è stata una corsa su quei mercati monetari .
Buoni del Tesoro, banconote e obbligazioni aiutano a fissare i tassi di interesse. Come? Quando la domanda di buoni del Tesoro cade, i rendimenti aumentano. Gli investitori chiedono quindi tassi di interesse più elevati su investimenti analoghi a reddito fisso. Che inviano i tassi più alti su auto, scuola e mutui per la casa.
I tassi di interesse bassi potrebbero innescare l' inflazione . Questo perché c'è troppa liquidità che insegue troppo pochi beni. Se l'inflazione non si manifesta nella spesa dei consumatori, potrebbe creare bolle speculative negli investimenti.
Puoi anche utilizzare i rendimenti del Tesoro per prevedere il futuro. Ad esempio, una curva di rendimento invertita di solito annuncia una recessione. Quando ciò accade, ha lo stesso effetto sui tassi di interesse dei mutui . Colpisce la domanda di immobili , che sostiene il 6 percento dell'economia. Le obbligazioni influiscono sui tassi di interesse dei mutui perché sono in concorrenza con gli stessi investitori. Quando cadono i tassi delle obbligazioni, anche i tassi dei mutui devono esserlo.
La domanda di buoni del tesoro è anche uno dei tre fattori che influenzano il valore del dollaro . Questo perché entrambi sono visti come investimenti rifugio sicuro e tendono a salire e cadere insieme. Ma a volte l'aspettativa dei tassi di interesse elevati farà aumentare la domanda per il dollaro.