Ci sono tre ragioni per cui le obbligazioni sono a basso rischio. In primo luogo, sono prestiti a grandi organizzazioni, come città, aziende e paesi. Sono più propensi a rimborsare i prestiti rispetto agli individui.
In secondo luogo, gli investitori hanno buone ragioni per credere che un legame specifico sia a basso rischio.
Questo perché le agenzie di rating del bond studiano ogni azienda e legame. Riferiscono sulla sicurezza di questi prodotti.
In terzo luogo, le obbligazioni possono essere rivendute su un mercato pubblico. Sono titoli facili da negoziare. Un investitore non deve mantenere il legame durante la vita del prestito.
Gli investitori obbligazionari sono alla ricerca di risultati prevedibili, ma alcuni sono disposti ad assumersi maggiori rischi per ottenere un rendimento migliore. Ecco perché ci sono vari tipi di obbligazioni . Anche le obbligazioni più ad alto rischio, come le junk bonds e le obbligazioni dei mercati emergenti , hanno il rendimento più elevato. Le obbligazioni con rischio medio e rendimento includono la maggior parte delle obbligazioni societarie . Le obbligazioni più sicure includono la maggior parte delle obbligazioni municipali e le note del Tesoro del governo degli Stati Uniti.
I mutui sono più a rischio rispetto alla maggior parte delle obbligazioni perché sono a più lungo termine, in genere da 15 a 30 anni. Ciò significa che competono con le obbligazioni più sicure di tutti, i Treasury statunitensi . I Treasury sono offerti a condizioni di 10 anni e 30 anni. Gli investitori che non hanno bisogno dei loro soldi per molto tempo potrebbero scegliere i mutui perché danno un rendimento più elevato di Treasury.
Le Obbligazioni del Tesoro incidono maggiormente sui tassi ipotecari
Le banche mantengono i tassi di interesse sui mutui solo di qualche punto in più rispetto alle note del Tesoro. Poiché le banconote del Tesoro sono garantite dal governo federale, sono ultra sicure e gli investitori non richiedono tariffe elevate .
Con l'aumento dei tassi di interesse sui Buoni del Tesoro USA, le banche possono aumentare i tassi di interesse sui nuovi mutui.
Gli acquirenti di case dovranno pagare di più ogni mese per lo stesso prestito. Dà loro meno da spendere per il prezzo della casa. Di solito, quando i tassi di interesse aumentano, i prezzi delle case diminuiscono.
Anche se i titoli del Tesoro hanno il rendimento più basso, hanno il maggiore impatto sui tassi di interesse dei mutui . Questo perché gli investitori che sono nel mercato dei titoli garantiti da ipoteca si aspettano un tasso di interesse più elevato su questi titoli a rischio più elevato rispetto a Treasurys.
Cosa sono i titoli garantiti da ipoteca? Sono titoli che sono supportati dai mutui che le banche prestano. Piuttosto che tenerli per 15 o 30 anni, le banche vendono i mutui a Fannie Mae e Freddie Mac . Li raggruppano insieme e li vendono sul mercato secondario . Ecco dove vengono acquistati dagli hedge fund e dalle grandi banche.
La crisi finanziaria ha mostrato che molti titoli garantiti da ipoteca non erano sicuri come pensavano gli investitori. Contenevano livelli alti e nascosti di mutui subprime .
Perché i tassi del Tesoro più alti non hanno influenzato l'edilizia abitativa nel 2013
Nel 2012 e nel 2013, i prezzi delle case sono aumentati da un calo del 33% causato dalla Grande Recessione . In molte aree, i prezzi sono raddoppiati in appena un anno. Quello era il segnale che molti investitori immobiliari cercavano.
A mano a mano che i prezzi salivano, sentivano ancora una volta che l'alloggio era un buon investimento. Molti di questi acquirenti utilizzavano denaro contante, che era seduto ai margini o investito in altre materie prime come l'oro. A questi investitori non importava se i tassi d'interesse salissero perché non avevano bisogno di mutui.
Altri acquirenti di case avevano bisogno di mutui, ma sapevano che c'era ancora molto spazio per i prezzi delle case a salire ancora di più. Si sentivano sicuri che il settore immobiliare fosse ancora un buon investimento, anche se i tassi di interesse aumentavano un po '. A mano a mano che i valori delle rivendite domestiche aumentavano, molti proprietari di case che erano capovolti sui loro mutui potevano finalmente vendere quella casa e acquistarne una nuova.
Ultimo ma non meno importante, poiché l'economia ha continuato a migliorare, molte persone sono tornate al lavoro per la prima volta da anni. Vivevano con parenti o amici e potevano finalmente permettersi di uscire e comprare una casa.
Quindi, anche se i più alti tassi di interesse obbligazionari hanno fatto salire i tassi dei mutui , non ha rallentato il mercato immobiliare.