Grazie al mercato obbligazionario per bassi tassi di interesse
I buoni del Tesoro hanno un impatto sull'economia, fornendo denaro extra per il governo e i consumatori.
Questo perché le obbligazioni del Tesoro sono essenzialmente un prestito al governo che viene solitamente acquistato dai consumatori domestici.
Per svariati motivi, i governi stranieri acquistano una grande percentuale di buoni del Tesoro. In effetti, stanno fornendo un prestito al governo degli Stati Uniti. Ciò consente al Congresso di spendere di più, il che stimola l'economia. Aumenta anche il debito degli Stati Uniti. I maggiori proprietari del debito degli Stati Uniti sono la Cina, il Giappone e le nazioni esportatrici di petrolio.
I buoni del tesoro aiutano anche il consumatore. Quando c'è una grande richiesta di obbligazioni, abbassa i tassi di interesse perché. Il governo degli Stati Uniti non deve offrire tanto per attirare gli acquirenti. Le note del Tesoro influenzano i tassi di interesse per altre obbligazioni. Gli investitori in Treasury sono anche interessati alla sicurezza di altre obbligazioni. Se i tassi del Tesoro sono troppo bassi, altre obbligazioni sembrano investimenti migliori. Se i tassi del Tesoro salgono, anche le altre obbligazioni devono aumentare i loro tassi per attirare gli investitori.
Più importante, le obbligazioni influenzano i tassi di interesse dei mutui . Gli investitori obbligazionari possono scegliere tra tutti i diversi tipi di obbligazioni , nonché i mutui venduti sul mercato secondario. Stanno confrontando costantemente il rischio rispetto alla ricompensa offerta dai tassi di interesse. Di conseguenza, abbassare i tassi di interesse sulle obbligazioni significa abbassare i tassi di interesse sui mutui.
Questo permette ai proprietari di case di permettersi case più costose.
I mutui sono più rischiosi rispetto a molti altri tipi di obbligazioni perché sono la durata più lunga, di solito 15 o 30 anni. Pertanto, gli investitori generalmente li confrontano con titoli del Tesoro a lungo termine, come titoli del Tesoro decennali o obbligazioni del Tesoro a 30 anni.
Bond ha così tanto potere sull'economia che il consulente politico James Carville una volta disse: "Pensavo che se ci fosse la reincarnazione, volevo tornare come presidente o papa o battitore di baseball del 400. Ma ora voglio venire come il mercato obbligazionario, puoi intimidire tutti ".
Come usare le obbligazioni per predire l'economia
La potente relazione di Bonds con l'economia significa che puoi anche usarli per le previsioni. Questo perché i rendimenti obbligazionari ti dicono cosa pensano gli investitori che l'economia farà. Normalmente, i rendimenti delle obbligazioni a lungo termine sono più elevati, perché gli investitori richiedono più rendimento in cambio di vincoli per un periodo più lungo. In questo caso, la curva di rendimento si riduce quando viene visualizzata da sinistra a destra.
Una curva dei rendimenti invertita ti dice che l'economia sta per entrare in recessione. È qui che i rendimenti dei buoni del Tesoro a breve durata, come le banconote a un mese, a sei mesi oa un anno, sono superiori ai rendimenti di titoli a lungo termine come i buoni del Tesoro a 10 anni o a 30 anni.
Ciò significa che gli investitori a breve termine richiedono un tasso di interesse più elevato e un maggiore ritorno sull'investimento rispetto agli investitori a lungo termine. Perché? Perché credono che una recessione avverrà prima piuttosto che dopo.
Potrebbe il mercato obbligazionario crollare?
Il mercato disossato è più suscettibile alla volatilità rispetto al mercato azionario. Una ragione è che le obbligazioni vengono ancora acquistate e vendute alla vecchia maniera. I commercianti chiamano i loro clienti per offrire le singole obbligazioni. Ciò si aggiunge al costo del trading obbligazionario, specialmente per i piccoli investitori. Può costare da 50 a 100 volte di più per possedere obbligazioni rispetto alle azioni della stessa società. Questo perché le azioni e la maggior parte degli altri investimenti sono scambiati elettronicamente.
La stodginess del mercato obbligazionario aumenta anche la sua volatilità. Gli investitori non riescono a trovare rapidamente i prezzi migliori. Devono chiamare i singoli broker.
Allo stesso modo, i rivenditori non possono vendere grandi quantità di obbligazioni in modo efficiente. Devono fare diverse telefonate per trovare abbastanza acquirenti. Questa inefficienza significa che i prezzi possono rimbalzare selvaggiamente a seconda se il rivenditore parla con un grande acquirente.
Ma questa volatilità non significa che il mercato sia sull'orlo del collasso. Ci sono sei ragioni per cui il motivo per cui il mercato obbligazionario non si schianterà . Ma il più importante è uno sguardo alla storia. Dal 1980, il mercato obbligazionario ha avuto solo tre anni con un rendimento negativo. In tutti e tre questi anni (1994, 1999 e 2013), il mercato azionario ha fatto molto bene. Questo ha senso, perché le obbligazioni diminuiscono quando il mercato azionario aumenta . In nessuno di quegli anni il mercato obbligazionario ha perso oltre il 3%. Ciò non si registrerebbe nemmeno come una correzione del mercato nel mercato azionario.