Capire come funziona la data Ex-Dividend
Qual è la data di Ex-Dividend?
Potresti pensare che quando le azioni di una società sono scambiate fuori borsa o in borsa , potrebbe diventare una spinosa questione legale per determinare chi ha diritto a un dividendo imminente - il venditore che possedeva il titolo al momento del dividendo era annunciato o il nuovo proprietario che ora detiene la proprietà quando tale dividendo viene effettivamente pagato. Di questi tempi, non è un grosso problema. Non importa quanto velocemente le azioni siano scambiate a mano, o quanti proprietari detengano un titolo tra la data in cui è annunciato il dividendo e la data in cui è effettivamente inviata per posta o direttamente depositata , attraverso una serie di pratiche culturali e legali che si sono sviluppate nel tempo , gli Stati Uniti hanno optato per un sistema multi-data che elimina le congetture dall'equazione. Una di queste date è chiamata la data di stacco cedola.
In primo luogo, una società genera un utile netto vendendo beni o servizi per più di quanto costa al produttore, alla fonte, alla distribuzione, alla vendita, all'installazione e al servizio.
Successivamente, per premiare i proprietari che hanno rischiato il proprio capitale investendo nel business, il consiglio di amministrazione , eletto dagli azionisti per rappresentarli, vota per prendere parte del profitto e inviarlo come dividendo in contanti. Il consiglio di amministrazione decide quanto denaro l'impresa può permettersi di pagare dopo aver contabilizzato aspetti come le obbligazioni di servizio del debito attese, i piani di espansione e altro ancora.
Questo è il motivo per cui le giovani imprese ad alta crescita non pagano dividendi e le imprese mature pagano considerevoli dividendi.
Una buona compagnia tende ad avere una lunga tradizione di aumento del dividendo di un tasso sostanzialmente superiore all'inflazione per molti, molti decenni a causa di un forte motore economico centrale che spesso gode di alti ritorni sul capitale e una sorta di vantaggio competitivo importante. Se si tiene il titolo abbastanza a lungo, e il record di crescita dei dividendi e / o il rendimento sono sufficienti, a un certo punto, si otterrà più di tutti i soldi investiti. Le società con i migliori dividendi sono conosciute come azioni blue-chip .
Nel momento in cui il dividendo viene discusso dal consiglio, sono previste quattro date specifiche. Innanzitutto, c'è la data della dichiarazione dei dividendi . Questa è la data in cui la società annuncia che sta pagando un dividendo, spesso attraverso un comunicato stampa su Business Wire e / o pubblicando un annuncio sul proprio sito web. Alla data di dichiarazione del dividendo, inoltre, vengono annunciate la data di registrazione del dividendo e la data di stacco del dividendo, in modo tale che gli investitori possano fare piani.
Successivamente, c'è la data del record di dividendo . Questa è la data in cui il roster azionista della società sarà congelato al fine di determinare chi è idoneo a ricevere il dividendo.
Se non si detengono le azioni alla data di registrazione dei dividendi, non si otterrà quella distribuzione di dividendi specifica anche se si acquista il titolo prima che venga distribuito agli azionisti.
Tuttavia, le modifiche ai registri degli azionisti di una società richiedono il tempo necessario per la registrazione. Le informazioni di acquisto e vendita devono essere inviate all'agente di trasferimento per assicurarsi che le azioni del vecchio proprietario siano trasferite al nuovo proprietario e che i libri siano aggiornati. Altrimenti, la persona sbagliata potrebbe ottenere il dividendo! Come soluzione, la pratica si è sviluppata per dichiarare una terza data, conosciuta come la data di stacco del dividendo . Negli Stati Uniti, la data di stacco cedola è quasi sempre di due giorni lavorativi prima della data di registrazione dei dividendi che abbiamo appena discusso. Ciò fornisce il tempo necessario per ottenere la documentazione e i record elettronici ordinati. Nel Regno Unito, la data di stacco cedola non è più di due giorni lavorativi prima della data di registrazione, ma piuttosto di un giorno di borsa precedente a causa di un cambiamento di politica che è entrato in vigore il 9 ottobre 2014.
Infine, c'è la data di pagamento dei dividendi . Questa è la data in cui il denaro si presenta effettivamente per gli azionisti; i soldi seduti proprio lì, nel tuo conto di intermediazione o conto corrente, pronti a spendere.
Un buon modo per ricordare questo: una società pubblica un annuncio su un prossimo dividendo. Se non possiedi un titolo alla data di stacco del dividendo, non sarai registrato alla data di registrazione del dividendo e, pertanto, non riceverai il dividendo sulla data di pagamento del dividendo.
Nota quei dividendi speciali, scissioni di azioni che sono strutturati come dividendi superiori al 25% del valore di mercato del titolo, e alcune altre distribuzioni possono seguire regole o usanze diverse a seconda delle circostanze.
Cosa succede alla data di Ex-Dividend?
La data di stacco del dividendo è estremamente importante perché diventa la data effettiva in cui il diritto a ricevere un dividendo programmato imminente cambia dall'acquirente al venditore. Essere specifici:
- Se acquisti azioni, fondi comuni di investimento o altre garanzie finanziarie che hanno dichiarato un dividendo prima della data di stacco del dividendo, tu, il nuovo proprietario, hai diritto a ricevere il dividendo imminente. Questo perché i libri verranno aggiornati con le tue informazioni prima della data di registrazione in modo che la società saprà di inviarti i soldi.
- Se acquisti azioni, fondi comuni di investimento o altre garanzie finanziarie che hanno dichiarato un dividendo a partire dalla data di stacco del dividendo, il vecchio proprietario (il venditore) continuerà a ricevere quel dividendo specifico in programma, anche se ha venduto il bene a tu. Questo perché i libri non saranno stati aggiornati con le tue informazioni prima della data di registrazione, quindi la società non saprà di inviarti i soldi.
Per tenere conto del trasferimento di valore che si verifica alla data di stacco della cedola, il valore quotato di un'azione o altro titolo verrà generalmente rettificato in diminuzione dell'importo del dividendo futuro imminente atteso. Ciò rende difficile o impossibile per gli arbitri sfruttare i tempi, estraendo la ricchezza che avrebbe dovuto appartenere agli azionisti. Il sistema è diventato così efficiente, gli investitori che hanno negoziazioni pendenti ( stop , stop limit e ordini limite validi fino all'annullamento, nello specifico) non devono fare nulla perché alla chiusura del trading il giorno precedente e prima del mercato inizia le contrattazioni il giorno stesso, le negoziazioni di titoli che non sono specificatamente designate come "non ridurre" dovrebbero essere ridotte al ribasso dell'importo del dividendo in scadenza.
Un esempio del mondo reale di come viene utilizzata la data di Ex-Dividend
Il 4 gennaio 2016, Johnson & Johnson ha annunciato che avrebbe pagato un dividendo di $ 0,75 per azione per il trimestre ai suoi azionisti. L'azienda, che è strutturata come una holding con 265 filiali operative che producono di tutto, dalla polvere per bambini e collutorio ai prodotti farmaceutici, al cuore e al dolcificante Splenda, ha aumentato il suo dividendo in 55 anni.
Questo particolare annuncio sui dividendi ha incluso tre date importanti:
- La data di pagamento dei dividendi dell'8 marzo 2016.
- Il record dei dividendi data la chiusura degli affari il 23 febbraio 2016.
- La data di stacco cedola del 19 febbraio 2016.
Ciò significa che è necessario possedere il titolo entro il 18 febbraio 2016 se si desidera farlo sui libri quando tali libri sono stati chiusi il 23 febbraio 2016 per questo dividendo specifico. Questo è l'unico modo per ottenere $ 0,75 per azione l'8 marzo 2016 quando è stato distribuito. Se lo acquisti dopo quel tempo, dovrai aspettare fino a quando non saranno dichiarati i dividendi futuri per riceverne uno.
Ciò significa anche che se hai venduto le tue azioni il 22 febbraio 2016, anche se non possederai il titolo l'8 marzo 2016, tu e la persona a cui hai venduto le azioni, riceverai il dividendo .