Le normative mantengono i tuoi soldi più sicuri?
Negli anni '80, il governo federale iniziò a deregolamentare . Voleva consentire alle banche statunitensi di essere più forti concorrenti globali. Questo ha creato un problema più grande. I paesi stranieri hanno accusato i regolamenti bancari statunitensi per la crisi finanziaria del 2008 .
Nel novembre 2008 il G-20 ha invitato Washington ad aumentare la regolamentazione degli hedge fund e di altre società finanziarie. A quel punto era troppo tardi.
La legge sulla riforma del Dodd-Frank Wall Street
Nel 2010, il senatore Frank Dodd e il membro del Congresso Barney Frank hanno finalmente promosso la riforma bancaria . Il loro atto impone alle banche di aumentare il proprio cuscinetto di capitale . Dà alla Federal Reserve l'autorità di dividere le grandi banche in modo che non diventino " troppo grandi per fallire ". Elimina le scappatoie per gli hedge fund, i derivati e i broker ipotecari. La " Regola Volcker " vieta alle banche di Wall Street di possedere fondi speculativi o di utilizzare i fondi degli investitori per negoziare derivati per i loro profitti.
Dodd-Frank istituì un'Agenzia per la protezione finanziaria dei consumatori sotto il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti . Questo dà agli stati il diritto di regolamentare le banche e la capacità di scavalcare le normative federali per la protezione del pubblico. Raccomanda anche un'agenzia indipendente con l'autorità di rivedere i rischi sistematici che interessano l'intero settore finanziario.
Riduce la retribuzione dei dirigenti offrendo agli azionisti un voto non vincolante. L'Agenzia è stata inizialmente proposta nel 2009. La lobby della banca l'ha impedito. Per ulteriori informazioni, vedere Dodd-Frank Wall Street Reform Act .
Regolamento nel 2013
Nell'autunno del 2013, la Federal Reserve ha richiesto alle grandi banche di aggiungere più liquidità. Ciò significava che avevano bisogno di risorse, come i Treasury e le altre obbligazioni garantite dal governo, potevano vendere rapidamente per contanti se si profilava un'altra crisi finanziaria.
Questa maggiore liquidità ha avuto un altro effetto. Le 25 maggiori banche hanno aumentato le proprie posizioni di queste obbligazioni dell'88% tra febbraio 2013 e febbraio 2015. Ciò ha spinto verso il basso i rendimenti dei Treasury a lungo termine, anche se l'economia stava migliorando e il mercato azionario era in piena espansione. Per ulteriori informazioni su come funziona, vedi Come le obbligazioni influiscono sul mercato azionario?
Il requisito della Fed ha anche ridotto la liquidità nel mercato obbligazionario stesso. Molte banche detenevano obbligazioni invece di acquistarle e venderle. Ciò ha reso più difficile trovare acquirenti quando necessario. Una liquidità ridotta come questa potrebbe aver contribuito al crollo dei bond flash nel 2014. Il regolamento della Fed potrebbe rendere più probabile un collasso del mercato obbligazionario . Allo stesso tempo, riduce la probabilità che una determinata banca fallisca. (Fonte: "Overheard on the Street", The Wall Street Journal, 11 maggio 2015.)
Le normative impediranno un'altra crisi?
Questi regolamenti avrebbero impedito a fallimenti come Lehman Brothers di prendere il controllo dell'economia e del governo. Proteggono i consumatori da offerte di ipoteca e carte di credito non etiche.
I regolamenti non possono impedire il tipo di innovazione che ha creato prodotti come i credit default swap . Le aziende creano prodotti redditizi in aree impreviste.
I regolatori non possono, e non dovrebbero, fermare questa innovazione. Spetta alle persone di informarsi e stare all'erta quando si prendono decisioni finanziarie. (Fonte: "Financial Reform", The Economist, 17 giugno 2009.)
Obama dovrebbe aver fatto di più?
Nella sua campagna del 2008 , Barack Obama ha promesso regole più severe sull'insider trading. Voleva semplificare le agenzie di regolamentazione, in particolare quelle che sorvegliano le banche che prendono a prestito dal governo. Voleva istituire un gruppo consultivo per i mercati finanziari , migliorare la trasparenza per la divulgazione finanziaria e reprimere le attività commerciali che potrebbero manipolare i mercati.
Una volta eletto, il presidente Obama ha messo insieme una squadra economica che ha sostenuto più regolamenti federali. Obama ha nominato l'ex presidente della Federal Reserve Paul Volcker a capo del suo comitato consultivo sulla ripresa economica.
Volcker ha accusato la crisi economica di una scarsa regolamentazione del settore finanziario. È un noto sostenitore di restrizioni più severe.
La Securities and Exchange Commission è al centro dei regolamenti finanziari federali. Il presidente Obama ha nominato Mary Schapiro come presidente. Era un altro sostenitore di una maggiore regolamentazione. Una delle prime cose che fece fu di aumentare i regolamenti sulla SEC stessa.
La Federal Reserve ha preso il controllo di aziende troppo grandi per fallire , come l' American International Group Inc. La Federal Deposit Insurance Corporation è incaricata di liquidare le banche commerciali prima che falliscano. Ma queste agenzie non coprivano gli hedge fund e i broker ipotecari.
Sarbanes-Oxley
Nel 2002, il Congresso approvò la legge Sarbanes-Oxley . È stata una reazione normativa agli scandali societari di Enron, WorldCom e Arthur Anderson. Sarbanes-Oxley ha richiesto ai top executive di certificare personalmente gli account aziendali. Se la frode è stata scoperta, questi dirigenti potrebbero essere puniti penalmente. A quel tempo, molti temevano che questo regolamento avrebbe dissuaso i manager qualificati dalla ricerca di posizioni di vertice.
Glass-Steagall Repeal
Nel 1999, il Congresso ha abrogato la Glass-Steagall Act . L'abrogazione ha consentito alle banche commerciali di investire in derivati e hedge fund. Ha inoltre consentito alle banche di investimento di effettuare depositi. Ha segnato uno spostamento verso consentire al mercato di autoregolarsi. Di conseguenza, società come Citigroup hanno investito in credit default swap. Queste aziende hanno richiesto miliardi di fondi di salvataggio nel 2008.