Sei modi in cui la regola del Volcker ti protegge (e perché le banche lo odiano)
La Regola si rivolge alle ex grandi banche di investimento, come Goldman Sachs e Morgan Stanley . Queste banche divennero banche commerciali durante la crisi finanziaria in modo che potessero approfittare dei salvataggi finanziati dai contribuenti.
Protegge anche i depositanti nelle maggiori banche al dettaglio , come JP Morgan Chase e Citi.
I CEO della banca devono attestare personalmente che stanno rispettando la regola. Questo vale per tutti lungo la catena di comando. Ogni impiegato bancario è legalmente e personalmente responsabile se non sono conformi.
La regola Volcker consente il commercio in due circostanze. Innanzitutto, le banche possono operare quando è necessario gestire la propria attività. Ad esempio, possono impegnarsi nel commercio di valute per compensare le loro disponibilità in valuta estera. Possono anche operare per compensare il rischio di tasso d'interesse. In secondo luogo, le banche possono scambiare per conto dei loro clienti. Possono utilizzare i fondi dei clienti solo con l'approvazione del cliente. A volte, questo significa che le banche devono avere un po 'della loro "pelle nel gioco". In tal caso, le banche possono investire fino al 3% del loro capitale .
Stato attuale
Le banche sono state obbligate a rispettare la Regola Volcker dal 21 luglio 2015.
Perché ci sono voluti cinque anni dopo la morte di Dodd-Frank? Doveva entrare in vigore a luglio 2012, dopo due anni di revisione da parte delle agenzie federali, delle banche e del pubblico. Ma i grandi lobbisti delle banche l'avevano ritardato. Il 10 dicembre 2013, una commissione di cinque agenzie lo ha approvato. Nell'aprile 2014, hanno dato alle banche un anno per prepararsi.
tre anni dopo la morte di Dodd-Frank.
L' amministrazione Trump vuole ridurre lo scopo della regola. Il 13 giugno 2017, un rapporto del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha suggerito di esentare le banche con meno di $ 10 miliardi di attività. Il Congresso ha deliberato un progetto di legge in tal senso. Ma anche le grandi banche hanno fatto pressioni per i cambiamenti.
Le banche vogliono più libertà per intraprendere commerci che durano meno di 60 giorni. Secondo la Regola, devono dimostrare che le negoziazioni sono per i clienti. Vogliono esentare alcuni fondi all'estero dalla Regola. Le banche vogliono anche più libertà nel trading per la loro divisione di gestione patrimoniale.
Le modifiche potrebbero anche venire dalla commissione che ha implementato la legge. I cinque membri sono Securities and Exchange Commission , la Federal Reserve , la Commodities Futures Trading Commission, la Federal Deposit and Insurance Corporation e l'Ufficio del Controllore della Valuta, una divisione del Dipartimento del Tesoro. Nel febbraio 2018, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha affermato che la commissione sta "prendendo una nuova occhiata" alla regola.
Perché è necessario
La Regola Volcker cerca di annullare il danno fatto quando il Congresso ha abrogato la legge Glass-Steagall . Glass-Steagall era semplice. Ha separato l'investment banking dal settore bancario commerciale.
Con Glass-Steagall, le banche di investimento erano piccole imprese a conduzione privata che aiutavano le corporation a raccogliere capitali andando sul mercato azionario o emettendo debiti. Hanno fatto pagare tasse elevate, sono rimasti piccoli e non hanno bisogno di essere regolamentati.
Le banche commerciali erano noiose, luoghi sicuri dove i depositanti potevano mettere i loro soldi e guadagnare un piccolo interesse. Potrebbero stipulare prestiti a tassi di interesse regolamentati. Le banche commerciali hanno guadagnato denaro nonostante i sottili margini di profitto perché avevano accesso a un sacco di capitali nei fondi dei depositanti.
Le banche hanno esercitato pressioni per abrogare Glass-Steagall in modo da poter essere competitivi a livello internazionale. Le banche al dettaglio, come Citi, hanno iniziato a negoziare con derivati come le banche di investimento. Ciò significava che gli amministratori delegati potevano ora mettere a dura prova le vaste riserve dei fondi dei depositanti senza preoccuparsi di molte regolamentazioni.
Potevano farlo sapendo che il governo federale non proteggeva le banche di investimento tanto quanto le banche commerciali. I depositi bancari commerciali protetti dalla FDIC. Le banche potrebbero prendere in prestito denaro ad un tasso inferiore rispetto a chiunque altro. Questo è chiamato il tasso di Libor . È solo un pelo al di sopra del tasso dei fed funds .
Questa situazione ha dato alle banche un braccio di investimento bancario un vantaggio concorrenziale sleale rispetto alle banche comunitarie e alle cooperative di credito. Di conseguenza, le grandi banche acquistarono quelle più piccole e diventarono troppo grandi per fallire . Questo è quando il fallimento di una banca avrebbe devastato l'economia. Probabilmente una banca troppo grande per fallire dovrà essere salvata con i fondi dei contribuenti. Troppo grande per fallire. Questo ha aggiunto un altro vantaggio. Le banche sapevano che il governo federale li avrebbe tirati fuori se qualcosa fosse andato storto.
Le banche avevano i contribuenti come una rete di sicurezza come entrambi i depositanti e una fonte di fondi di salvataggio. Questo è chiamato un azzardo morale. Se le cose andarono bene, gli azionisti della banca e i dirigenti vinsero. Se non lo facessero, i contribuenti persero.
Impatto sulle banche
Le banche potrebbero perdere $ 10 miliardi di profitti, secondo Standard & Poor's. In risposta alla Regola Volcker, Goldman Sachs ha ridotto la propria assunzione di rischi nel 2011. In quel momento ha chiuso Goldman Sachs Principal Strategies, una divisione che ha negoziato titoli azionari, e il Global Macro proprietario Trading desk, che ha reso rischiosi scambi con obbligazioni, valute e materie prime .
Goldman ha inoltre ridotto gli investimenti in private equity e hedge fund al 3% o meno di ciascun fondo. Ciò è positivo perché questi investimenti hanno causato la seconda perdita trimestrale di Goldman da quando è diventata pubblica nel 1999.
Sei modi che ti influenzano
La regola Volcker ti influenza nei seguenti sei modi:
- I tuoi depositi sono più sicuri perché le banche non riescono a giocarli.
- È meno probabile che le banche richiederanno un altro salvataggio da 700 miliardi di dollari.
- Le grandi banche non saranno più in grado di utilizzare hedge fund rischiosi per migliorare i loro profitti.
- La tua banca della comunità locale ora ha una migliore possibilità di successo e non di essere comprata da una grande banca. Le banche comunitarie sono più propense delle grandi banche a concedere prestiti alle piccole imprese.
- È meno probabile che ti svegli una mattina e trovi che un'azienda come Lehman Brothers ha fallito.
- Almeno 35 banchieri sono in prigione. Ma nessuno degli amministratori delegati delle maggiori banche è stato accusato di reati.
Chi è il nome della regola Volcker
La Regola Volcker è stata proposta dall'ex presidente della Federal Reserve Paul Volcker . All'epoca era presidente del comitato consultivo economico del 2009-2011 del presidente Barack Obama . Quando Volcker è stato presidente della Fed, ha coraggiosamente innalzato il tasso dei fed funds a livelli scomodi per affamare un'inflazione a due cifre. Anche se questo ha contribuito a causare la recessione del 1980-1981 , ha avuto successo.