Questa legge del 1933 avrebbe prevenuto la crisi finanziaria
Glass-Steagall ha separato l'investment banking dal retail banking .
Le banche d'investimento organizzano le prime vendite di azioni , chiamate un'offerta pubblica iniziale . Facilitano fusioni e acquisizioni. Molti di loro gestivano i propri fondi hedge . Le banche al dettaglio accettano depositi, gestiscono i conti correnti e concedono prestiti.
Quando è stato passato?
Glass-Steagall fu approvato dalla Camera dei rappresentanti il 23 maggio 1933. Fu approvato dal Senato il 25 maggio 1933. Fu firmato dal presidente Roosevelt il 16 giugno 1933. In origine faceva parte del suo FDR's New Affare Divenne una misura permanente nel 1945.
Scopo
Glass-Steagall è stata la risposta di emergenza al fallimento di quasi 5.000 banche durante la Grande Depressione . Nel 1933, tutte le banche degli Stati Uniti hanno chiuso per quattro giorni. Quando hanno riaperto, hanno dato solo ai depositanti 10 centesimi per ogni dollaro. Dove sono finiti i soldi? Molte banche avevano investito nel mercato azionario, che si schiantò nel 1929 . Quando i depositanti lo scoprirono, si precipitarono tutti verso le loro banche per ritirare i loro depositi.
Anche le banche sonore di solito mantengono solo un decimo dei depositi a disposizione. Prestano il resto perché sanno che normalmente è tutto ciò di cui hanno bisogno per tenere a bada i loro depositanti. In una corsa bancaria, devono trovare rapidamente il denaro. Oggi, non dobbiamo preoccuparci delle corse bancarie perché la FDIC assicura tutti i depositi.
Poiché le persone sanno che recupereranno i loro soldi, di solito non si lasciano prendere dal panico e creano una corsa in banca. L'eccezione è stata quando Washington Mutual ha chiuso nel 2008. I depositanti hanno creato una corsa in banca perché non pensavano di essere protetti dalla FDIC.
Abrogazione
Il 12 novembre 1999, il presidente Clinton ha firmato la legge sulla modernizzazione dei servizi finanziari che ha abrogato Glass-Steagall. Il Congresso aveva approvato il cosiddetto Gramm-Leach-Bliley Act lungo le linee del partito, guidato da un voto repubblicano al Senato. Il settore bancario ha esercitato pressioni per l'abrogazione di Glass-Steagall dagli anni '80. Si lamentarono che non potevano competere con le società di titoli esteri. Le banche hanno affermato di averle limitate a titoli a basso rischio. Volevano aumentare il rendimento riducendo al contempo il rischio complessivo per i loro clienti diversificando la propria attività.
Il primo beneficiario era Citigroup. Aveva avviato colloqui di fusione con Travelers Insurance in previsione dell'abrogazione di Glass-Steagall. Nel 1998, ha annunciato la fusione di successo con una nuova società chiamata Citigroup. La sua mossa è stata audace, dato che era tecnicamente illegale. Ma le banche avevano approfittato di scappatoie a Glass-Steagall dall'amministrazione Reagan . Quando l'atto fu abrogato, fu praticamente senza denti.
L'abrogazione di Glass-Steagall ha consolidato le banche di investimento e retail attraverso società di partecipazione finanziaria. La Federal Reserve ha supervisionato le nuove entità. Per questo motivo, poche banche hanno approfittato dell'abrogazione di Glass-Steagall. La maggior parte delle banche di Wall Street non desiderava ulteriori supervisioni e requisiti patrimoniali.
Quelli che sono diventati troppo grandi per fallire . Ciò ha richiesto il loro salvataggio nel 2008-2009 per evitare un'altra depressione.
Glass-Steagall dovrebbe essere ripristinato?
Una reintegrazione di Glass-Steagall proteggerebbe meglio i depositanti. Allo stesso tempo, creerebbe un'interruzione organizzativa nel settore bancario. Questa potrebbe essere una buona cosa, in quanto queste banche non sarebbero più troppo grandi per fallire, ma dovrebbero essere gestite in modo efficace.
Gli sforzi del Congresso per reintrodurre Glass-Steagall non hanno avuto successo.
Nel 2011, l'HR 1489 è stato introdotto per abrogare il Gramm-Leach-Bliley Act e reintrodurre Glass-Steagall. Se questi sforzi avessero avuto successo, ciò avrebbe comportato una massiccia riorganizzazione del settore bancario. Le maggiori banche comprendono banche commerciali con divisioni di investment banking, come Citibank, e banche di investimento con divisioni di banche commerciali, come Goldman Sachs.
Le banche sostenevano che il ripristino di Glass-Steagall li avrebbe resi troppo piccoli per competere su scala globale. È stato approvato invece il Reform Dodd-Frank Wall Street Act .
Una parte della legge, nota come Volcker Rule , pone delle restrizioni alla capacità delle banche di utilizzare i fondi dei depositanti per investimenti rischiosi. Non richiede che cambino la loro struttura organizzativa. Se una banca diventa troppo grande per fallire e minaccia l'economia statunitense, Dodd-Frank richiede che sia regolata più da vicino dalla Federal Reserve.