Rischi di detenere posizioni overnight in mercati azionari, valutari o future
Ci sono molteplici fattori da considerare in una posizione notturna e ogni mercato (azioni, forex e futures) ha diversi fattori da considerare. In primo luogo, devono essere affrontati il rischio e la gestione del rischio, nonché il costo di capitale della posizione, i cambiamenti nella leva finanziaria e il motivo strategico (se ce n'è uno) per mantenere la posizione durante la notte.
Motivo per tenere un giorno di commercio durante la notte?
I commercianti di giorno aprono e chiudono posizioni durante il giorno di negoziazione , e per definizione non trattengono operazioni durante la notte. Pertanto, se si tiene un affare durante la notte, si consideri il motivo per farlo. Se il motivo non è corretto, chiudere la posizione prima che il mercato si chiuda.
In genere gli operatori economici desiderano mantenere le negoziazioni durante la notte per aumentare i loro profitti, oppure sperano che un trade perdente verrà ridotto o trasformato in profitto il giorno successivo.
I commercianti di successo hanno confini ben definiti su quando commerciano e quando prenderanno profitti e perdite. Spesso questi confini includono l'uso di ordini stop loss, trailing stop e obiettivi di profitto . Se uno di questi ordini, che chiude uno scambio, non viene raggiunto entro la fine della sessione di negoziazione, la posizione viene chiusa manualmente. Tenere una transazione in una giornata comporta un rischio aggiuntivo e introduce nuove variabili che probabilmente non sono state prese in considerazione al momento della collocazione originaria del commercio.
Per quanto riguarda le operazioni giornaliere perdenti, non dovrebbero essere trattenute durante la notte. Prendi la perdita e inizia a fare trading fresco il giorno successivo. Se vengono utilizzati protocolli di gestione del rischio adeguati, nessuna singola perdita è dannosa, quindi non c'è motivo di scommettere sul fatto che una transazione diventerà redditizia dopo la chiusura del mercato / il giorno successivo.
E tenere un commercio al di fuori degli orari di apertura può essere un azzardo, perché una volta che il mercato si chiude, vengono introdotti nuovi rischi (i rischi variano a seconda del mercato, con alcuni che presentano più rischi di altri).
Se cerchi un profitto aggiuntivo in un giorno di negoziazione tenendo per tutta la notte, anche questo è un gioco d'azzardo. Le condizioni cambiano (o il trading non è disponibile in alcuni mercati) dopo le ore di mercato, e mentre il guadagno potrebbe aumentare, potrebbe anche trasformarsi in una perdita. Chiudete il profitto e negoziate di nuovo il giorno dopo. Più guadagni possono essere fatti domani (su nuove posizioni), quindi la speranza di fare più soldi non è in genere una buona ragione per assumere il rischio di tenere un giorno di scambi durante la notte.
I commercianti di giorno possono anche essere tentati di tenere un commercio di giorno se loro si aspettano una mossa grande il prossimo giorno. Ad esempio, una società sta rivelando i suoi guadagni durante la notte, il che causerà il salto o il dumping del prezzo il giorno successivo.
Anche se qui c'è un grande potenziale di profitto, c'è anche un rischio enorme se il trader finisce sul lato sbagliato della mossa.
Ci sono poche buone ragioni per tenere una transazione durante la notte a meno che non sia assolutamente obbligata a farlo a causa di una interruzione del commercio o della mancanza di liquidità (e quest'ultimo problema viene evitato solo da strumenti di trading con ampio volume ). Solo le operazioni di swing (le negoziazioni che durano un paio di giorni in un paio di mesi) dovrebbero essere tenute durante la notte, e questo dovrebbe essere pianificato prima che il commercio venga piazzato, non una volta nel commercio.
Fattori e rischi quando si tiene durante la notte
Considerare questi fattori per ciascun mercato quando si tiene una posizione durante la notte.
Nel mercato azionario:
- Aumentare il fabbisogno di requisiti per il trading notturno. La maggior parte dei broker statunitensi fornirà leva fino a 4: 1 sulle negoziazioni giornaliere, ma solo fino a 2: 1 leva sulle posizioni overnight. Ciò significa che hai meno capitale a tua disposizione durante la notte. La leva ridotta significa che potresti non avere abbastanza capitale per mantenere la posizione durante la notte, in primo luogo.
- Se si tiene in una notte, sulla leva, ci saranno dei costi di prestito, dal momento che si stanno prendendo in prestito denaro (leva) dal proprio broker per mantenere quella posizione.
- La maggior parte delle azioni e gli EFT hanno liquidità molto inferiore subito dopo la campanella di chiusura, e quindi in genere non c'è volume fino alla mattina successiva prima dell'apertura del mercato (pre-mercato). Se tieni premuto il campanello di chiusura, sarai spesso costretto a mantenere la posizione fino al mattino successivo, anche se cambi idea, perché non c'è liquidità. Ciò lascia il commerciante al capriccio del mercato su dove si aprirà il giorno successivo. Potrebbe iniziare a negoziare il giorno successivo molto più in basso o più in alto (chiamato "gap"). È uno sconosciuto significativo.
- Il rischio di un divario significativo è aggravato se ci sono notizie durante la notte che impattano sul titolo - la differenza di prezzo tra il giorno precedente e il giorno successivo può essere sostanziale. Anche se si effettua un ordine di stop loss, potrebbe non proteggerti. Lo stop loss si riempirà al prezzo più vicino, che potrebbe essere significativamente peggiore del prezzo atteso (prezzo dello stop loss).
- Un divario potrebbe anche funzionare a favore del trader, creando un guadagno molto più grande del previsto.
Nel mercato forex:
- Il mercato forex commercia 24 ore al giorno. Il trading è senza soluzione di continuità tra domenica sera (EST) quando i mercati valutari si aprono e il venerdì chiude negli Stati Uniti. Le lacune nei prezzi sono rare durante la settimana, ma possono verificarsi dopo un fine settimana (quando non ci sono scambi). Lacune di prezzo possono verificarsi quando vengono pubblicati importanti dati economici. Si raccomanda che i commercianti giornalieri chiudano tutte le negoziazioni che potrebbero essere influenzate da una pubblicazione di dati economici programmati ad alto impatto , sia che si tratti di una notte o meno.
- La leva finanziaria non cambia in genere se si tiene in una notte (potrebbe variare a seconda del broker), pertanto il capitale / potere d'acquisto non è influenzato.
- Alle 5 PM EST il tuo broker ti accrediterà o ti addebiterà interessi, in base a quali valute hai in quel momento. Questo è chiamato rollover. In genere si tratta di una piccola quantità: pochi centesimi a pochi dollari se si tiene un lotto standard o una posizione più piccola. Mantenere la posizione dopo le ore (dopo le 17:00) può comportare un lieve aumento o diminuzione del saldo azionario.
- La maggior parte delle coppie di valute ha un volume molto più elevato e un maggiore movimento quando i mercati europei e statunitensi sono aperti . Il volume e la volatilità scendono tipicamente quando questi mercati sono chiusi. I trader diurni sono meglio negoziare durante i periodi attivi e le posizioni di chiusura prima dei periodi di quiete (i periodi di silenzio e di attività variano a seconda della coppia di valute). Detto questo, c'è sempre un grande mercato globale aperto agli affari da qualche parte nel mondo, che consente un trading 24 ore senza interruzioni. Pertanto, mantenere una posizione overnight non è una preoccupazione importante nel mercato forex.
- Tempi silenziosi nel mercato valutario significano meno volume e questo può comportare movimenti molto bruschi e casuali causati da piccoli gruppi di commercianti o grandi ordini. Può essere difficile negoziare tali condizioni a meno che il trader non abbia una strategia specificamente progettata per questo tipo di ambiente a basso volume.
Nel mercato dei futures:
- Il mercato dei futures è un ibrido simile ai mercati azionari e forex. Molti mercati a termine sono negoziati 24 ore su 24, ma il capitale e la leva finanziaria sono influenzati dal possesso durante la notte.
- Il margine di negoziazione del giorno - quanto il broker richiede al trader nel proprio conto al giorno di negoziare un contratto future - è in genere significativamente inferiore a quanto richiesto se si detiene durante la notte. Verificare con il proprio broker quali sono i requisiti di margine iniziali . Il margine iniziale è in genere da cinque a dieci volte superiore rispetto al margine di negoziazione del giorno. Se accumuli $ 500 al giorno per negoziare un contratto singolo specifico, è possibile che ti venga richiesto di versare più di $ 5.000 per ogni contratto da te detenuto durante la notte.
- Al di fuori del normale orario di contrattazione, il volume diminuisce in modo significativo. Il contratto futures può ancora avere offerte e offerte ventiquattr'ore su ventiquattro (durante la settimana, non nei fine settimana), ma ci sono meno partecipanti, il che significa che ci sono pochi movimenti, o il mercato potrebbe fare grandi movimenti casuali basati sulle azioni di un piccolo gruppo di commercianti o pochi grandi ordini.
- Mentre la maggior parte dei contratti a termine scambia 24 ore al giorno, ci possono essere lacune di prezzo se vengono rilasciati dati economici o se emergono notizie significative. Le lacune nei prezzi possono essere notevoli quando vi è poca liquidità al di fuori del normale orario di mercato. Ci possono essere anche piccole (o grandi) lacune nel prezzo durante il Periodo di Manutenzione (quando lo scambio interrompe il trading per un periodo di tempo alla fine della giornata).
Parola finale sulle posizioni di trading del giorno della holding durante la notte
Il Forex è un mercato 24 ore senza interruzioni, con l'eccezione dei differenziali dei tassi d'interesse accreditati o addebitati alle 17:00 EST. Pertanto, mantenere una posizione overnight in questo mercato non è un grosso problema. Tuttavia, il volume e la volatilità sono inferiori (per molte coppie) al di fuori delle sessioni europee e statunitensi.
Le azioni comportano rischi significativi in caso di detenzione durante la notte. Non solo la leva è ridotta e gli interessi addebitati sulla leva finanziaria, ma il trader è anche esposto a gap di prezzo potenzialmente elevati che possono tradursi in perdite (o profitti) maggiori del previsto.
Più capitale è richiesto quando si detengono posizioni a termine durante la notte (rispetto al day trading). Esistono periodi di mantenimento in seguito a regolari orari di apertura del mercato che possono esporre il commerciante a piccoli scostamenti di prezzo. Il commercio dei future 24 ore su 24, ma il volume è in genere molto più basso al di fuori del normale orario lavorativo.
Le negoziazioni giornaliere dovrebbero essere lasciate come operazioni giornaliere. A meno che inizialmente non fosse programmato uno scambio da effettuarsi durante la notte, dovrebbe essere chiuso durante le ore di mercato attive. Ciò aiuta a evitare il problema comune di trattenere più a lungo un trade perdente nella speranza che tornerà alla redditività, o di scommettere sul fatto che un mercato salterà o si scaricherà durante la notte. Sia che si tratti di un giorno di negoziazione o di posizioni di controllo da un giorno all'altro, siate consapevoli di eventi di notizie di grande impatto che potrebbero rendere inefficiente uno stop loss. I commercianti giornalieri dovrebbero chiudere tutte le posizioni prima di tali eventi, a meno che la loro strategia non sia specificamente calibrata e testata per resistere a una volatilità sostanziale.