Accumulazione: nessuna aggiunta, nessuna sequenza di rischio di restituzione
Supponiamo di aver investito $ 100.000 nel 1996, nell'indice S & P 500.
Di seguito sono riportati i rendimenti dell'indice.
- 1996 23,10%
- 1997 33,40%
- 1998 28,60%
- 1999 21,0%
- 2000 -9,10%
- 2001 -11,90%
- 2002 -22,10%
- 2003 28,70%
- 2004 10,90%
- 2005 4,90%
I tuoi $ 100.000 sono cresciuti fino a $ 238.673. Non male. I tuoi $ 100.000 hanno guadagnato poco più del 9% del tasso di rendimento annualizzato. Supponiamo ora che i rendimenti mostrati sopra si siano verificati nell'ordine opposto (come mostrato di seguito in questo articolo) .... hai finito con la stessa somma di denaro: $ 238.673. L'ordine in cui si verificano i ritorni non ha alcun effetto sul risultato se non si investe regolarmente (acquisti di investimenti) o si ritira regolarmente (vendita di investimenti).
Prelevare reddito e ottenere gli stessi ritorni
Ora supponiamo che, invece dello scenario sopra descritto, ti sia ritirato nel 1996. Hai investito $ 100.000 nell'indice S & P 500 e hai ritirato $ 6.000 alla fine di ogni anno. Nel corso dei dieci anni, hai ricevuto $ 60.000 di reddito e hai $ 162.548 della sinistra principale. Aggiungi quei due e ottieni $ 222,548.
Ancora una volta, hai guadagnato oltre un tasso di rendimento del 9%.
I ritorni si verificano nell'ordine opposto
Ora supponiamo di esserti ritirato nel 1996, di investire gli stessi $ 100.000 e di ottenere gli stessi 6.000 dollari all'anno, ma i rendimenti sopra elencati sono avvenuti esattamente nell'ordine opposto, come mostrato di seguito.
- 1996 4,90%
- 1997 10,90%
- 1998 28,70%
- 1999 -22,1%
- 2000 -11,90%
- 2001 -9,10%
- 2002 21,0 %%
- 2003 28,60%
- 2004 33,4 %%
- 2005 23,10%
(Ulteriori dati sui rendimenti disponibili nei rendimenti storici del mercato ).
Una volta che si ritira il reddito, il cambiamento nella sequenza in cui si sono verificati i ritorni ha influito su di te. Ora, alla fine dei dieci anni, hai ricevuto $ 60.000 di reddito e ne sono rimasti $ 125.691. Aggiungi i due insieme e ottieni $ 185,691. Ciò equivale a un tasso di rendimento del 7,80%. Non male, ma non buono come il 222.548 $ che avresti ricevuto se i ritorni fossero accaduti al contrario.
Durante gli anni di pensionamento, se una percentuale elevata di rendimenti negativi si verifica nei primi anni del pensionamento, avrà un effetto negativo duraturo e ridurrà la quantità di reddito che si può ritirare nel corso della propria vita. Questo è chiamato sequenza del rischio di restituzione.
Una volta ritirati, poiché è necessario vendere periodicamente gli investimenti per supportare le esigenze di flusso di cassa, se si verificano i rendimenti negativi, si finisce per vendere alcune partecipazioni e quindi di ridurre le azioni proprie che sono disponibili per partecipare alla positiva successiva. ritorna.
Il rischio di sequenza è in qualche modo simile alla media dei costi del dollaro al contrario
Una sequenza di rischio di rendimento è un po 'l'opposto della media dei costi in dollari .
Con la media dei costi del dollaro, investi regolarmente e acquista più azioni quando gli investimenti sono in calo (nel qual caso una sequenza negativa di rendimenti anticipata funziona a tuo vantaggio quando acquisti più azioni). Ma quando stai prendendo reddito, stai vendendo regolarmente, non comprando. Devi avere un piano per assicurarti di non essere costretto a vendere troppe azioni quando gli investimenti sono in calo.
Proteggersi dal rischio di sequenza
A causa del rischio di sequenza, collegare un semplice tasso di rendimento a uno strumento di pianificazione previdenziale online non è un modo efficace per pianificare la pensione. Lo strumento online presuppone che tu guadagni lo stesso rendimento ogni anno. Un portfolio non funziona in questo modo. Puoi investire nello stesso modo e durante un periodo di venti anni potresti guadagnare il 10% più i ritorni e in un diverso periodo di venti anni guadagnerai il 4% di profitti.
Rendimenti medi non funzionano neanche. La metà dei tempi di ritorno sarà inferiore alla media. Vuoi un piano pensionistico che funzioni solo per metà tempo? Un'opzione migliore rispetto all'utilizzo delle medie consiste nell'utilizzare un rendimento inferiore nella pianificazione; qualcosa di riflessivo di alcuni dei peggiori decenni passati. In questo modo se ottieni una brutta sequenza (cattiva economia) hai già programmato per questo.
Anche avere un processo di investimento disciplinato può aiutare a gestire il rischio di sequenza. Le regole del tasso di prelievo per la creazione del reddito pensionistico forniscono sei linee guida che è possibile utilizzare per regolare i prelievi man mano che si procede. Un'altra opzione è quella di utilizzare gli investimenti che forniscono reddito garantito. 7 modi per costruire un piano di reddito pensionistico garantito ti darà alcune idee su come affrontarlo.
È inoltre possibile creare un portafoglio obbligazionario ladder in modo che ogni anno un'obbligazione matura per soddisfare le proprie esigenze di flusso di cassa (coprire i primi 5-10 anni del flusso di cassa necessario). In questo modo, il resto del tuo portafoglio può essere in azioni e questa quota azionaria è in sostanza ancora nella fase di accumulo: puoi scegliere di raccogliere guadagni da esso per acquistare più obbligazioni in anni durante o dopo forti rendimenti sul mercato azionario.
La cosa migliore che puoi fare è capire che tutte le scelte implicano un compromesso tra rischio e rendimento. Sviluppa un piano di reddito pensionistico , segui un approccio disciplinato e collaudato nel tempo e pianifica una certa flessibilità.