Qualcuno sa che cosa provoca un crollo del mercato azionario?
C'è stata qualche ricerca sui punti in comune dei crash del mercato azionario.
Scott Nations, autore di "The History of the United States in Five Crashes", ha approfondito le principali crisi del mercato azionario e ha rilevato che tutti gli incidenti moderni includono:
- Un mercato sopravvalutato
- Un tipo di ingegneria finanziaria o "aggeggio"
- Un catalizzatore esterno, spesso non correlato al mercato azionario
Comprendere un mercato sopravvalutato
In generale, il miglior indicatore di come viene valutato il mercato può essere trovato nel suo rapporto prezzo / utili, o PE (che è anche usato per valutare i singoli titoli). Dividendo il prezzo aggregato del mercato azionario da tutti i guadagni della società, si arriva al prezzo che gli investitori pagheranno per $ 1 di guadagni o profitti della società. Più basso è il rapporto PE, più economico (più sottovalutato) il mercato azionario.
Esaminando il rapporto storico PE del mercato e confrontandolo con il suo rapporto attuale, si ha un'idea del valore relativo del mercato azionario. Ad esempio, il rapporto medio PE è di 15,66 e l'attuale rapporto PE dell'S & P 500 è 24,71.
o il 58% sopravvalutato. Ma, nelle parole dell'economista di fama mondiale John Maynard Keynes, "il mercato può rimanere irrazionale più a lungo di quanto tu possa rimanere solvibile".
In altre parole, un mercato azionario può rimanere sopravvalutato per molto tempo prima di correggersi. Quindi questo da solo non è sufficiente per prevedere quando si verificherà un arresto anomalo.
Che cos'è l'ingegneria finanziaria o aggeggio?
La vista posteriore è 20/20, e individuare i precedenti congegni finanziari è più facile che prevedere i futuri colpevoli. Il crollo delle dotcom è stato facilitato, in parte, dall'irrazionale entusiasmo degli investitori per tutti gli stock legati alla tecnologia. Il più recente crollo della borsa del 2008-2009 è stato in parte dovuto a un errore di quotazione dei titoli derivati ipotecari, un prodotto complicato dal punto di vista finanziario.
Le Nazioni Scott sostengono che il trading algoritmico o gli ETF estremamente illiquidi potrebbero esercitare pressioni sui mercati in futuro. Insieme con il mercato sopravvalutato e un catalizzatore esterno, questi prodotti di investimento potrebbero completare l'equazione del crollo del mercato azionario.
Il catalizzatore per un crollo del mercato azionario potrebbe essere qualsiasi cosa
I mercati si sono chiusi per 6 giorni dopo gli attacchi dell'11 settembre 2001, nel tentativo di prevenire un crollo del mercato. Nonostante questo sforzo, il primo giorno di negoziazione dopo gli attacchi, il mercato è sceso di 684 punti, pari al 7,1%, per la più grande perdita di un giorno nella storia del mercato azionario.
Anche altri arresti anomali possono essere collegati a disastri. Il crollo del mercato azionario del 1907 fu scatenato dal catastrofico terremoto di San Francisco del 1906 e il crollo del Black Monday del 1987 fu parzialmente influenzato dalla guerra in Iran.
Certo, non è sempre facile vedere quando un grande evento scatenerà un crollo del mercato. Ciò non impedisce tuttavia agli investitori skittish di reagire in modo eccessivo a un potenziale evento di mercato.
Come prepararsi per il prossimo mercato Crash
Abbiamo un mercato sopravvalutato ora. Nel nostro mercato ci sono sufficienti prodotti d'investimento dal punto di vista finanziario. Eppure, nessuno sa quale sarà il catalizzatore per il prossimo crollo del mercato azionario. Ma in un certo senso, non importa, perché non puoi assolutamente prepararti per il prossimo crollo del mercato azionario senza uscire completamente dal mercato degli investimenti.
Ma puoi attutire il colpo quando si verifica l'inevitabile incidente del mercato. La tua scommessa migliore è la diversificazione: non tenere tutti i tuoi soldi in borsa. Soprattutto quando si invecchia, è necessario possedere alcune obbligazioni, fondi immobiliari e denaro.
In questo modo, quando il mercato crolla, avrai alcuni beni che non cadrà!
E quando i mercati sono sopravvalutati, come lo sono ora, prendete in considerazione la possibilità di ridimensionare le vostre riserve azionarie. Basta essere consapevoli del fatto che nel frattempo potresti perdere anche un potenziale di rialzo.
Come Keynes suggerisce implicitamente, i mercati possono rimanere irrazionali e sopravvalutati più a lungo di quanto tu possa rimanere solvibile. La storia recente è una testimonianza di questo fatto. In definitiva, quando la liquidità viene compromessa con più venditori rispetto agli acquirenti, i mercati diminuiranno di valore. Ma quando si verificherà l'inevitabile crollo del mercato è un mistero.