Le strategie sostenibili ora stanno sovraperformando finanziariamente
Con l'interesse crescente negli investimenti sostenibili, è bello vedere la performance finanziaria positiva di molti dei fondi che seguono l'esempio.
Le preoccupazioni per gli investimenti socialmente responsabili sottoperformare finanziariamente sono in qualche modo ben fondate sulla base della storia dello screening negativo.
Ad esempio, questo studio del consulente per gli investimenti Wilshire Associates rappresenta i miliardi di dollari persi dai CalPERS nel tempo a causa della cessione da settori come il tabacco.
Le leggi sui doveri fiduciari combinate con la percezione di poter lasciare tali rendimenti sul tavolo hanno portato molti a guardare altrove dalle opzioni di investimento sostenibili.
Fortunatamente, in un momento in cui le valutazioni sono alte, gli investimenti sostenibili hanno fatto ancora meglio a livello finanziario.
L'S & P 500 è cresciuto di poco più dell'1% durante la prima metà del 2016 e durante questi ultimi mesi ha subito variazioni durante l'anno, o è piatto, o è finito poco più del + 1,28%, e tieni presente questo è prima che qualsiasi commissione di gestione venga applicata da qualsiasi gestore di fondi o broker.
Il più grande fondo comune di investimento sostenibile negli Stati Uniti, di gran lunga, in termini di attività, è il Parnassus Core Equity Fund che ora gestisce oltre $ 13 miliardi di attivi, e questo fondo è stato del 3,34% per questi ultimi 6 mesi per un ottimo sovraperformance di 206 punti base.
Alla Brown University, abbiamo iniziato a collaborare con Parnassus nel recente Brown University Sustainable Investment Fund, che ha l'obiettivo di sovraperformare finanziariamente trovando le migliori opportunità ambientali e sociali, quindi è bello vedere il Parnassus continuare a performare con forza.
A partire dal 23 luglio 2016, inoltre, i 5 titoli definitivi abbiamo isolato come classe grandi investimenti sostenibili sia dal punto di vista finanziario che da un punto di vista della sostenibilità e quali:
Hannon Armstrong, Xylem, Alphabet, 3M, Materiali applicati
Queste 5 aziende registrano un aumento del + 18,27% in un portafoglio altrettanto ponderato, rispetto all'S & P 500 + 7,9% da metà marzo, quando queste sono state inizialmente suggerite e votate dai nostri studenti.
Avevamo scritto in precedenza qui su Parnassus, una società di investimento con sede nella Bay Area, che ha sovraperformato finanziariamente, mentre la maggior parte dei gestori attivi ha ampiamente sottoperformato i propri benchmark.
In effetti, solo il 15% dei fondi a valore large cap sta battendo i propri benchmark nell'ultimo anno apparentemente.
E così una barra alta è impostata per investimenti sostenibili, ma attraverso l'applicazione intelligente di ESG con competenze e una strategia adeguata, la sovraperformance finanziaria è possibile e può essere provata e raggiunta quando la maggior parte delle altre strategie simili senza sostenibilità applicate sono in difficoltà.
Un altro fondo Parnassus, Endeavour, è stato il fondo di investimento sostenibile finanziariamente sovraperformante degli ultimi 10 anni, superando i suoi benchmark, e Parnassus nel suo complesso ora gestisce qualcosa come $ 15 miliardi da meno di $ 1 miliardo nel 2007.
Anche il rendimento del fondo TIAA-CREF Social Choice è il secondo fondo pubblico di questo tipo con circa $ 2,7 miliardi di asset, ma rappresenta oltre $ 16 miliardi di asset quando si includono account privati, quindi è probabilmente il più grande di tutti fondi di investimento sostenibili, forse globalmente, di qualsiasi portafoglio gestito di questo tipo.
Questo tipo di forti dati sulla performance finanziaria accelera solo l'interesse nel settore.
Altri studi che mostrano la sovraperformance finanziaria di problemi come la diversità di genere del board contribuiscono anche ad aumentare l'interesse dei consumatori.
Le implicazioni iniziano a non rendere il factoring ESG sempre più rischioso se non addirittura sconsiderato, soprattutto se si considera, ad esempio, il probabile prezzo inferiore del petrolio. Investire semplicemente come se il business continuasse come sempre non è ragionevole, soprattutto se attraverso la diversificazione nella sola sostenibilità, si ha la possibilità di catturare le corse positive positive di cui godono aziende come Tesla Motors, mentre se non si diversifica, si perde definizione.
Le performance finanziarie più forti per questo collegamento gestite da Bloomberg sono il Calvert Long-Term Income Fund (+ 11,8% per gli investitori A) e Calvert Global Water Fund (+ 10,78% per gli investitori A Share).
Questo tipo di indicazioni molto forti della performance finanziaria in tutte le classi di attività implica che gli investitori debbano guardare non solo ai fondi azionari ma anche ad altre categorie di investimento quali obbligazioni, infrastrutture e private equity, che possono essere più difficili da raggiungere per la persona media, ma questa potrebbe essere una grande opportunità per queste piccole imprese specializzate.
Inoltre, tieni presente che i guadagni stanno cambiando radicalmente per settore. In base a questo precedente collegamento FactSet, gli utili delle società energetiche sono diminuiti del 77% su base annua, un calo molto consistente, anche in conseguenza dei cambiamenti globali nell'efficienza energetica e nei modelli di consumo, oltre all'aumento dell'offerta che abbiamo sperimentato di recente negli Stati Uniti.
L'investimento sostenibile diventa non solo una copertura contro queste tendenze, ma anche un modo per trovare Alpha, in un certo senso per la prima volta.
Ma dovremmo anche tenere in considerazione la sovraperformance decennale di Generation Investment Management, come nel caso di Parnassus, dimostrando che gli investitori di valore che fanno parte della sostenibilità stanno facendo molto bene da un po 'di tempo.
Nella nostra classe Brown, come accennato, abbiamo trovato Hannon Armstrong e Xylem come due delle nostre migliori scelte, e sono aumentati del + 22% e del + 23% rispettivamente in quanto selezionati per il nostro portafoglio di classi.
Queste aziende di energia rinnovabile e di infrastrutture idriche sono state le nostre migliori presentazioni, combinando una sostenibilità e un caso finanziario / aziendale, e queste aziende sono gestite con attenzione e prudenza, non cercando di andare avanti da sole.
A confronto con il fondo di investimento sostenibile poco performante del primo semestre 2016, il Calvert Global Energy Solutions Fund, in calo del 7,9% per gli investitori di Azioni A durante questo perido. Questo fondo ha chiaramente reso meno efficaci le scommesse sul settore delle energie rinnovabili come da questa recente scheda informativa.
Inizialmente, BlackRock ha avuto un'esperienza negativa simile quando ha gestito il Fondo europeo per l'energia nuova, il più grande fondo europeo sostenibile, ma la cui performance si è trasformata da poco e che ora è un fondo a quattro stelle Morningstar. Il Parnaso mantiene il suo status a 5 stelle, Calvert è più di una borsa mista.
Su base di comparto per fondo, anche all'interno di un singolo istituto finanziario, possono esserci sovraperformance o scarso rendimento per strategie di investimento sostenibili, ma con la sostenibilità e l'esperienza applicata non dovrebbe più esserci un'ipotesi che i rendimenti vengano lasciati sul tavolo.
Al contrario, i fondi più grandi e sofisticati stanno sovraperformando ora, e con problemi come la disuguaglianza finanziaria in Occidente, la crescente classe media in Asia e questioni complesse come i cambiamenti climatici all'orizzonte, la diversificazione in investimenti sostenibili che sono figure premurose e comprovate per essere una strada intelligente.
Anche le preoccupazioni sulla qualità dei dati ESG permangono e diventano effettivamente più forti di giorno in giorno, quindi anche gli investimenti passivi sono diminuiti. Investire in modo sostenibile non è una semplice proposta di pulsante quando le aziende lavorano su nuove strategie come l'auto senza conducente, soprattutto in segreto, quindi conoscere le aziende è di fondamentale importanza.
Ciò contrasta con l'indicizzazione, mentre gli investimenti sostenibili possono ora essere considerati il recupero dell'investimento attivo più in generale. Come si può dire per una sorta di ironico colpo di scena: investire in modo sostenibile è diventato un'opportunità chiave per il settore dei servizi finanziari e potrebbe benissimo salvare le loro attività.
La grande notizia è che questo aiuta anche i risultati ambientali e sociali - lascia che la corsa alla qualità abbia inizio.