Uno sguardo all'indicatore economico principale più preciso della Cina
La buona notizia è che ci sono diversi indicatori economici difficili da esagerare o mantenuti in privato che gli investitori internazionali possono fare affidamento per la loro analisi. Ad esempio, Baidu mantiene il suo indice PMI, le compagnie elettriche riportano l'utilizzo di elettricità e le compagnie di trasporto ferroviario possono riferire sul volume delle merci. Gli investitori potrebbero anche dare un'occhiata alle prestazioni economiche regionali e alle esportazioni per avere un'idea della forza dell'economia.
In questo articolo, daremo un'occhiata a un altro di questi indicatori privati - il Caixin PMI cinese - e perché potrebbe essere uno degli indicatori economici più precisi del paese.
Cos'è il PMI?
L' indice dei responsabili degli acquisti - o PMI - è un modo popolare per misurare la crescita economica attraverso sondaggi del settore privato. Questi sondaggi fanno domande agli imprenditori in merito a nuovi ordini, produzione in fabbrica, impiego, tempi di consegna e scorte. Le risposte a queste domande vengono quindi ponderate e viene calcolata una lettura da zero a 100, in cui qualsiasi lettura inferiore a 50,0 suggerisce che l'economia si sta contraendo e viceversa.
Gli investitori internazionali si affidano a PMI come indicatore economico principale. Dopotutto, le risposte a queste domande spesso precedono le effettive variazioni riportate nei nuovi ordini o nell'occupazione. Le letture al di sopra di 42.0 tendono a suggerire l'espansione economica su un livello di prodotto interno lordo (PIL), mentre le letture al di sotto di 42,0 possono prevedere una contrazione economica a quel livello.
I singoli componenti dei sondaggi PMI possono anche essere interessanti per diversi gruppi di persone.
Esistono molti fornitori diversi di dati PMI, ma i due più popolari sono Markit e, negli Stati Uniti, l'Institute of Supply Management - o ISM. Per gli investitori internazionali , Markit è il fornitore più comune di questo tipo di dati in diversi paesi.
Due PMI della Cina
Ci sono due diverse letture PMI dalla Cina, tra cui le PMI ufficiali del governo e le letture private di aziende come Markit. Ognuno di questi sondaggi fornisce informazioni in modo diverso, il che significa che non sono direttamente confrontabili tra loro. Ad esempio, il numero di Markit ha una maggiore esposizione per le piccole e medie imprese, mentre la cifra del governo è più onnicomprensiva e comprende le imprese più grandi.
Il PMI Markit, noto come Caixin China PMI, è forse l'indicatore PMI privato più visto. Dal momento che le piccole imprese intervistate sono generalmente meno favorite dal governo, la lettura può essere una misura più vera dell'economia in qualche modo. Il Caixin PMI è anche completamente indipendente dal governo cinese, il che significa che non c'è alcuna possibilità che i numeri vengano smussati come potrebbero essere in cifre ufficiali.
Considerazioni importanti
Il Caixin PMI può essere più affidabile delle letture ufficiali del PMI in Cina, ma gli investitori dovrebbero comunque utilizzare l'indicatore insieme ad altri. Anche nei mercati sviluppati come gli Stati Uniti, sarebbe un errore affidarsi esclusivamente a una singola misura dell'economia quando si prende una decisione di investimento. Il settore manifatturiero può rappresentare una percentuale maggiore dell'economia cinese, rendendo le letture del PMI più interessanti, ma gli investitori dovrebbero guardare a tutte le aree dell'economia.
È anche importante notare che il Caixin PMI tende a variare durante alcune parti dell'anno. Ad esempio, l'indicatore tende a scendere dopo il capodanno cinese quando le attività commerciali vengono chiuse. Gli investitori internazionali potrebbero non voler assegnare troppo peso a questo periodo dell'anno e invece fare affidamento su altri indicatori economici che potrebbero essere più eloquenti.
In alternativa, possono aspettare fino al mese successivo quando i dati potrebbero essere più affidabili nel raccontare la storia.
Punti chiave da asporto
- Le statistiche economiche cinesi ufficiali sono generalmente inaffidabili, secondo molti economisti, il che rende le statistiche private estremamente preziose.
- L'indice dei responsabili degli acquisti - o PMI - è un indicatore economico principale che gli investitori utilizzano per determinare dove potrebbe essere l'economia.
- La Cina produce una lettura ufficiale PMI ogni mese, mentre Markit fornisce una lettura privata - e i due tendono a raccontare una storia diversa.
- Gli investitori dovrebbero essere sicuri di combinare le letture del PMI con altre analisi per ottenere un quadro accurato di dove potrebbe essere la testa dell'economia.