Conoscere la differenza tra le due categorie di obbligazioni municipali
Obbligazioni generali e obbligazioni dei redditi sono diversi gli uni dagli altri in quanto hanno diverse fonti di flussi di cassa che saranno responsabili del rimborso degli investitori che forniscono il capitale per emettere le obbligazioni. Per aiutarti a distinguere e capire le obbligazioni GO e le obbligazioni dei redditi, ti spiegherò le principali differenze di seguito, oltre a descrivere quale delle due è stata storicamente una scelta più sicura. Ciò ti consente di sapere quale tipo di titoli stai aggiungendo al tuo portafoglio e, spero, ti permetta di dormire meglio la notte comprendendo cosa sei realmente proprietario.
Obbligazioni municipali di obbligo generale
Le obbligazioni municipali più ampie e spesso più sicure sono conosciute come obbligazioni di obbligo generale. Questi sono supportati dalla piena fede e credito dell'emittente, compreso il potere del comune di tassare i suoi cittadini. Dalle piccole città nel mezzo del paese agli stati massicci come la California, le obbligazioni comunali variano selvaggiamente in base alla popolazione, ai dati demografici e alla diversità economica dei cittadini che vivono e lavorano nel territorio, così come i livelli del debito e le prospettive di bilancio dell'entità governativa che emette le obbligazioni.
Molti analisti di investimenti dividono le obbligazioni municipali di General Obligation in due sottocategorie:
- Obbligazioni generali illimitate sulle obbligazioni: queste obbligazioni municipali sono coperte dal potere totale di tassazione dell'emittente. Può spesso usare le tasse di proprietà, le imposte sulle vendite, le tasse speciali e altre fonti di reddito per rimborsare le obbligazioni, nonché gli interessi dovuti agli investitori.
- Obbligazioni generali limitate di obbligazioni fiscali: queste obbligazioni municipali sono supportate da un potere di tassazione specifico e ristretto. Ad esempio, una città potrebbe passare un'obbligazione per costruire un ponte e accettare un aumento di 1 ¢ di tasse sulle vendite per ogni $ 1,00 generato entro i limiti della città per cinque anni per pagare il debito.
Nel corso del secolo scorso, le obbligazioni municipali di General Obligation sono state tra le obbligazioni più sicure emesse nel mondo. Un contributo significativo a questa sicurezza è il fatto che la maggior parte di questi tipi di obbligazioni viene creata solo quando i contribuenti votano sulle emissioni obbligazionarie. Ciò significa che la popolazione di un'area è impegnata nella spesa, e spesso vi è più di un patrimonio sufficiente o un potere di tassazione incorporato nella lingua di voto per rimborsare gli investitori che forniscono i fondi.
Revenue Municipal Bonds
Un titolo di reddito emesso da un comune è uno che è supportato da un flusso specifico di entrate. Per esempio:
- Una città può costruire uno stadio o un centro congressi e quindi richiedere tariffe d'uso quando è prenotata per importanti concerti, riunioni o eventi sportivi, con le tariffe a supporto delle obbligazioni.
- Un comune potrebbe costruire un aeroporto e quindi riscuotere tasse sulle compagnie aeree che volano verso l'aeroporto, i negozi situati nel terminal, i parcheggi che i passeggeri utilizzano per parcheggiare le loro auto e le tasse applicate ai singoli biglietti aerei acquistati dai clienti.
- Una contea può costruire un ospedale, che utilizzerà quindi denaro proveniente da operazioni regolari in corso per rimborsare le obbligazioni.
- Le obbligazioni sulle acque reflue sono emesse dalle municipalità per costruire linee d'acqua e impianti di trattamento delle acque reflue. Le obbligazioni vengono rimborsate utilizzando le commissioni di utilizzo e le commissioni di valutazione.
Che cosa è meglio - Obbligazioni municipali di obbligazioni generali o obbligazioni municipali delle entrate?
Come è la risposta con la maggior parte delle cose nella vita, dipende dalle specifiche del problema delle obbligazioni municipali che stai considerando di acquistare o vendere, così come il prezzo al quale entri in una transazione. Tuttavia, come regola generale, tutte le altre obbligazioni municipali di General Obligation sono più sicure e meno probabilità di insolvenza rispetto alle obbligazioni municipali di Revenue. Il motivo, che avete già intuito, è che il comune ha una più ampia fonte di potenziali fonti di liquidità in cui può immergersi se si trova incapace di pagare gli interessi o rimborsare il denaro che è stato prestato quando il conto è scaduto al data di scadenza.
Tuttavia, non fare affidamento su tale regola perché non è sempre vera.
Oltre a questo, non dimenticare che l' inflazione può essere il maggior nemico del tuo portafoglio di obbligazioni municipali e che potresti voler utilizzare una strategia di ladder bond municipale se sei preoccupato per il futuro dei tassi di interesse.
Ricorda che se aggiunto a un portafoglio di investimenti a tutto tondo pieno di azioni, immobili e altre attività generatrici di liquidità, le obbligazioni municipali possono essere una buona fonte di reddito passivo per la pensione.