Fondi obbligazionari comunali e rendita equivalente
Quindi, perché vorresti comprare un fondo obbligazionario municipale se puoi acquistare un altro fondo obbligazionario che ha un rendimento più elevato?
Quali sono i fondi obbligazionari municipali?
I fondi obbligazionari municipali detengono obbligazioni emesse da governi statali e locali (e altre entità correlate).
I fondi obbligazionari municipali sono generalmente acquistati per il trattamento fiscale favorevole concesso alle obbligazioni municipali e i vantaggi di diversificazione di un fondo comune di investimento . Ma come si determina se il rendimento di un fondo obbligazionario municipale è interessante rispetto a un fondo obbligazionario tassabile? Tutto il resto uguale, la risposta sta nel rendimento equivalente alla tassazione.
Fondi di obbligazioni municipali di natura esente da tasse
Generalmente, il reddito generato all'interno dei fondi obbligazionari municipali è esentasse a livello federale. Se il fondo possiede obbligazioni municipali emesse nello stato di origine dell'investitore, anche questo interesse è esentasse a livello statale.
A causa della natura esentasse delle obbligazioni municipali, l'emittente (in questo caso i comuni) può offrire un rendimento inferiore rispetto alle obbligazioni tassabili (ad esempio, obbligazioni societarie, buoni del Tesoro USA ) con caratteristiche simili (ad esempio, scadenza, qualità del credito) attrarre ancora investitori.
Un rapido calcolo del rendimento equivalente fiscale aiuterà un investitore a decidere se è un buon candidato per un fondo obbligazionario municipale.
Rendimento equivalente alle imposte dei fondi obbligazionari municipali
Assumendo una maturità e una qualità del credito simili, preferiresti acquistare un titolo imponibile che paga il 5% o un debito municipale esentasse che paga il 4%? Una soluzione semplice consiste nel calcolare il rendimento equivalente fiscale. Il rendimento equivalente in imposta è il rendimento ante imposte che il debito imponibile deve pagare per eguagliare il rendimento dei titoli municipali esentasse.
Ad esempio, se un investitore nella fascia di contribuzione marginale del 35% confronta le due obbligazioni summenzionate, l'investitore dividerebbe il rendimento del debito municipale esente da imposte di uno meno la propria aliquota fiscale:
Rendimento equivalente a imposte = 0,04 / 1 - 0,35 = 6,15%
Il calcolo ci dice che un rendimento del 6,15% su un'obbligazione imponibile equivale a un rendimento esente da imposta del 4%. Quindi, se si confrontano i fondi obbligazionari tassabili con i fondi obbligazionari municipali, il rendimento equivalente alle imposte è un luogo ragionevole per iniziare il processo di ricerca.
È inoltre possibile moltiplicare il rendimento delle obbligazioni imponibili del 5% di uno meno l'aliquota fiscale (0,05 volte 1-.35 = .0325). Questo calcolo ci dice che un rendimento obbligazionario del 5% equivale a un rendimento del fondo obbligazionario comunale esente da imposte del 3,25%.
I fondi obbligazionari municipali sono per te?
I fondi obbligazionari municipali sono generalmente attraenti per gli investitori in alta fascia fiscale e al di fuori dei conti pensionistici soggetti a imposte differite (ad esempio, IRA, 401k) dove l'imposta è differita su obbligazioni tassabili. Tuttavia, è necessario utilizzare il calcolo del rendimento equivalente alla tassazione per determinare se il rendimento al netto delle imposte è interessante.
Si potrebbe anche voler rivisitare le basi su come i fondi comuni di investimento sono tassati .