Come i prezzi del petrolio potrebbero salire sopra i $ 200 al barile
Nel marzo 2018, il prezzo del petrolio globale era in media di $ 66 / b. Questo dopo aver colpito brevemente $ 70 / b a gennaio. I prezzi sono aumentati quando i commercianti hanno risposto alla riunione OPEC del 30 novembre 2017. I membri del cartello del petrolio hanno concordato di mantenere i tagli alla produzione fino al 2018.
I prezzi del petrolio erano quasi il triplo del minimo di 13 anni di $ 26,55 / b del 20 gennaio 2016. Sei mesi prima i prezzi erano stati di $ 60 / b. Un anno prima, nel giugno 2014, erano stati $ 100,26 / b. Con diversi fattori fluttuanti che influenzano il prezzo del petrolio di oggi, cambia ogni giorno.
Ci sono due gradi di petrolio greggio che servono da punto di riferimento per gli altri prezzi del petrolio. L'Intermediario del West Texas viene da, ed è il punto di riferimento, per gli Stati Uniti. Il petrolio del Brent del Mare del Nord proviene dall'Europa nordoccidentale ed è il punto di riferimento per i prezzi globali del petrolio. Il prezzo di un barile di olio WTI è di $ 4 / b inferiore rispetto ai prezzi del Brent. A dicembre 2015, la differenza era di soli $ 2 / b. È stato proprio dopo che il Congresso ha rimosso il divieto di 40 anni sulle esportazioni di petrolio degli Stati Uniti.
L'EIA prevede che il petrolio WTI raggiungerà una media di $ 59 / b nel 2018. I commercianti di materie prime prevedono anche il prezzo del petrolio nei loro contratti future. Prevedono che il prezzo WTI potrebbe essere ovunque da $ 52 / b a $ 78 / b entro luglio 2018.
Quattro motivi per i prezzi volatili del petrolio
I prezzi sono stati volatili grazie alle oscillazioni nella fornitura di petrolio. I prezzi del petrolio avevano un prevedibile swing stagionale. Arrivano a picco in primavera, poiché i commercianti di petrolio anticipano la forte domanda di guida per le vacanze estive. Una volta che la domanda ha raggiunto il picco, i prezzi sono diminuiti in autunno e inverno.
Quindi perché i prezzi del petrolio non sono più prevedibili? L'industria petrolifera è cambiata in quattro modi fondamentali.
Innanzitutto, la produzione statunitense di olio di scisto e carburanti alternativi, come l'etanolo, ha iniziato ad aumentare nel 2015 . La produzione di carburante negli USA è stata di 10,4 milioni di barili / giorno nel 2018. L'EIA stima che raggiungerà una media di 10,7 milioni di barili al giorno nel 2018, la più alta produzione media annua nella storia degli Stati Uniti. Avrebbe battuto il precedente record di 9,6 milioni di barili al giorno nel 1970. La produzione ha raggiunto una media di 9,3 milioni di barili al giorno nel 2017. La VIA prevede che la produzione di petrolio raggiungerà una media di 11,4 milioni di barili al giorno nel 2019.
Perché gli Stati Uniti producono così tanto petrolio a prezzi storicamente bassi? Molti produttori di olio di scisto sono diventati più efficienti nell'estrarre petrolio. Hanno trovato dei modi per tenere aperti i pozzi, risparmiando loro il costo di tapparli. Allo stesso tempo, enormi pozzi petroliferi nel Golfo hanno iniziato a produrre in grandi quantità. Non potevano fermare la produzione a prescindere dai bassi prezzi del petrolio. Di conseguenza, le grandi imprese petrolifere tradizionali hanno smesso di esplorare nuove riserve. Queste società comprendono Exxon-Mobil, BP, Chevron e Royal Dutch Shell. Era più conveniente per loro acquistare le compagnie petrolifere scarsamente efficienti.
L'International Energy Administration prevede che gli Stati Uniti diventeranno il maggior produttore mondiale di petrolio entro il 2023.
L'industria petrolifera statunitense crescerà abbastanza per soddisfare la domanda interna. Per fare ciò, deve trovare il giusto equilibrio. Deve aumentare l'offerta abbastanza lentamente da mantenere i prezzi abbastanza alti da pagare per aumentare l'esplorazione.
In secondo luogo, l' OPEC ha ridotto la produzione per mettere un pavimento sotto i prezzi. Il 30 novembre 2016, i suoi membri hanno accettato di tagliare la produzione di 1,2 milioni di barili al giorno entro gennaio 2017. I prezzi hanno iniziato a salire subito dopo l'annuncio dell'OPEC. Il 30 novembre 2017, l'OPEC ha accettato di continuare i tagli di produzione fino al 2018.
I tagli dell'OPEC hanno ridotto la produzione a 32,5 milioni di barili al giorno. L'EIA stima che l'OPEC produrrà 32,8 milioni di barili al giorno nel 2018. Ma entrambe le cifre sono ancora superiori alla media del 2015 di 32,32 milioni di barili al giorno.
Nel corso della sua storia, l'OPEC ha controllato la produzione per mantenere un obiettivo di prezzo di $ 70 / b. Nel 2014 ha abbandonato questa politica.
L'Arabia Saudita, il principale contributore dell'OPEC, ha abbassato il prezzo ai suoi maggiori clienti nell'ottobre 2014. Non voleva perdere quote di mercato per il suo rivale, l' Iran . La rivalità di questi due paesi deriva dal conflitto tra i rami sunniti e sciiti dell'Islam. L'Iran ha promesso di raddoppiare le sue esportazioni di petrolio a 2,4 milioni di barili al giorno una volta abolite le sanzioni. Il trattato di pace nucleare del 2015 ha revocato le sanzioni economiche del 2010 e ha permesso al più grande rivale dell'Arabia Saudita di esportare nuovamente il petrolio nel 2016.
Anche l'Arabia Saudita non voleva perdere quote di mercato per i produttori statunitensi di olio di scisto. Scommetteva che prezzi più bassi avrebbero costretto molti produttori di scisto americano a chiudere gli affari e ridurre la concorrenza. Era giusto. All'inizio, i produttori di shale hanno trovato il modo di mantenere il petrolio in pompaggio. Grazie all'aumento dell'offerta americana, la domanda di petrolio OPEC è scesa da 30 milioni di barili al giorno nel 2014 a 29 milioni di barili al giorno nel 2015. Ma il dollaro forte ha significato che i paesi OPEC potrebbero rimanere redditizi a prezzi del petrolio più bassi. Piuttosto che perdere quote di mercato, l'OPEC ha mantenuto il suo obiettivo di produzione a 30 milioni di barili al giorno.
I prezzi più bassi hanno fatto scendere la produzione petrolifera statunitense del 2016 a 8,9 milioni di barili al giorno. I produttori meno efficienti di shale hanno subito tagli o sono stati acquistati. Questo ha ridotto l'offerta di circa il 10 percento, creando un boom e un tracollo nel petrolio shale americano .
In terzo luogo, i trader di valuta estera hanno aumentato il valore del dollaro del 25% nel 2014 e nel 2015 . Tutte le transazioni petrolifere sono pagate in dollari USA. Il dollaro forte ha contribuito a causare una parte del calo del 70% del prezzo del petrolio per i paesi esportatori. La maggior parte dei paesi esportatori di petrolio agguanta le proprie valute con il dollaro. Pertanto, un aumento del 25% del dollaro compensa un calo del 25% dei prezzi del petrolio. L'incertezza globale è un fattore che rende il dollaro USA così forte .
Il valore del dollaro è in calo da dicembre 2016, secondo il grafico interattivo DXY. L'11 dicembre 2016, l' USDX è stato di 102,95. All'inizio del 2017, gli hedge fund hanno iniziato a ridurre il dollaro mentre l'economia europea migliorava. Con l'aumento dell'euro, il dollaro è caduto. Entro l'11 aprile 2018, era sceso a 89,53.
In quarto luogo, la domanda globale è cresciuta più lentamente del previsto . È salito a 93,3 milioni di barili al giorno nel 2015, da 92,4 milioni di barili al giorno nel 2014, secondo l'AIE. La maggior parte dell'aumento proveniva dalla Cina , che ora consuma il 12% della produzione mondiale di petrolio. Poiché le sue riforme economiche hanno rallentato la sua crescita , la crescita della domanda globale potrebbe continuare a rallentare.
Previsione del prezzo del petrolio 2025 e 2050
Entro il 2025, il prezzo medio di un barile di petrolio greggio Brent salirà a $ 85,70 / b (nel 2017 dollari, che rimuove l'effetto dell'inflazione). Entro il 2030, la domanda mondiale porterà i prezzi del petrolio a $ 92,82 / b. Entro il 2040, i prezzi saranno $ 106,08 / b (sempre nel 2017 dollari). A quel punto, le fonti economiche di petrolio si sarebbero esaurite, rendendo più costoso l'estrazione di petrolio. Entro il 2050, i prezzi del petrolio saranno di $ 113,56 / b, secondo la tabella 12 delle tabelle di riferimento annuali della VIA sull'energia. La VIA ha abbassato le sue stime dei prezzi dal 2017, riflettendo la stabilità del mercato del petrolio di scisto.
Entro il 2022, gli Stati Uniti diventeranno esportatori netti di energia, esportando più di quanto importi. È un importatore netto di energia dal 1953. La produzione di petrolio aumenterà fino al 2020, quando la produzione di olio di scisto si ridurrà a circa 12 milioni di barili al giorno. Shale costituirà il 65 percento della produzione petrolifera statunitense.
Le previsioni della VIA potrebbero cambiare in risposta a nuove leggi e regolamenti. Ad esempio, la previsione non tiene ancora conto del Clean Power Plan. Diverse norme statali, come l'Iniziativa regionale per i gas serra, influenzano le previsioni. Anche le normative internazionali che limitano le emissioni per le navi oceaniche sono state incluse nelle previsioni.
L'EIA presuppone che la domanda di petrolio si appiattisce in quanto le società di servizi si affidano maggiormente al gas naturale e alle energie rinnovabili. Presume inoltre che l'economia cresca di circa il 2% all'anno in media, mentre il consumo di energia aumenta dello 0,4% all'anno. La VIA ha anche previsioni per altri possibili scenari.
Come i prezzi del petrolio potrebbero salire sopra i $ 200 al barile
I prezzi del petrolio hanno raggiunto il livello record di $ 145 / b nel 2008 e sono stati $ 100 / b nel 2014. In quel momento l' Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico prevede che il prezzo del petrolio Brent possa raggiungere i 270 $ / b entro il 2020. Ha basato la sua previsione su un aumento vertiginoso della domanda da parte della Cina e di altri mercati emergenti. Prezzi così alti sembrano improbabili ora che l'olio di scisto è diventato disponibile.
L'idea del petrolio a $ 200 / b sembra catastrofica per il modo di vita americano. Ma le persone nell'Unione europea pagavano l'equivalente di circa $ 250 / b per anni a causa di tasse elevate. Ciò non ha impedito all'UE di essere il terzo consumatore di petrolio al mondo. Finché le persone avranno il tempo di adattarsi, troveranno modi per vivere con prezzi del petrolio più elevati.
Il 2020 è solo a due anni di distanza, ma guarda come sono stati i prezzi volatili negli ultimi 10 anni, compresi tra $ 26,55 / be $ 145 / b. Se un numero sufficiente di produttori di olio di scisto cesserà l'attività e l'Iran non produrrà quello che dice, i prezzi potrebbero tornare ai loro livelli storici di $ 70- $ 100 al barile . L'OPEC conta su di esso.
L'OCSE ammette che i prezzi elevati del petrolio rallentano la crescita economica e abbassano la domanda. Gli alti prezzi del petrolio possono causare "distruzione della domanda". Se i prezzi alti durano abbastanza a lungo, le persone cambiano le loro abitudini di acquisto. La distruzione della domanda si è verificata dopo lo shock petrolifero del 1979. I prezzi del petrolio sono costantemente peggiorati per circa sei anni. Alla fine crollarono quando la domanda diminuì e l'offerta raggiunse.
Gli speculatori del petrolio potrebbero aumentare il prezzo più alto se si fanno prendere dal panico per le future carenze di approvvigionamento. Questo è quello che è successo ai prezzi del gas nel 2008 . I commercianti temevano che la domanda cinese di petrolio avrebbe superato l'offerta. Gli investitori hanno spinto i prezzi del petrolio ad un record di $ 145 / b. Questi timori erano infondati, poiché il mondo precipitò presto in recessione e la domanda di petrolio crollò.
Tieni presente che qualsiasi scarsità percepita può causare il panico dei commercianti e il picco dei prezzi. Le carenze percepite potrebbero essere causate dagli uragani, dalla minaccia di guerra nelle aree esportatrici di petrolio o dagli arresti delle raffinerie. Ma i prezzi tendono a moderare a lungo termine. Questo perché l'offerta è solo uno dei tre fattori che influenzano i prezzi del petrolio .