I fondi internazionali offrono opportunità di valore e crescita
Investire in valore
L'investimento di valore si concentra sull'individuazione di situazioni in cui il prezzo delle azioni di una società non riflette pienamente il suo valore sottostante. Ad esempio, una società può avere più attività per azione rispetto al suo prezzo delle azioni, il che significa che la società potrebbe essere liquidata per un profitto. Gli investitori e i fondi di valore esaminano i bilanci di un'impresa per determinare un valore equo e quindi acquistano azioni a un prezzo scontato rispetto al valore equo nella speranza che il mercato coglierà l'errore.
Ci sono molte ragioni per cui uno stock potrebbe essere sottovalutato. Alcune aziende potrebbero sperimentare una patch approssimativa a breve termine che crea un'opportunità di acquisto a lungo termine. Altre società potrebbero avere sussidiarie sottovalutate che potrebbero essere trasformate in società pubbliche separate per sbloccare valore. Ad esempio, un conglomerato può essere valutato a 8x guadagni, ma ha una sussidiaria tecnologica che potrebbe valere 50x utili se questa è stata scorporata.
In generale, gli investitori di valore e i fondi si concentrano su opportunità sottovalutate come " margine di sicurezza " piuttosto che perseguire opportunità di crescita elevate più rischiose. Questo approccio produce in genere più reddito corrente - o dividendi - degli investimenti in crescita pur offrendo il potenziale di guadagni in conto capitale a lungo termine se il mercato riconosce il vero valore dello stock.
Questi attributi rendono il valore azionario probabilmente la strategia più performante nel lungo periodo.
Investimento della crescita
Gli investimenti in crescita sono focalizzati sulla selezione di titoli che registreranno una crescita superiore alla media in termini di entrate, utili o flusso di cassa. La teoria è che le aziende in più rapida crescita otterranno valutazioni più elevate e genereranno un maggior potenziale di guadagni in conto capitale. E questo è stato il caso in molte aziende tecnologiche - come Google e Facebook - che hanno sovraperformato il mercato complessivo in termini sia di crescita dei ricavi che di performance azionarie.
Il lato negativo dell'investimento in crescita è che le azioni a crescita più elevata sono in genere più rischiose e pagano meno entrate correnti - o dividendi - dal momento che i profitti vengono reinvestiti. Le aziende tecnologiche come Twitter, ad esempio, hanno sottoperformato il mercato e non hanno generato alcun valore per gli investitori sotto forma di dividendi. Questi attributi rendono importante per gli investitori in crescita diversificare le loro posizioni e / o selezionare attentamente titoli o gestori di fondi.
Crescita vs. Investire in valore
| Investimento della crescita | Investire in valore | |
| caratteristiche | Concentrati sulle aziende in più rapida crescita che tendono a scambiare a valutazioni più elevate nella speranza che possano apprezzare più rapidamente. | Concentrati su aziende sottovalutate che tendono a lottare con vendite o guadagni nella speranza che il mercato realizzi il loro potenziale. |
| Benefici | Potenziale per guadagni in conto capitale a crescita più rapida. | Potenziale di guadagni in conto capitale se il mercato realizza valore; margine di sicurezza; e, possibili dividendi. |
| rischi | La crescita potrebbe non essere realizzata; i multipli di valutazione possono diminuire; e, tendono ad essere investimenti più rischiosi. | I mercati possono avere un prezzo corretto dello stock e il valore intrinseco potrebbe non essere mai realizzato. |
Il meglio di entrambi i mondi
Gli investitori alla ricerca di un mix di valore e crescita potrebbero voler prendere in considerazione i cosiddetti fondi miscelati utilizzando i principi di crescita a un prezzo ragionevole (GARP). Questi fondi sono focalizzati sull'apprezzamento del capitale, sui pagamenti dei dividendi e sulle valutazioni basse, nonché sulle azioni che reinvestono i loro guadagni in crescita. In sostanza, questi fondi si concentrano su titoli a prezzi ragionevoli che hanno un potenziale di crescita piuttosto che titoli sottovalutati senza crescita o titoli di crescita sopravvalutati.
Fondi internazionali di crescita e valore
Gli investitori internazionali hanno diverse opzioni quando si considerano i fondi scambiati a livello internazionale per la crescita e il valore (ETF) o fondi comuni di investimento . Nella scelta tra i fondi, gli investitori possono ulteriormente limitare le loro scelte in base alla capitalizzazione di mercato o alla strategia. I fondi a grande capitalizzazione tendono ad essere meno rischiosi rispetto ai fondi a piccola capitalizzazione nella classificazione del valore o della crescita, mentre le strategie come i fondi incentrati sui dividendi possono essere interessanti per i pensionati.
I più grandi ETF a valore internazionale includono:
- iShares MSCI EAFE Value ETF (EFV)
- iShares International Select Dividend ETF (IDV)
- Indice Schwab Fundamental International Large Company (FNDF)
- SPDR S & P International Dividend ETF (DWX)
I maggiori ETF sulla crescita internazionale includono:
- iShares MSCI EAFE Growth ETF (EFG)
- Vanguard International Growth ETF (VWIGX)
- International Growth and Income Trust (BGY)
Gli investitori dovrebbero considerare attentamente i rapporti di spesa associati a questi fondi, nonché il fatturato e altre caratteristiche importanti. Molte di queste informazioni possono essere trovate nel prospetto di ciascun fondo o su siti Web di analisi del settore come ETFdb.com.
La linea di fondo
La crescita e l'investimento in valore sono i due approcci più popolari per investire nei mercati nazionali e internazionali. L'investimento in crescita si concentra sull'apprezzamento delle plusvalenze, mentre l'investimento value si concentra su un margine di sicurezza e dividendi. Gli investitori hanno molte opzioni quando si tratta di ETF internazionali e fondi comuni di investimento che prendono in considerazione queste strategie, ma devono considerare attentamente le spese e altre caratteristiche prima di investire.