Prima parte
Obbligazioni o zeri zero coupon non effettuano pagamenti periodici di interessi come fanno le altre obbligazioni. Ricevi tutti gli interessi in un'unica soluzione quando la scadenza matura.
Si acquista l'obbligazione con uno sconto profondo e si riscatta un valore integrale quando matura.
La differenza è l'interesse che si è accumulato nel corso degli anni.
Varie Maturità
Le obbligazioni zero coupon hanno generalmente scadenze da uno a quaranta anni. Le emissioni del Tesoro USA sono le più popolari, insieme a comuni e società.
Ecco alcune caratteristiche generali dei bond zero coupon:
- Emesso a forte sconto e riscattato a pieno titolo
- Alcuni emittenti possono chiamare zeri prima della scadenza
- È necessario pagare la tassa sugli interessi annualmente anche se non la ricevi fino alla scadenza
- Le obbligazioni zero coupon sono più volatili delle obbligazioni regolari
Dei tre tipi di obbligazioni zero coupon, i titoli del Tesoro USA sono i più popolari.
Tuttavia, il Tesoro degli Stati Uniti non li rilascia direttamente; devi comprare "STRIPS" da istituzioni finanziarie o intermediari qualificati.
STRIPS è l'acronimo di Separated Trading of Registered Interest e Principal of Securities e significa che un istituto finanziario ha emesso una regolare emissione di titoli del Tesoro USA e separato i pagamenti del capitale e degli interessi in due titoli separati.
Il reddito normale è confezionato e venduto agli investitori che necessitano di un flusso di cassa affidabile e il capitale diventa un buono a cedola zero.
Fede e credito completi
Sebbene comprate la STRIP (anche in altri nomi) da intermediari e istituzioni finanziarie, continuano a portare la piena fiducia e il credito del governo statunitense rendendoli gli investimenti più sicuri dal punto di vista del rischio di credito.
Anche i comuni e le società emettono obbligazioni a cedola zero. Hanno la stessa caratteristica di base di essere venduti ad uno sconto profondo e riscattati in futuro a pieno valore nominale.
Tuttavia, alcuni di questi problemi potrebbero avere caratteristiche di chiamata che consentono all'emittente di riscattarli prima della scadenza. Assicurati di controllare cosa succede se tali disposizioni sono prima di investire.
Le obbligazioni municipali zero coupon sono esenti dall'imposta sul reddito federale come le obbligazioni municipali regolari.
Le principali agenzie di credito valutano le cedole con cedola più nulle per merito di credito. Questa valutazione può cambiare durante la vita del legame, che può influire sul prezzo.
Rischio di inadempienza
Le obbligazioni corporate zero coupon comportano il maggior rischio di insolvenza e pagano i rendimenti più elevati. Molti di questi hanno disposizioni di chiamata.
Quanto sarà grande uno sconto? Il Tesoro degli Stati Uniti ha fornito questo esempio:
"Ad esempio, supponiamo che tre STRIPS siano quotati nel mercato con una resa del 6,50 percento.
- Il prezzo per STRIPS con 25 anni rimanenti alla scadenza sarebbe di $ 202,07 per importo di $ 1.000
- Quella per STRIPS con 10 anni rimanenti alla scadenza sarebbe $ 527,47 per $ 1.000 di importo nominale
- Quello per STRIPS a 2 anni sarebbe di $ 879,91 per un importo di $ 1.000. "
Come puoi vedere, più vai avanti più basso è il costo del tuo front-end e più lavoro di capitalizzazione ti fa ottenere il valore nominale completo.
Conclusione
Comprate obbligazioni zero coupon uno sconto profondo per il valore nominale. Non si riceve alcun interesse fino alla scadenza; tuttavia, nella maggior parte dei casi si devono tasse annualmente sull'interesse in quanto maturano.
Nella seconda parte
Nella seconda parte, esamineremo più da vicino le implicazioni fiscali delle obbligazioni zero coupon e esamineremo come utilizzare gli zeri per raggiungere i tuoi obiettivi finanziari.