Comprendere le forze che causano fluttuazioni dei prezzi delle azioni
Parte di questo sarà un po 'troppo semplicistico, ma quando avrete finito di leggerlo, saprete molto più del pubblico generale sul modo in cui funziona il mercato azionario e su come i prezzi delle azioni sono stabiliti.
In primo luogo, rendersi conto che il mercato azionario secondario (al contrario del mercato azionario primario in cui le società emettono azioni e obbligazioni in cambio di contante) è un'asta. Ciò significa che ci sono acquirenti e venditori in fila su entrambi i lati di un potenziale commercio, una parte che vuole vendere la sua proprietà, una parte che vuole acquistare la proprietà. Quando i due si accordano su un prezzo, lo scambio viene abbinato e questa diventa la nuova quotazione di mercato. Questi acquirenti e venditori possono essere individui, società, istituzioni, governi o società di gestione patrimoniale che gestiscono denaro per clienti privati, fondi comuni di investimento , fondi indicizzati o piani pensionistici. In molti casi, non avrai idea di chi sia dall'altra parte del mercato.
Poiché il mercato azionario funziona come un'asta, quando ci sono più acquirenti che venditori, il prezzo deve adattarsi o non vengono fatti scambi. Ciò tende a far salire il prezzo, aumentando la quotazione di mercato a cui gli investitori possono vendere le proprie azioni, allettando gli investitori che in precedenza non erano interessati a vendere per vendere.
D'altra parte, quando i venditori superano gli acquirenti, c'è una corsa a scaricare le scorte e chi è disposto a prendere l'offerta più bassa imposta il prezzo risultante in una corsa al ribasso. Questo può essere un problema, in particolare durante periodi come il collasso del 2007-2009, perché aziende come Lehman Brothers sono state costrette a buttare tutto e tutto quello che potevano per cercare di raccogliere denaro, inondando il mercato con titoli che valevano molto più a lungo acquirente a tempo determinato rispetto al prezzo al quale Lehman era disposta a vendere.
Ci sono una miriade di fattori che possono far cambiare la relazione tra compratori e venditori. In Investing Lesson 2: Perché le azioni diventano sopravvalutate o sottovalutate , ho scovato quattro di questi esempi dopo averti presentato a Wall Street e come funziona .
- Abbiamo parlato della lotta tra investitori e speculatori .
- Abbiamo parlato della natura delle materie prime delle scorte.
- Abbiamo parlato di come la vita può indurre le persone a reagire e acquistare o vendere azioni in base alla loro situazione specifica in un momento specifico .
- Abbiamo parlato di problemi temporanei nel business che fanno sì che il titolo non diventi attraente per gli investitori che temono che il dolore non finisca mai o che non siano in grado di vedere attraverso il motore economico principale e lo valutino in modo appropriato . Ho sviluppato su questo in un articolo chiamato Acquisizione di titoli sottovalutati per il portafoglio acquistando su cattive notizie .
In alcuni casi, i corsi azionari fluttuano perché una percentuale di flussi di denaro richiesta sul mercato in un dato momento non sta assumendo una visione a lungo termine di un'impresa . Un'illustrazione che ho usato è stata la valutazione azionaria assegnata al famoso gioielliere Tiffany & Company. La volatilità del prezzo delle azioni di Tiffany anni fa, quando in origine avevo scritto questo articolo, era del tutto ingiustificato dal valore a lungo termine dell'impresa. In primo luogo, gli hedge fund hanno spinto il prezzo molto al di là di quello che qualsiasi acquirente conservatore vorrebbe pagare e quando sembrava che il mondo potesse lottare per un po ', lo ha scaricato, spingendolo al di sotto di quello che gli stessi investitori prudenti potrebbero voler pagare. Questa volatilità può rendere il viaggio difficile, ma questo è il motivo per cui è importante avere un portafoglio diversificato e concentrarsi sui guadagni look-through .
Per saperne di più su questo argomento, leggi la Guida per principianti agli investimenti in azioni .