Una panoramica del rapporto P / E, EPS e valutazione al dettaglio
In definitiva, il tuo obiettivo dovrebbe essere quello di acquistare azioni allo stesso modo in cui faresti una lavatrice; condurre una buona dose di ricerca e cercare il miglior valore per i vostri soldi.
Sebbene ciò possa non sembrare esaltante, è stato dimostrato che gli investimenti di valore sono piuttosto proficui. Mentre ci sono molti modi per valutare un titolo, alcuni strumenti di base sono universali. Oggi toccheremo lo strumento di valutazione più universale di tutti, il rapporto P / E, nonché quanto sia utile per gli investimenti azionari al dettaglio .
Capire l'EPS e il P / E
Sfortunatamente, uno stock di "valore" non è semplicemente lo stock di prezzo più economico che si possa trovare. Uno stock da $ 2 può essere, e spesso è, molto più costoso di uno stock da $ 200. Per capire perché, devi prima capire che cos'è l' utile per azione (EPS).
Ogni azione è una quota, o parte di proprietà, in una vera attività. Ciò a cui ti dà diritto, è una piccola percentuale dei profitti o dei "guadagni" di un'azienda. Dividendo il reddito netto delle imprese, per il numero di azioni in circolazione, arriviamo al suo EPS.
Ora, la società in realtà non ti scriverà un assegno per quell'intero importo ogni trimestre, sebbene tu possa ottenere una porzione sotto forma di pagamento di un dividendo , il suo guadagno per azione rappresenti il taglio dei profitti, per ogni azione che possiedi.
Una cosa importante da ricordare è che un EPS più alto non significa necessariamente profitti più elevati, ma un'impresa potrebbe avere solo meno azioni in circolazione. Ecco un esempio: se il rivenditore "X" ha $ 1B di reddito netto annuale e emette azioni 1B, il suo EPS annuale sarà $ 1 / azione. Se il rivenditore "Z" ha anche $ 1B di reddito netto annuale ma ha in circolazione 2B azioni, il suo EPS annuale sarà di $ 0,50 / azione.
L'utile per azione è la variabile più importante nel determinare il valore di un titolo. Quando lo combiniamo con strumenti di valutazione, come il famoso "P / E", capiamo perché un titolo da $ 2 potrebbe non essere così a buon mercato dopo tutto.
Il rapporto prezzo / utili comunemente indicato come "multiplo", "P / E" o "multiplo prezzo / guadagno" è lo strumento di valutazione più utilizzato per gli stock. In poche parole, il rapporto P / E è un multiplo basato sulle entrate correnti delle aziende che esprime ciò che gli investitori sono disposti a pagare per tali guadagni. Mentre le azioni "P / E" vengono in genere visualizzate accanto al suo ticker su siti come Yahoo! Finanza o The Motley Fool, puoi anche calcolarlo da solo abbastanza facilmente, dividendo il prezzo delle azioni in base al suo EPS.
Ad esempio, se il prezzo dell'azione Best Buy è $ 80 e il suo EPS (TTM) è $ 8, il suo rapporto P / E è 10; 80, diviso per 8, è 10. Più basso è il P / E, meno si paga per i guadagni delle imprese. Eppure, anche allora, un P / E più basso non significa sempre una vendita al dettaglio più economica.
Limitazioni del P / E con titoli al dettaglio
Il P / E è uno strumento di valutazione importante, anche se piuttosto limitato, quando si tratta di azioni al dettaglio. Per i principianti, il P / E comune segue una società che trascina dodici mesi di guadagni (TTM), ma non tiene conto del futuro.
Dal momento che la vendita al dettaglio è in costante evoluzione, con i rivenditori che stanno rapidamente perdendo il favore, basare la valutazione su ciò che è accaduto l'anno scorso può essere problematico. RadioShack, ad esempio, ha realizzato profitti solo nel 2012, ma il rapido cambiamento dei gusti dei consumatori ha portato alla bancarotta. Quindi, quando si tratta di vendita al dettaglio, quello che succede dopo è altrettanto importante di quello che è successo l'ultima volta.
In secondo luogo, uno stock al dettaglio può anche avere un EPS insolitamente elevato a causa di un evento occasionale o di un periodo ciclico. Ciò potrebbe essere dovuto al fatto che ha rilasciato un prodotto di successo, chiuso un sacco di sedi o ricevuto una dichiarazione fiscale favorevole una tantum. Tutti questi fattori renderanno lo stock a buon mercato grazie al P / E ma, quando i guadagni del prossimo anno non saranno all'altezza, il P / E salterà in fretta.
Storicamente, il P / E medio per tutti gli stock di S & P è di circa 14, ma le azioni al dettaglio spesso negoziano a multipli più alti.
Le ragioni per le quali uno stock al dettaglio P / E elevato può essere più economico di un P / E basso hanno a che fare con le aspettative di crescita. Nel prossimo articolo di questa serie, discuteremo come la crescita ha un ruolo nel P / E e perché alcuni strumenti di valutazione comuni non funzionano per gli stock al dettaglio.