Introduzione ai Warrant

Cosa è necessario sapere sui warrant azionari

Un warrant è un contratto derivato di sicurezza che dà diritto al titolare del warrant di acquistare le azioni sottostanti ad un prezzo fisso (il prezzo di esercizio) in qualsiasi momento prima della scadenza del warrant. A tale riguardo, i warrant sono simili alle opzioni . La più grande differenza tra i due è che l'opzione è venduta dal mercato - spesso il forex - mentre un warrant da parte della società emittente stessa, di solito un istituto finanziario, ma a volte l'emittente aziendale del titolo.

Limiti legali di vendita di garanzia negli Stati Uniti

Ci sono alcune limitazioni sull'acquisto, l'esecuzione o la vendita di warrants negli Stati Uniti. I dettagli di questi vanno oltre i limiti di questo articolo, ma, per esempio, un investitore americano potrebbe trovarsi in una posizione in cui, dopo aver acquistato legalmente un mandato canadese negli Stati Uniti, non può eseguirlo perché il titolo sottostante non è USA. registrato. Nella maggior parte dei casi, i warrant offerti tramite affidabili brokeraggi statunitensi non sono soggetti a tali limiti. Tuttavia, ogni intermediazione ha le proprie politiche di garanzia, inclusi i requisiti finanziari per gli investitori. Consultare la vostra intermediazione e chiedere una copia delle loro politiche su warrant e opzioni prima di procedere.

Confronto tra i warrant e le opzioni

I Warrant sono negoziati allo stesso modo delle opzioni e usano molti degli stessi termini, come il prezzo di esercizio. Tuttavia, ci sono alcune differenze che devono essere prese in considerazione quando si negoziano i warrant.

1. Come le opzioni, i warrant danno all'acquirente il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare o vendere il titolo sottostante, in qualsiasi momento fino alla data di scadenza. Si noti che le definizioni di scadenza USA e canadesi differiscono. In breve, i warrant statunitensi possono essere venduti in qualsiasi momento prima della scadenza; I warrant canadesi sono venduti alla data di scadenza. Consultare il proprio broker in merito alle implicazioni di queste differenze è consigliabile prima di eseguire uno scambio.

1. Come le opzioni, i Warrant sono o call warrant o put warrants che dipendono dalla direzione della negoziazione sottostante, ei warrant sono in profitto o in perdita a seconda del prezzo del mercato sottostante in relazione al prezzo di esercizio.
2. Diversamente dalle opzioni, i warrant sono emessi da istituti finanziari o dalla società che emette il titolo sottostante . Anche i warrant tendono ad avere premi più bassi e quindi possono essere sfruttati ancor più delle opzioni su azioni. Questo, a sua volta, aumenta la volatilità dei warrant e, di conseguenza, il rischio di perdita.

Stock Warrants individuali

I singoli titoli azionari conferiscono al titolare del mandato il diritto di acquistare o vendere le azioni sottostanti. La quantità di azioni acquistate o vendute è determinata dal moltiplicatore del warrant. Ad esempio, un warrant azionario con un moltiplicatore di 1 darebbe diritto al titolare di una azione per ciascun warrant, ma un warrant con un moltiplicatore di 0,01 richiederebbe cento warrants per una azione.

Per determinare quanti warrants sono richiesti per un particolare trade, il trader deve dividere il numero di azioni che vogliono negoziare con il moltiplicatore del warrant. Ad esempio, un trader che volesse acquistare un centinaio di azioni usando warrant con un moltiplicatore di 0,1 avrebbe bisogno di acquistare un migliaio di call call (calcolato come 100 / 0,1 = 1000).

Stock Index Warrant

I warrant su indici azionari danno al warrant-holder il diritto di acquistare o vendere l'indice azionario sottostante. Quando, come nell'esempio sopra riportato, l'indice non può essere negoziato direttamente, i warrant dell'indice azionario sono regolati in contanti. Alcune strategie di warrant, tuttavia, presuppongono che il titolo sottostante non sarà mai acquistato.

Specifiche del contratto

Le specifiche contrattuali per i warrant sono simili alle specifiche del contratto per le opzioni, ma alcune delle specifiche possono variare da un mandato all'altro (anche con lo stesso mercato sottostante). La data di scadenza e il moltiplicatore sono le più suscettibili di variare, ma possono esserci anche dimensioni di trading minime (ad es. Un minimo di 100 warrants).

Una parola di cautela

Con l'aumento dell'uso di Internet per scopi di trading, è più facile di prima acquistare warrant su Internet che non possono essere legalmente acquistati negli Stati Uniti. Questa è una strategia altamente sconsigliabile che aumenta drasticamente il rischio di perdita.

I warrant, poiché sono fortemente indebitati, sono un prodotto di investimento rischioso, tanto per cominciare.