Come rilevare ed evitare la sovrapposizione di fondi
Sovrapposizione di fondi si verifica quando un investitore possiede due o più fondi comuni di investimento che hanno obiettivi simili e quindi detengono molti degli stessi titoli. Per un semplice esempio, se un investitore possiede due fondi comuni di investimento azionario e entrambi investono in molte delle stesse azioni, le somiglianze creano un effetto di riduzione dei benefici della diversificazione aumentando l'esposizione a quelle stesse azioni - un aumento indesiderato del rischio di mercato .
Immagina un diagramma di Venn con due cerchi, ognuno dei quali rappresenta un fondo comune, sovrapposto al centro. Come investitore, non vuoi troppa intersezione tra le cerchie: vuoi la minima quantità di sovrapposizioni possibili.
Come rilevare ed evitare sovrapposizioni di fondi
Il modo più semplice per rilevare ed evitare la sovrapposizione di fondi è quello di esaminare le categorie di fondi per assicurarsi che i fondi comuni non condividano obiettivi simili. Ad esempio, cerca di non avere più di un fondo azionario o indice a capitalizzazione elevata, un fondo di titoli esteri, un fondo azionario a capitalizzazione ridotta, un fondo obbligazionario e così via.
Se si preferisce avere più fondi o se si dispone di un piano 401 (k) con scelte limitate, è possibile rilevare la sovrapposizione dei fondi guardando a uno dei migliori siti di ricerca per analizzare i fondi comuni di investimento e osservare una misura statistica denominata R-quadro ( R2) .
R-squared ti indicherà la correlazione di un particolare investimento con (similarità a) un dato benchmark.
Un R-quadrato di 100 indica che tutti i movimenti di un fondo possono essere spiegati da movimenti nell'indice. Pertanto, se hai già un fondo S & P 500 Index , assicurati che altri fondi nel tuo portafoglio non abbiano un R-quadrato troppo vicino a 100. Ciò indicherebbe un livello di sovrapposizione di fondi che fa sì che entrambi i fondi si comportino allo stesso modo.
Ricorda, per una corretta diversificazione - per ridurre al minimo il rischio di mercato - vuoi alcuni fondi per "zig" mentre altri "zag".
Esempio di sovrapposizione Utilizzo di R-squared su Morningstar
Molte persone hanno piani 401 (k) o IRA a Vanguard. Una scelta di investimento comune è l'indice Vanguard S & P 500 (VFINX). Cosa accadrebbe se un'altra scelta del piano fosse Vanguard Growth Equity (VGEQX)? Sapresti se ci fosse una sovrapposizione? Scopriamolo. Puoi andare su Morningstar.com e inserire una ricerca di VGEQX. Una volta sulla pagina principale di quel fondo, cerca un link a "Valutazioni e rischi" e fai clic su di esso. Una volta su quella pagina, scorri verso il basso e vedrai che R-squared è 97.
Questo numero indica che VGEQX ha una correlazione del 97% nei movimenti dei prezzi verso l'S & P 500. In altre parole, ha una sovrapposizione di fondi eccessiva per fornire un'adeguata diversificazione. Cerca una diversa scelta di fondi (non utilizzare S & P 500 Fund e VGEQX)!
Un altro modo per scoprire il potenziale di sovrapposizione dei fondi è assicurarsi di non avere più di un fondo gestito dallo stesso gestore di fondi. Non importa quanto sia brillante la persona o la squadra, i gestori di fondi comuni hanno filosofie e stili particolari da cui raramente si discostano.
Una nota finale, assicurati di monitorare la sovrapposizione dei fondi su base periodica, ad esempio un anno.
Anche se i fondi del tuo portafoglio presentavano bassi livelli di sovrapposizione quando li hai acquistati per la prima volta, ciò non significa che i rispettivi stili non si spostino l'uno verso l'altro. Questo è chiamato stile deriva e non è raro. Ad esempio, un fondo azionario a media capitalizzazione potrebbe lentamente scivolare verso una categorizzazione di large cap mentre il gestore di fondi acquista progressivamente azioni di società più grandi.
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