Perché una valutazione a 5 stelle non significa che stai ricevendo il miglior fondo
Dovresti investire solo in fondi a 5 stelle? Prima di rispondere a questa domanda in dettaglio, impariamo di più sulla valutazione a stelle e su come funziona.
Qual è la valutazione a stelle per i fondi comuni?
Morningstar è una società di ricerca di investimenti che è salito alla ribalta nel mondo dei fondi comuni in gran parte grazie alla sua valutazione a stelle. Nelle parole di Morningstar, ecco come funziona la loro valutazione a stelle:
Il rating Morningstar si basa sul rendimento rettificato dal rischio Morningstar. Morningstar calcola i rating per i periodi di tre, cinque e dieci anni, quindi il Rating Morningstar complessivo si basa su una media ponderata dei rating del periodo di tempo disponibili. I seguenti elementi sono necessari per calcolare il rating Morningstar per i fondi:
Rientro del rischio corretto Morningstar Rango% per fondi in una categoria per tre, cinque e dieci anni.
Assegnazioni di categorie storiche per tutti i fondi nel campione
Una tabella che descrive il grado di somiglianza tra due coppie di categorie diverse, da zero (molto dissimile) a uno (identico)
In traduzione, Morningstar valuta i fondi comuni in base alle prestazioni, ma effettua ulteriori rettifiche per il rischio.
Ad esempio, un fondo comune che ha realizzato una media superiore alla sua categoria per i rendimenti a 3, 5 e 10 anni riceverà probabilmente un rating a 5 stelle, soprattutto se il fondo ha raggiunto tali rendimenti senza un livello insolitamente alto di rischio .
Quindi, chi non vorrebbe acquistare fondi a 5 stelle che ottengono rendimenti elevati, rispetto alla rispettiva categoria, senza correre rischi maggiori rispetto alla media della categoria?
Quando i fondi a 5 stelle non si comportano come previsto
Per essere onesti, Morningstar non garantisce che i rendimenti futuri assomiglino alle performance passate, né promettono che i fondi a 5 stelle batteranno i fondi a 1, 2, 3 e 4 stelle in futuro.
Tuttavia, Morningstar continua a fare della valutazione a stelle una caratteristica fondamentale dell'utilizzo dei propri servizi.
Ecco alcune osservazioni sulla valutazione a stelle che abbiamo fatto nei 20 anni da quando abbiamo usato Morningstar (sì, pensiamo ancora che Morningstar sia utile):
- Indiscutibilmente i fondi indicizzati sono i migliori fondi comuni di investimento per tutti i tipi di investitori, dai principianti agli esperti, ai professionisti. Ma i fondi indicizzati non riceveranno mai una valutazione a 5 stelle perché le loro prestazioni superano raramente le medie a breve termine. I fondi come Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX) ottengono una valutazione a 4 stelle perché i loro rendimenti nei periodi di 3 e 5 anni tendono a oscillare attorno alla mediana. Ma il rendimento a 10 anni spesso batte la grande maggioranza dei colleghi di categoria. VTSMX ottiene una valutazione a 5 stelle nel mio libro ma non ne otterrà uno in Morningstar.
- Alcuni fondi comuni di investimento possono avere lunghi periodi di sovraperformance, a volte fino a cinque anni o più, perché beneficiano di più di un team di gestione intelligente ed esperto: i fondi comuni di investimento, come i fondi del settore , possono avere un buon tempismo investendo in manciate di scorte che dominano per alcuni anni. Un fondo come questo può ricevere una valutazione a 5 stelle, ma i grandi esecutori possono anche avere grosse perdite e tutto ad un tratto il fondo a 5 stelle si trasforma in un fondo a 3 stelle.
- La valutazione a stelle può essere un buon punto di partenza per la ricerca e l'analisi di fondi comuni . Tuttavia, limitare la ricerca a solo 5 stelle non è una buona idea. Non consiglierei di acquistare un fondo a 1 o 2 stelle, ma ci sono molti fondi a 3 e 4 stelle che hanno funzionato bene nel lungo periodo. Ancora una volta, i fondi indicizzati sono un esempio qui.
Per riassumere, la valutazione a stelle può essere un punto di partenza per la ricerca sui fondi comuni, ma dovrebbe essere solo uno dei numerosi fattori da analizzare. In effetti, se metti la diversificazione e le spese basse in cima alla tua lista di priorità, puoi ignorare completamente la valutazione a stelle e trovare comunque i fondi migliori per te.