Il problema è che non investiamo indietro; investiamo in avanti e c'è molto di più nell'analisi di un fondo comune rispetto alla revisione delle performance passate. In effetti, i migliori indicatori delle performance future includono i fattori che molti investitori trascurano.
Ci sono altri fattori importanti, come il possesso del manager , il rapporto spese , il rapporto di rotazione e l'efficienza fiscale da analizzare e confrontare prima di acquistare un fondo comune:
Analizzare le prestazioni del Fondo comune
Se stai per analizzare i rendimenti storici, devi farlo nel modo giusto. Le performance passate non garantiscono i risultati futuri, ma sono importanti nell'analisi dei fondi gestiti attivamente . Tuttavia, molti investitori restano intrappolati nel tentativo di rincorrere la performance acquistando costantemente i fondi che stanno meglio e vendendo quelli che stanno peggiorando. Questa è solo un'altra forma di tempistica di mercato che garantisce che un investitore acquisti costantemente alti e venda in basso - l'opposto di un saggio comportamento degli investitori. Quando si analizzano le performance passate, si concentra maggiormente sui rendimenti a 5 anni e a 10 anni poiché questi intervalli di tempo sono una maggiore indicazione dell'abilità di un gestore di fondi nella navigazione in un ambiente economico in continua evoluzione.
Analizzare la gestione del proprietario
Se sei attratto da rendimenti di 5 anni e 10 anni di un fondo comune, potrebbe essere un errore acquistare azioni di questo fondo se il gestore è stato al timone solo per un anno. Ciò indica che il past manager è responsabile per le forti prestazioni a lungo termine, ma il nuovo manager non ha dato prova di se stesso.
Allo stesso modo, non licenzierebbe un fondo se i rendimenti a 10 anni sembrano scadenti, rispetto ad altri tipi di fondi , se la performance a 5 anni sembra buona e il mandato del manager è di 5 anni. In questo caso, l'attuale manager dovrebbe ricevere credito per i ritorni a 5 anni ma non ricevere la colpa per i 10 anni. In breve, assicurati che i periodi di tempo che stai analizzando coincidano con il possesso del manager corrente. Potresti anche voler evitare completamente i fondi con un mandato di amministratore inferiore a 3 anni.
Cerca un rapporto basso costo:
Le spese basse danno un vantaggio iniziale rispetto a fondi simili con rapporti di spesa più elevati. In altre parole, le maggiori spese relative sono un ostacolo per le prestazioni. Ad esempio, a parità di tutte le altre condizioni, un fondo comune di investimento con un rapporto di spesa di 0,50 ha un forte vantaggio rispetto a un fondo comparabile con un rapporto di spesa di 1,00.
Se entrambi i fondi avessero rendimenti lordi (al lordo delle spese) del 10,00% in un dato anno, il primo fondo avrebbe un rendimento netto (dopo le spese) per l'investitore del 9,50% e il secondo fondo avrebbe un rendimento netto del 9,00%. I piccoli risparmi si traducono in grandi risparmi nel tempo.
Certo, un gestore di fondi può produrre ottimi risultati su brevi periodi di tempo (meno di 5 anni) con spese relative elevate, ma questa prestazione è difficile da raggiungere in modo coerente per lunghi periodi di tempo (più di 5 anni).
Questo è il motivo per cui gli investitori scelgono i fondi indicizzati : le spese sono basse ei rendimenti a lungo termine tendono a raggiungere valori medi superiori alla maggioranza dei fondi a gestione attiva.
Cerca un rapporto di fatturato basso:
Il fatturato di un fondo rappresenta la percentuale delle partecipazioni del fondo che sono state sostituite nel corso dell'anno precedente. Ad esempio, se un fondo comune investe in 100 titoli diversi e 50 di essi vengono sostituiti nel corso di un anno, il tasso di rotazione del personale sarebbe del 50%. Il fatturato è correlato al rapporto spesa in quanto un elevato trading relativo (acquisto e vendita) si traduce in maggiori spese, come commissioni di trading e costi di ricerca. Un basso rapporto di rotazione relativa indica anche una filosofia di investimento "buy and hold", che è generalmente preferita per gli investitori a lungo termine e indica la condanna da parte del gestore del fondo, in contrasto con una strategia di market timing eccessiva, che può produrre forti short ritorni a termine ma aumenta il rischio di ribasso.
Tieni presente la regola delle mele e delle mele qui e confronta i fondi con le rispettive medie di categoria perché alcuni fondi, come i fondi obbligazionari, avranno naturalmente un fatturato superiore rispetto alla maggior parte degli altri tipi e categorie di fondi.
Trova fondi fiscalmente efficienti per i conti tassabili
Le tasse più basse di solito si traducono in rendimenti più elevati perché si tiene più denaro e si guadagna interesse su di esso mentre si detiene l'investimento. La maggior parte degli investitori ha almeno un account con imposte differite, come un IRA, 401 (k), 403 (b) o rendita vitalizia, ma se si dispone di un conto di intermediazione individuale o congiunto, è generalmente necessario trovare fondi comuni di investimento che non generano troppo carico fiscale da dividendi e distribuzioni di plusvalenze. Per questo motivo, se possibile, si consiglia di evitare i fondi comuni di investimento e i fondi obbligazionari nel vostro normale conto di intermediazione. È possibile inserire questi fondi nei conti differiti delle imposte. Questa manovra strategica e la suddivisione dei fondi in vari conti basati sull'efficienza fiscale sono denominati asset location .
Considerare i fondi indicizzati
Tutte le linee guida di cui sopra per l'analisi dei fondi comuni di investimento sono principalmente finalizzate alla selezione di fondi gestiti attivamente . Tuttavia, il processo di analisi per i fondi gestiti passivamente è quasi inutile, soprattutto perché i fondi indicizzati hanno naturalmente bassi coefficienti di spesa e bassi rapporti di rotazione e il possesso del manager non è generalmente una considerazione. Quando si analizzano i fondi indicizzati, è necessario assicurarsi che il rapporto di spesa sia basso perché i bassi costi rappresentano il vantaggio principale di questo tipo di fondo. Ad esempio, i migliori fondi dell'indice S & P 500 sono anche tra i fondi dell'indice di costo più basso. Se utilizzerai solo fondi indicizzati, potresti voler aprire un conto presso Vanguard Investments, dove troverai la migliore selezione complessiva di fondi indicizzati e ETF disponibili in un unico fondo.
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